{"id":87206,"date":"2025-02-21T10:04:30","date_gmt":"2025-02-21T10:04:30","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/02\/21\/la-eurozona-registra-una-expansion-sostenida-pero-marginal-en-febrero\/"},"modified":"2025-02-21T10:04:30","modified_gmt":"2025-02-21T10:04:30","slug":"la-eurozona-registra-una-expansion-sostenida-pero-marginal-en-febrero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/02\/21\/la-eurozona-registra-una-expansion-sostenida-pero-marginal-en-febrero\/","title":{"rendered":"La eurozona registra una "expansi\u00f3n sostenida pero marginal" en febrero"},"content":{"rendered":"
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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El BCE cumple con el guion y recorta los tipos 25 puntos b\u00e1sicos: \u00abLa inflaci\u00f3n sigue alta\u00bb <\/a><\/div>\n

\u00abLa actividad total en la zona euro casi no registra cambio alguno. La recesi\u00f3n algo m\u00e1s leve en el sector manufacturero<\/strong> apenas est\u00e1 siendo compensada por el crecimiento casi imperceptible en el sector servicios<\/strong>\u00ab, a\u00f1aden en Hamburg Commercial Bank.<\/p>\n

As\u00ed, el flash del \u00edndice PMI compuesto de la actividad total de la eurozona, ajustado estacionalmente, se mantuvo sin cambios en 50,2 en febrero<\/strong>.<\/p>\n

En los casos en los que se registr\u00f3 crecimiento, el principal responsable fue de nuevo el sector servicios. La actividad comercial de las empresas de servicios aument\u00f3 por tercer mes consecutivo en febrero, pero de forma modesta<\/strong> y en la medida m\u00e1s d\u00e9bil de esta secuencia.<\/p>\n

Por otra parte, la producci\u00f3n manufacturera continu\u00f3 cayendo<\/strong> y registr\u00f3 el vig\u00e9simo tercer mes consecutivo de declive. Sin embargo, el ritmo de contracci\u00f3n fue el m\u00e1s d\u00e9bil desde mayo de 2024.<\/p>\n

El ligero aumento de la actividad empresarial se produjo a pesar de los persistentes signos de debilidad de la demanda<\/strong>. Los nuevos pedidos disminuyeron por noveno mes consecutivo. El ritmo de descenso fue modesto, pero m\u00e1s pronunciado que el observado en enero. Los nuevos pedidos recibidos en el sector servicios cayeron por primera vez en tres meses, por lo que se unieron al sector manufacturero en territorio de contracci\u00f3n.<\/p>\n

Los nuevos pedidos procedentes del extranjero (que incluyen el comercio dentro de la zona euro) tambi\u00e9n volvieron a caer en febrero. Aunque la tasa de contracci\u00f3n fue s\u00f3lida, se moder\u00f3 por tercer mes consecutivo, hasta su nivel m\u00e1s d\u00e9bil desde mayo de 2024<\/strong>.<\/p>\n

En cuanto al empleo, cay\u00f3 a un ritmo m\u00e1s r\u00e1pido en febrero despu\u00e9s de haberse estabilizado en el per\u00edodo de la encuesta anterior. Los niveles de dotaci\u00f3n de personal disminuyeron por s\u00e9ptimo mes consecutivo<\/strong>, aunque modestamente, ya que una marcada reducci\u00f3n en el n\u00famero de trabajadores en el sector industrial contrarrest\u00f3 un ligero aumento en las plantillas en el sector servicios.<\/p>\n

De hecho, la ca\u00edda del empleo en el sector manufacturero fue la m\u00e1s pronunciada en cuatro a\u00f1os y medio<\/strong>. Excluyendo la pandemia de la COVID-19, la ca\u00edda fue la m\u00e1s acusada desde julio de 2012.<\/p>\n

La ca\u00edda del empleo se registr\u00f3 en medio de nuevos indicios de exceso de capacidad<\/strong> en la zona euro. Los pedidos pendientes de realizaci\u00f3n disminuyeron s\u00f3lidamente y en la mayor medida de los tres \u00faltimos meses. Los pedidos pendientes han ca\u00eddo ininterrumpidamente todos los meses durante casi dos a\u00f1os.<\/p>\n

Mientras, los fabricantes de la zona euro continuaron reduciendo sus actividades de compra en febrero en respuesta a la d\u00e9bil demanda de los clientes. La \u00faltima reducci\u00f3n fue notable, a pesar de ser la m\u00e1s d\u00e9bil en dos a\u00f1os y medio. Tambi\u00e9n se registr\u00f3 una ca\u00edda m\u00e1s lenta de los stocks de compra, pero los stocks de productos terminados disminuyeron m\u00e1s r\u00e1pidamente que en enero. La escasa demanda de insumos<\/strong> hizo que los plazos de entrega de los proveedores se acortaran por primera vez en seis meses.<\/p>\n

LA INFLACI\u00d3N SE ACELERA<\/strong><\/h3>\n

En lo referente a los precios, tal como viene ocurriendo en todos los meses desde octubre de 2024, el ritmo de la inflaci\u00f3n de los costes de los insumos se aceler\u00f3<\/strong> en febrero. El \u00faltimo aumento de los precios de los insumos fue el m\u00e1s r\u00e1pido desde abril de 2023 y estuvo por encima de la media de la serie.<\/p>\n

