{"id":87186,"date":"2025-02-21T05:00:00","date_gmt":"2025-02-21T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/02\/21\/esta-es-la-compania-por-la-que-apuesta-bofa-que-aun-esta-gravemente-infravalorada\/"},"modified":"2025-02-21T05:00:00","modified_gmt":"2025-02-21T05:00:00","slug":"esta-es-la-compania-por-la-que-apuesta-bofa-que-aun-esta-gravemente-infravalorada","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/02\/21\/esta-es-la-compania-por-la-que-apuesta-bofa-que-aun-esta-gravemente-infravalorada\/","title":{"rendered":"Esta es la compa\u00f1\u00eda por la que apuesta BofA que "a\u00fan est\u00e1 gravemente infravalorada""},"content":{"rendered":"

\u00abPrevemos que Allfunds comunicar\u00e1 un beneficio por acci\u00f3n (BPA) ajustado de 0,39 euros en 2024<\/strong>, en l\u00ednea con lo esperado por el consenso (+12% interanual), con un incremento de los activos bajo administraci\u00f3n (Assents under Administration o AuA) y de los ingresos compensando el aumento de costes\u00bb, explica Bank of America.<\/p>\n

Se prev\u00e9 que la direcci\u00f3n proporcione sus perspectivas para 2025<\/strong>, para las que se esperan flujos netos positivos de clientes existentes, nuevas migraciones de clientes por un valor de 40.000-60.000 millones de euros y un crecimiento de ingresos de un d\u00edgito medio<\/strong>, a\u00f1ade el banco.<\/p>\n

2025, PUNTO DE INFLEXI\u00d3N<\/h3>\n

Bank of America ve este a\u00f1o 2025 como \u00abun punto de inflexi\u00f3n clave\u00bb para la acci\u00f3n<\/strong>, con una aceleraci\u00f3n de los flujos netos en el segundo semestre del a\u00f1o, impulsada por la reasignaci\u00f3n de inversiones hacia renta variable en un contexto de tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas.<\/p>\n

Bank of America ve 2025 como \u00abun punto de inflexi\u00f3n clave\u00bb para los t\u00edtulos de Allfunds<\/p><\/blockquote>\n

\u00abTambi\u00e9n esperamos m\u00e1s detalles sobre la plataforma ETP<\/strong> (anunciada en el primer semestre de 2024) y la fecha del ‘Capital Markets Day’<\/strong>, previsto para el primer semestre de 2025″, dice BofA.<\/p>\n

Por otro lado, estos analistas han ajustado a la baja su estimaci\u00f3n de BPA 2025\/2026 en un -2%<\/strong> debido a mayores costes de remuneraci\u00f3n asociados con el crecimiento de la actividad transaccional.<\/p>\n

\u00abAllfunds sigue estando gravemente infravalorada<\/strong>, en nuestra opini\u00f3n, cotizando la 12 veces P\/E estimado para 2025, a pesar de sus s\u00f3lidas perspectivas de crecimiento y liderazgo en la industria<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

EL CRECIMIENTO DE INGRESOS GANA IMPULSO<\/h3>\n

El crecimiento de ingresos se ver\u00e1 respaldado por un aumento del 10% en AuA interanual en 2024<\/strong>, impulsado por 14.000 millones de euros en entradas netas de clientes existentes (1% del AuA inicial) y 52.000 millones de euros en migraciones (4% del AuA inicial).<\/p>\n

\u00abLos flujos netos seguir\u00e1n concentr\u00e1ndose en activos de renta fija<\/strong>, aunque se espera un cambio hacia renta variable y una aceleraci\u00f3n de los flujos en el segundo semestre de 2025<\/strong>. Nuestra previsi\u00f3n se basa en un an\u00e1lisis de correlaci\u00f3n que destaca un retraso hist\u00f3rico de dos trimestres en los flujos netos tras movimientos en las tasas de inter\u00e9s\u00bb, precisa Bank of America.<\/p>\n

Adem\u00e1s, las entradas netas deber\u00edan compensar las salidas de alrededor de 35.000 millones de euros por parte de Credit Suisse<\/strong>, seg\u00fan BofA, con la finalizaci\u00f3n de la salida de Credit Suisse prevista para el primer trimestre de 2025.<\/p>\n

\u00abSeguimos por encima del consenso en nuestras previsiones<\/strong>, ya que anticipamos una aceleraci\u00f3n en la salida de Credit Suisse, lo que consideramos positivo, dado que es un AuA de margen significativamente inferior (alrededor del 3% de impacto en los ingresos totales), lo que mejorar\u00e1 los m\u00e1rgenes de ingresos y deber\u00eda marcar un punto de inflexi\u00f3n en los flujos<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

EL MARGEN EBITDA SE MANTIENE S\u00d3LIDO<\/h3>\n

Bank of America espera un margen EBITDA del 66,0% en 2024<\/strong> (frente al 65,8% en 2023), con un crecimiento del 13% en ingresos interanuales<\/strong>, compensando un aumento del 12% en costes.<\/p>\n

\u00abLa direcci\u00f3n ya hab\u00eda se\u00f1alado una mayor compensaci\u00f3n variable en caso de fuerte actividad transaccional. Estimamos gastos de personal ajustados de 131 millones de euros (+2% frente al consenso de 128 millones de euros)\u00bb.<\/p>\n

El impulso del crecimiento de ingresos deber\u00eda mantener el margen EBITDA estable, alineado con la gu\u00eda de margen en el rango medio del 60%<\/strong>, con una tendencia hacia el 70% a medio plazo, concluye Bank of America.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00abPrevemos que Allfunds comunicar\u00e1 un beneficio por acci\u00f3n (BPA) ajustado de 0,39 euros en 2024, en l\u00ednea con lo esperado…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/87186"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=87186"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/87186\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=87186"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=87186"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=87186"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}