{"id":87572,"date":"2025-02-28T12:12:29","date_gmt":"2025-02-28T12:12:29","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/02\/28\/como-valoran-los-analistas-los-resultados-de-puig-estas-son-las-claves\/"},"modified":"2025-02-28T12:12:29","modified_gmt":"2025-02-28T12:12:29","slug":"como-valoran-los-analistas-los-resultados-de-puig-estas-son-las-claves","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/02\/28\/como-valoran-los-analistas-los-resultados-de-puig-estas-son-las-claves\/","title":{"rendered":"\u00bfC\u00f3mo valoran los analistas los resultados de Puig? Estas son las claves"},"content":{"rendered":"

\u00abLos resultados han mejorado ligeramente nuestras estimaciones<\/strong> y las del consenso a nivel de EBITDA ajustado, mostrando unos m\u00e1rgenes algo por encima de lo esperado y de la propia gu\u00eda de la compa\u00f1\u00eda, incluso tras una mayor inversi\u00f3n de las marcas en publicidad y promoci\u00f3n, compensando por una mayor eficiencia en la gesti\u00f3n y distribuci\u00f3n y cierto apalancamiento operativo\u00bb, valoran desde Renta 4.<\/p>\n

Respecto a la facturaci\u00f3n, que ya se hab\u00eda preanunciado el pasado mes de enero, los analistas de Jefferies destacan su \u00absolidez\u00bb. \u00abEl crecimiento del cuarto trimestre parece a\u00fan m\u00e1s impresionante con el beneficio de HighSight<\/strong>, ya que el crecimiento de sus pares de belleza en general ha decepcionado durante la temporada de informes del cuarto trimestre, en medio de una desaceleraci\u00f3n en el crecimiento del mercado de fragancias\u00bb.<\/p>\n

\u00abEl grupo sigue diversific\u00e1ndose<\/strong>, sobre todo en el \u00e1rea de Cuidado de la Piel con la adquisici\u00f3n de Dr. Barbara Sturm y, en el segmento maquillaje, con la extensi\u00f3n del acuerdo con Charlotte Tilbury. Puig asumir\u00e1 progresivamente la plena propiedad de la marca hasta 2031. El modelo de negocio, muy concentrado en la divisi\u00f3n de Perfumes, es m\u00e1s vulnerable<\/strong> que el de grupos de cosm\u00e9tica m\u00e1s diversificados como L’Oreal, l\u00edder del sector, pero los m\u00faltiplos de cotizaci\u00f3n son atractivos<\/strong>\u00ab, comentan en Bankinter.<\/p>\n

No obstante, los expertos de Jefferies centran su atenci\u00f3n en las previsiones para 2025<\/strong>. \u00abLa previsi\u00f3n de crecimiento en t\u00e9rminos comparables en el a\u00f1o fiscal 2025 es del 6-8 % dada cierta desaceleraci\u00f3n en el crecimiento del mercado final y la expansi\u00f3n del margen EBITDA en l\u00ednea con los resultados del a\u00f1o fiscal 2024\u00bb.<\/p>\n

\u00abConsideramos que el s\u00f3lido final del a\u00f1o fiscal 2024 genera confianza en que las expectativas de consenso actuales para el a\u00f1o fiscal 2025 est\u00e1n bien sustentadas<\/strong>, lo que refleja cierta desaceleraci\u00f3n en el crecimiento del mercado, pero tambi\u00e9n la atractiva cartera de Puig y las ganancias de participaci\u00f3n de mercado\u00bb, a\u00f1aden.<\/p>\n

\u00abLos objetivos para 2025 parecen alcanzables<\/strong>. Una ampliaci\u00f3n de m\u00e1rgenes en 2025 parece razonable dado el dinamismo del segmento de Perfumes, crecimiento de Charlotte Tilbury y la contribuci\u00f3n de la nueva marca Dr. Barbara Sturm\u00bb, matizan desde Bankinter.<\/p>\n

Por otro lado, y en cuanto al impacto de los probables aranceles por parte de EEUU<\/strong> sobre los productos europeos, desde Puig se han mostrado confiados en la capacidad del sector de absorber las subidas de precios<\/strong> gracias a su elevado margen bruto, aunque sus expectativas estaban por debajo del 25%, por lo que esperan una mayor certeza sobre su magnitud y calendario para una evaluaci\u00f3n m\u00e1s precisa.<\/p>\n

Asimismo, el balance permite mantener la intenci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda de repartir un payout del 40%<\/strong>, lo que supone un dividendo de 212 millones, \u00abequivalente a una RPD a precios actuales del 2%. Igualmente, continuar\u00e1 evaluando selectivamente sus oportunidades de crecimiento inorg\u00e1nico<\/strong>, priorizando la correcta integraci\u00f3n de sus \u00faltimas adquisiciones y su correcto encaje en el negocio\u00bb, dicen en Renta 4.<\/p>\n

\u00abCon todo ello, esperamos que el s\u00f3lido desempe\u00f1o operativo de la compa\u00f1\u00eda<\/strong> y el cumplimiento de las gu\u00edas, junto con la solidez de su balance y el buen momento del mercado de la belleza, ayuden a poner en valor el elevado potencial de Puig Brands<\/strong>, reduci\u00e9ndose su injustificado descuento frente a sus comparables\u00bb, concluyen estos analistas.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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