{"id":87388,"date":"2025-02-26T05:00:00","date_gmt":"2025-02-26T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/02\/26\/lombard-odier-mantenemos-precaucion-sobre-las-acciones-europeas\/"},"modified":"2025-02-26T05:00:00","modified_gmt":"2025-02-26T05:00:00","slug":"lombard-odier-mantenemos-precaucion-sobre-las-acciones-europeas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/02\/26\/lombard-odier-mantenemos-precaucion-sobre-las-acciones-europeas\/","title":{"rendered":"Lombard Odier: "Mantenemos precauci\u00f3n sobre las acciones europeas""},"content":{"rendered":"

Sus estrategas comentan que la victoria de la conservadora CDU\/CSU<\/strong> de Friedrich Merz; y el tercer puesto de los socialdem\u00f3cratas del SPD<\/strong>, les ha permitido alcanzar conjuntamente 328 esca\u00f1os<\/strong>, \u00abcreando una mayor\u00eda escasa, pero funcional<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, este resultado es \u00abpositivo, ya que deber\u00eda proporcionar una mayor estabilidad gubernamental<\/strong> y previsibilidad pol\u00edtica\u00bb.<\/p>\n

IMPLICACIONES ECON\u00d3MICAS<\/h3>\n

Sobre el ascenso de AfD<\/strong>, de extrema derecha y euroesc\u00e9ptica, al segundo lugar en el parlamento, consideran que \u00abes una preocupaci\u00f3n<\/strong>, tanto en Alemania<\/strong><\/a> como en el resto de Europa\u00bb.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, \u00abel contexto geopol\u00edtico es particularmente complejo<\/strong>, especialmente para la econom\u00eda alemana, que depende de las exportaciones, se ha contra\u00eddo en los \u00faltimos dos a\u00f1os y se enfrenta a riesgos adicionales derivados de la agenda arancelaria del presidente Trump<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Seg\u00fan su valoraci\u00f3n, \u00abla falta cr\u00f3nica de inversi\u00f3n<\/strong> ha pasado factura, dejando graves necesidades de infraestructura en \u00e1reas como la defensa, la digitalizaci\u00f3n y el transporte p\u00fablico<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En este sentido, afirman que \u00abel debate pol\u00edtico se ha desplazado recientemente a favor de la reforma del freno constitucional a la deuda<\/strong>, que ha actuado como una restricci\u00f3n estricta de la pol\u00edtica fiscal alemana\u00bb.<\/p>\n

No obstante, se\u00f1alan que \u00ablos tres partidos a favor de una reforma del freno de la deuda (CDU\/CSU, SPD, Verdes<\/strong>) no han logrado alcanzar la mayor\u00eda de dos tercios<\/strong> necesaria para cambiar la constituci\u00f3n del pa\u00eds\u00bb.<\/p>\n

Esto implica que \u00abcualquier cambio de este tipo ser\u00e1 de naturaleza limitada y posiblemente llevar\u00e1 m\u00e1s tiempo negociarlo, lo que significa que, en \u00faltima instancia, cualquier impulso de crecimiento a corto plazo resultante ser\u00eda solo modesto<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

IMPLICACIONES PARA LA INVERSI\u00d3N<\/h3>\n

En lo que respecta a las implicaciones para la inversi\u00f3n, consideran que \u00absi hay alg\u00fan indicio de que la reforma sobre el freno de deuda se ve amenazada, no esperamos que el euro<\/strong> mantenga su reciente resistencia\u00bb.<\/p>\n

Seg\u00fan su valoraci\u00f3n, \u00abla moneda \u00fanica se enfrenta a importantes vientos macroecon\u00f3micos<\/strong> en contra, ya que el Banco Central Europeo (BCE)<\/strong> est\u00e1 aplicando sucesivas bajadas de tipos ante un crecimiento econ\u00f3mico tibio en los principales pa\u00edses europeos\u00bb.<\/p>\n

Su objetivo para el euro a tres meses se encuentra en 1,02 frente al d\u00f3lar a tres meses y en 0,98 a doce meses<\/strong>, por lo que anticipan una p\u00e9rdida de la paridad en 2026.<\/p>\n

\u00abEsperamos que el impacto de las pol\u00edticas de la Reserva Federal<\/strong> y de la administraci\u00f3n Trump<\/strong>, as\u00ed como el impulso de crecimiento de China<\/strong>, sean m\u00e1s importantes para la moneda europea\u00bb, argumentan.<\/p>\n

Sobre los bonos europeos, afirman que \u00abya es hora de asegurar rendimientos m\u00e1s altos<\/strong> mientras sea posible\u00bb.<\/p>\n

Y en relaci\u00f3n a las acciones europeas, despu\u00e9s de un \u00abfuerte comienzo de a\u00f1o<\/strong>\u00ab, aseguran que \u00abse han beneficiado de las expectativas de que las acciones europeas se beneficiar\u00edan del fin de la guerra de Ucrania<\/strong>\u00ab. Adem\u00e1s, \u00abel ciclo de recortes de tipos del BCE<\/strong> ha respaldado las valoraciones\u00bb.<\/p>\n

As\u00ed, comentan que, \u00aben las pr\u00f3ximas semanas, esperamos cierta consolidaci\u00f3n<\/strong>. El mercado de valores franc\u00e9s<\/strong> puede tener un mejor rendimiento a corto plazo, dado que las acciones alemanas parecen sobrecompradas. Adem\u00e1s de la flexibilizaci\u00f3n monetaria del BCE, que respalda las valoraciones, una posible ca\u00edda de los precios mundiales de la energ\u00eda restablecer\u00eda cierta competitividad en los sectores industriales europeos<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Y \u00abdesde una perspectiva geopol\u00edtica, el comentario del se\u00f1or Merz de que Alemania y Europa necesitan independizarse de EEUU<\/strong> corre el riesgo de poner al pa\u00eds en rumbo de colisi\u00f3n econ\u00f3mica con Washington\u00bb.<\/p>\n

Seg\u00fan su an\u00e1lisis, \u00abes posible que la administraci\u00f3n Trump<\/strong> aplique aranceles a los productos alemanes, muy probablemente al sector automotriz<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Por otra parte, indican que \u00abel sector bancario<\/strong>, que ha impulsado la mayor parte del rendimiento del mercado burs\u00e1til europeo este a\u00f1o, puede desacelerarse<\/strong> en respuesta al ciclo de flexibilizaci\u00f3n del BCE\u00bb.<\/p>\n

\u00abPor estas razones\u00bb, concluyen, \u00abmantenemos una visi\u00f3n cautelosa<\/strong> sobre las perspectivas de las acciones europeas\u00bb. Y seguir\u00e1n \u00abde cerca la evoluci\u00f3n de las negociaciones de guerra de Ucrania<\/strong> y las discusiones sobre el futuro del freno de la deuda<\/strong> de Alemania\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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