{"id":88679,"date":"2025-03-25T12:06:25","date_gmt":"2025-03-25T12:06:25","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/03\/25\/berenberg-inicia-la-cobertura-de-puig-y-le-otorga-un-potencial-de-subida-del-20\/"},"modified":"2025-03-25T12:06:25","modified_gmt":"2025-03-25T12:06:25","slug":"berenberg-inicia-la-cobertura-de-puig-y-le-otorga-un-potencial-de-subida-del-20","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/03\/25\/berenberg-inicia-la-cobertura-de-puig-y-le-otorga-un-potencial-de-subida-del-20\/","title":{"rendered":"Berenberg inicia la cobertura de Puig y le otorga un potencial de subida del 20%"},"content":{"rendered":"

\u00abNo obstante, nuestro an\u00e1lisis para evaluar la agilidad de las acciones respalda nuestra cautela respecto a la flexibilidad operativa de Puig<\/strong>, la cual consideramos un riesgo en una industria cada vez m\u00e1s vol\u00e1til\u00bb.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Puig obtiene un beneficio de 531 millones en 2024 (+14%) y logra r\u00e9cord de ventas <\/a><\/div>\n

Con un ciclo medio de conversi\u00f3n de efectivo (cash conversion cycle, CCC) de 206 d\u00edas, estos analistas se muestran cautelosos respecto a la capacidad de Puig para reaccionar con agilidad a los cambios en la demanda del mercado.<\/strong><\/p>\n

\u00abUn aspecto clave es que Puig registra el mayor n\u00famero de d\u00edas de inventario entre sus competidores<\/strong> (243 d\u00edas) y el peor plazo de pago (78 d\u00edas). Adem\u00e1s, su rotaci\u00f3n de activos, del 58,7%, sigue por debajo del promedio del sector y no ha aumentado en tres a\u00f1os (59,3% en el ejercicio 2022)\u00bb, detallan.<\/p>\n

La compa\u00f1\u00eda tambi\u00e9n mantiene \u00abaltos niveles de inventario\u00bb<\/strong>, con un promedio del 15,4% en los \u00faltimos tres a\u00f1os, frente al 12,3% de sus pares.<\/p>\n

\u00abNuestra visi\u00f3n equilibrada sobre el valor se sustenta en su respetable puntuaci\u00f3n global de 6\/15 en el modelo ‘Better, Faster, Stronger’<\/strong>\u00ab, aplicado por Berenberg en este informe para analizar las compa\u00f1\u00edas, y que busca identificar aquellas que est\u00e9n mejor posicionadas, sean m\u00e1s \u00e1giles y cuenten con mayor fortaleza gerencial y operativa. \u00abEl s\u00f3lido potencial de crecimiento de Puig ya est\u00e1 reflejado en el consenso del mercado<\/strong>, por lo que vemos un margen limitado para sorpresas positivas en los pr\u00f3ximos 12 meses<\/strong>\u00ab, a\u00f1ade.<\/p>\n

LA DEMANDA GLOBAL DE BELLEZA CRECER\u00c1 MENOS DE LO ESPERADO<\/h3>\n

El an\u00e1lisis de Berenberg proyecta que el mercado global de la belleza crecer\u00e1 un 3,7% en 2025<\/strong>, por debajo de la expectativa del 4-4,5% prevista por la direcci\u00f3n de L\u2019Or\u00e9al.<\/p>\n

\u00abEsperamos que el crecimiento del sector en mercados desarrollados vuelva a situarse en el rango del 3-3,5%<\/strong>, que China se estabilice en el primer semestre y retome el crecimiento<\/strong> (aunque de manera moderada) en la segunda mitad del a\u00f1o, y que los mercados emergentes, donde el nivel de inversi\u00f3n en la industria est\u00e1 aumentando, crezcan un 8% este a\u00f1o\u00bb.<\/p>\n

Ante un panorama \u00abm\u00e1s desafiante\u00bb para el mercado de la belleza en 2025, Berenberg ha analizado las empresas bas\u00e1ndose en el mencionado modelo de selecci\u00f3n de acciones denominado ‘Better, Faster, Stronger’. As\u00ed, destaca como principales beneficiadas de dicho modelo a Beiersdorf, L\u2019Or\u00e9al, Galderma, Coty y Unilever.<\/strong><\/p>\n

Frente a la puntuaci\u00f3n de 6\/15 para Puig mencionada m\u00e1s arriba tras aplicar este m\u00e9todo de an\u00e1lisis, Beiersdorf ha obtenido un 10\/15; L\u2019Or\u00e9al, un 8\/15; Galderma, Coty y Unilever, un 7\/15. Est\u00e9e Lauder es la que peor puntuaci\u00f3n ha logrado (1\/15).<\/p>\n

PRINCIPACIONES DECISIONES<\/h3>\n

En cuanto a las principales decisiones que incluye el informe en lo que a recomendaciones y precios objetivos, adem\u00e1s del inicio de cobertura de Puig, destacan:<\/p>\n

Beiersdorf sigue siendo su apuesta principal del segmento<\/strong>: \u00abCreemos que el potencial de Beiersdorf para superar a la industria gracias a su fuerte pipeline de productos innovadores y su expansi\u00f3n geogr\u00e1fica est\u00e1 subestimado\u00bb. Bajan su precio objetivo hasta 165 desde 167 euros y reiteran ‘comprar’.<\/p>\n

Inicio de Coty con ‘comprar’, y un precio objetivo de 7,50 euros<\/strong>: \u00abCon la acci\u00f3n cerca de sus m\u00faltiplos de valoraci\u00f3n m\u00e1s bajos, creemos que la historia de Coty est\u00e1 a punto de volverse m\u00e1s interesante. Consideramos que el D\u00eda del Inversor del 18 de junio de 2025 ser\u00e1 un catalizador clave para la acci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

Rebaja de L’Or\u00e9al a ‘mantener’ (desde ‘comprar’, con nuevo precio objetivo de 385 euros desde 454 euros)<\/strong>: \u00abCreemos que el contexto del mercado global de la belleza inclina los riesgos a la baja en las previsiones de crecimiento org\u00e1nico de ventas y en el sentimiento general de los inversores. Tambi\u00e9n anticipamos una mayor competencia, especialmente en los segmentos de belleza dermatol\u00f3gica y masiva, lo que podr\u00eda limitar el desempe\u00f1o superior de L’Or\u00e9al a solo 0,4% en 2025, muy por debajo del rango del 0,7%-4,4% de los \u00faltimos a\u00f1os\u00bb.<\/p>\n

Respecto a las otras recomendaciones que figuran en el informe, reiteran ‘comprar’ Galderma<\/strong>, con un precio objetivo de 117,10 francos suizos frente a los 115,40 previos; reiteran ‘comprar’ Unilever<\/strong>, con precio objetivo de 57,50 libras desde 56,40 libras; mantener Est\u00e9e Lauder<\/strong>, con un precio que rebajan hasta 60 d\u00f3lares desde 65; aconsejan ‘mantener’ Henke<\/strong>, con un precio de 86 euros (desde los 88 previos); y ‘mantener’ P&G<\/strong>, a la que bajan el precio hasta 157 desde 165 d\u00f3lares.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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