{"id":87625,"date":"2025-03-03T05:00:00","date_gmt":"2025-03-03T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/03\/03\/el-mercado-espera-otro-recorte-del-bce-pese-a-la-reticencia-de-miembros-del-consejo\/"},"modified":"2025-03-03T05:00:00","modified_gmt":"2025-03-03T05:00:00","slug":"el-mercado-espera-otro-recorte-del-bce-pese-a-la-reticencia-de-miembros-del-consejo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/03\/03\/el-mercado-espera-otro-recorte-del-bce-pese-a-la-reticencia-de-miembros-del-consejo\/","title":{"rendered":"El mercado espera otro recorte del BCE pese a la reticencia de miembros del Consejo"},"content":{"rendered":"

Aunque la decisi\u00f3n de un recorte parece relativamente clara, han surgido divergencias entre los miembros del Consejo de Gobierno<\/strong>. Isabel Schnabel, representante alemana en la Ejecutiva del Banco Central Europeo<\/strong>, dijo hace un par de semanas que \u00abnos estamos acercando al punto en que tal vez tengamos que pausar o detener nuestros recortes de tipos\u00bb<\/strong><\/a>.<\/p>\n

El BCE ha reducido las tasas en cinco ocasiones desde junio del a\u00f1o pasado<\/strong>, cuando se convirti\u00f3 en el primer gran banco central en iniciar su ciclo de recortes. Sin embargo, con el IPC repuntando desde el 1,8% a finales del a\u00f1o pasado hasta el 2,5% actual, \u00abhay preocupaci\u00f3n sobre la posibilidad de que haya menos margen para seguir recortando<\/strong>\u00ab, reconoce el estratega Michael Hewson.<\/p>\n

Por otro lado, en lo que respecta a la evoluci\u00f3n econ\u00f3mica de la eurozona, el experto asume tambi\u00e9n que, a pesar de la magnitud de los recortes desde el pasado verano, la econom\u00eda alemana sigue sin reaccionar<\/strong> y, de hecho, ha estado estancada durante los \u00faltimos dos a\u00f1os, \u00abal igual que el resto de Europa, que tampoco muestra signos claros de recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica\u00bb.<\/strong><\/p>\n

\u00abLos comentarios de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en su \u00faltima conferencia de prensa, donde afirm\u00f3 que la econom\u00eda sigue en camino de recuperaci\u00f3n a pesar de su debilidad actual, parecen m\u00e1s un deseo que una realidad<\/strong>, si nos basamos en los recientes datos de los PMI, donde solo el sector servicios muestra signos de vida\u00bb.<\/p>\n

REBAJA DE 25 PUNTOS B\u00c1SICOS<\/h3>\n

Los economistas de DWS<\/strong> esperan otro recorte de tipos de 25 puntos b\u00e1sicos este jueves, pero son conscientes, como Hewson, de que el margen de maniobra del BCE se reduce. Desde ING<\/strong> tambi\u00e9n anticipan otra rebaja. \u00abA pesar de los recientes debates entre los funcionarios del BCE sobre la posibilidad de detener el ciclo de recortes, no se espera que esta pausa ocurra en marzo\u00bb, afirman.<\/p>\n

Danske Bank<\/strong> proyecta igualmente una rebaja de 25 puntos b\u00e1sicos en esta reuni\u00f3n. El banco dan\u00e9s sigue esperando que prevalezca la funci\u00f3n de reacci\u00f3n en tres niveles (perspectiva de inflaci\u00f3n, inflaci\u00f3n subyacente y fortaleza de la transmisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria) y que se reitere la dependencia de los datos.<\/p>\n

El BCE tambi\u00e9n ofrecer\u00e1 este jueves sus proyecciones econ\u00f3micas. Danske prev\u00e9 que las nuevas muestren una inflaci\u00f3n m\u00e1s alta este a\u00f1o<\/strong> (2,3% interanual frente a la proyecci\u00f3n de diciembre de 2,1% interanual) debido a mayores precios de la energ\u00eda, mientras que la inflaci\u00f3n subyacente, m\u00e1s importante, probablemente se revise a la baja hasta el 2,2% interanual para 2025<\/strong>, desde el 2,3% en diciembre.<\/p>\n

\u00abNo esperamos cambios en la previsi\u00f3n de crecimiento, excepto una peque\u00f1a revisi\u00f3n a la baja al 1,0% interanual<\/strong> para 2025 debido a un menor arrastre del crecimiento de 2024″.<\/p>\n

M\u00c1S ALL\u00c1 DE MARZO<\/h3>\n

Despu\u00e9s de otro recorte de 25 puntos b\u00e1sicos en marzo, la gran pregunta ser\u00e1 hasta d\u00f3nde llegar\u00e1 el BCE.<\/p>\n

Dado el elevado nivel de incertidumbre, es probable que evite proporcionar una orientaci\u00f3n futura clara sobre sus planes<\/strong>, reconocen en ING. \u00abLos indicadores macroecon\u00f3micos pueden quedar r\u00e1pidamente desactualizados<\/strong> debido al actual entorno pol\u00edtico, que es r\u00e1pido y a veces err\u00e1tico<\/strong>. Por ejemplo, aranceles de EEUU sobre productos europeos o un acuerdo de paz en Ucrania podr\u00edan afectar significativamente a la econom\u00eda de la eurozona en ambas direcciones. Por ello, la mejor estrategia del BCE es actuar en funci\u00f3n de la evoluci\u00f3n de los acontecimientos<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

A largo plazo, ING cree que la debilidad estructural de la econom\u00eda de la eurozona<\/strong>, junto con la posibilidad de nuevos aranceles y una menor presi\u00f3n inflacionaria derivada de la desaceleraci\u00f3n del mercado laboral, forzar\u00e1 al BCE a reducir los tipos al menos hasta el 2%<\/strong>, aunque no todos los miembros del Consejo est\u00e9n de acuerdo.<\/p>\n

Antes de anunciar su decisi\u00f3n sobre tipos, la eurozona conocer\u00e1 el dato de inflaci\u00f3n preliminar de febrero<\/strong>, que se publica hoy lunes. El consenso espera que la tasa general registre un descenso interanual al 2,3% desde el 2,5% del mes previo, y que la inflaci\u00f3n subyacente anual baje hasta el 2,6% desde el 2,7%.<\/p>\n

\u00abLa inflaci\u00f3n ha seguido una tendencia al alza desde que se desaceler\u00f3 al 1,8% en octubre de 2024, aumentando hasta el 2,5% en enero, con la inflaci\u00f3n subyacente en el 2,7%. La cifra preliminar para febrero probablemente reforzar\u00e1 esta persistencia y es poco probable que tenga un gran impacto en las deliberaciones del BCE del jueves<\/strong>, ya que el banco central estar\u00e1 m\u00e1s enfocado en intentar impulsar la recuperaci\u00f3n de una econom\u00eda<\/strong> que, en el mejor de los casos, sigue estancada\u00bb, concluye Hewson.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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