El aumento general de los costes de los insumos sigui\u00f3 siendo impulsado por el sector servicios<\/strong>, donde el r\u00e1pido ritmo de la inflaci\u00f3n se mantuvo sin cambios desde enero. Los precios de los insumos en el sector manufacturero subieron por segundo mes consecutivo y al ritmo m\u00e1s r\u00e1pido en seis meses, aunque se mantuvieron modestos en general.<\/p>\n

A su vez, la inflaci\u00f3n de los precios cobrados tambi\u00e9n se aceler\u00f3<\/strong> y alcanz\u00f3 su m\u00e1xima de los \u00faltimos diez meses en febrero. Un s\u00f3lido aumento de las tarifas en el sector servicios contrast\u00f3 con una reducci\u00f3n marginal en los precios de venta del sector industrial, la quinta en los \u00faltimos seis meses.<\/p>\n

A dos semanas de la reuni\u00f3n del Banco Central Europeo (BCE)<\/strong>, \u00ablos precios est\u00e1n enviando malas noticias\u00bb<\/strong>, destacan en Hamburg Commercial Bank. \u00abLas declaraciones de la presidenta del BCE pueden interpretarse en el sentido de que la inflaci\u00f3n solo puede considerarse derrotada una vez que la inflaci\u00f3n del sector servicios est\u00e9 bajo control. El \u00edndice PMI muestra que definitivamente esto no es as\u00ed\u00bb, aseguran.<\/p>\n

\u00abEn parte, esto se debe a que los gastos salariales siguen estando por encima de la media<\/strong>. Curiosamente, tambi\u00e9n se puede observar que los precios de los insumos en el sector industrial ahora est\u00e1n aumentando m\u00e1s bruscamente. Estos dependen, entre otros factores, de los precios de la energ\u00eda y, en este contexto, Isabel Schnabel se\u00f1al\u00f3 la incertidumbre que ello implica y recomend\u00f3 encarecidamente discutir una posible pausa en los tipos de inter\u00e9s<\/strong><\/a> en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de fijaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s\u00bb, se\u00f1alan.<\/p>\n

SITUACI\u00d3N POL\u00cdTICA EN ALEMANIA Y FRANCIA<\/strong><\/h3>\n

Por pa\u00edses, el \u00edndice PMI muestra que el panorama de crecimiento marginal observado a nivel de la zona euro encubre marcadas diferencias entre las distintas partes del bloque de la moneda \u00fanica.<\/p>\n

Alemania registr\u00f3 su segundo aumento mensual consecutivo de la actividad total<\/strong> y el ritmo de expansi\u00f3n se aceler\u00f3 hasta su m\u00e1xima de los \u00faltimos nueve meses. Por el contrario, Francia registr\u00f3 una marcada y acelerada reducci\u00f3n de la actividad empresarial<\/strong>, que fue la m\u00e1s pronunciada en casi un a\u00f1o y medio. El resto de la zona euro registr\u00f3 una s\u00f3lida expansi\u00f3n de la actividad total.<\/p>\n

Los niveles de personal cayeron tanto en Alemania como en Francia<\/strong> y el ritmo de los recortes de empleo fue m\u00e1s pronunciado en este \u00faltimo pa\u00eds. Mientras tanto, el empleo en el resto de la zona euro aument\u00f3 al ritmo m\u00e1s r\u00e1pido de los \u00faltimos cinco meses.<\/p>\n

Los precios cobrados subieron notablemente en Alemania, mientras que Francia registr\u00f3 una renovada inflaci\u00f3n tras una ca\u00edda en enero. En el resto de la zona euro tambi\u00e9n se observ\u00f3 un aumento de los precios de venta.<\/p>\n

\u00abFrancia es el motor de la desaceleraci\u00f3n de la actividad en el sector servicios<\/strong>, donde se ha acelerado significativamente el declive de la actividad empresarial que ha imperado desde septiembre del a\u00f1o pasado. Por el contrario, Alemania ha mantenido m\u00e1s o menos su modesto ritmo de expansi\u00f3n<\/strong>\u00ab, indican.<\/p>\n

\u00abPartiendo de la hip\u00f3tesis de que la situaci\u00f3n pol\u00edtica influye en el desempe\u00f1o del sector servicios, se puede ver que las expectativas de una situaci\u00f3n pol\u00edtica m\u00e1s estable en el futuro son mayores en Alemania<\/strong>, donde las elecciones federales se vislumbran en el futuro cercano, que en Francia, donde se podr\u00edan convocar elecciones anticipadas en cualquier momento a partir de junio\u00bb, concluyen.<\/p>\n

POCO ALIVIO DEL ESTANCAMIENTO<\/strong><\/h3>\n

Por su parte, los analistas de ING comentan que \u00abel PMI indica una estabilizaci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica, pero la ca\u00edda de los nuevos pedidos y de las contrataciones revela una d\u00e9bil perspectiva a corto plazo<\/strong> a pesar del optimismo burs\u00e1til en Europa\u00bb.<\/p>\n

\u00abLos mercados burs\u00e1tiles se han mostrado m\u00e1s optimistas respecto de Europa \u00faltimamente, pero es dif\u00edcil justificar una mejora del sentimiento<\/strong> si se analizan las perspectivas a corto plazo\u00bb, dicen.<\/p>\n

Creen que, aunque el BCE \u00abparece convencido de que la inflaci\u00f3n est\u00e1 bajo control, las presiones de costes siguen aumentando para las empresas\u00bb. Por otra parte, \u00abes exagerado esperar un repunte marcado de la inflaci\u00f3n a medio plazo<\/strong> en el actual entorno de d\u00e9bil demanda\u00bb y esperan que el BCE siga bajando los tipos de inter\u00e9s por el momento.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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