– Los riesgos en torno al crecimiento y a los precios han aumentado simult\u00e1neamente.<\/strong><\/p>\n – Si el crecimiento se desacelera y la inflaci\u00f3n a corto plazo aumenta debido a los aranceles, la Fed podr\u00eda priorizar el empleo<\/strong>.<\/p>\n – Siempre que las expectativas de inflaci\u00f3n a largo plazo permanezcan ancladas, la Fed podr\u00eda no responder agresivamente a aumentos temporales de precios.<\/strong><\/p>\n En las \u00faltimas semanas, los datos han mostrado un incremento en las expectativas de inflaci\u00f3n a corto plazo<\/strong>, seg\u00fan indicadores de mercado y encuestas. Como se\u00f1ala el analista John Velis, de BNY iFlow<\/strong>, este fen\u00f3meno es previsible: los precios tender\u00e1n a subir conforme los importadores trasladen el impacto de los aranceles a los consumidores<\/strong>. Sin embargo, lo cr\u00edtico es determinar si este aumento ser\u00e1 transitorio o si podr\u00eda convertirse en una presi\u00f3n inflacionaria persistente<\/strong>.<\/p>\n Los datos reflejan una \u00abestructura de t\u00e9rmino invertida\u00bb<\/strong> en las expectativas de inflaci\u00f3n, con pron\u00f3sticos que indican un alza en el corto plazo, pero una estabilizaci\u00f3n en el largo plazo. Esto sugiere que el mercado y los analistas consideran que los aumentos de precios actuales no llevar\u00e1n a una inflaci\u00f3n cr\u00f3nica.<\/strong><\/p>\n Por otro lado, una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s restrictiva podr\u00eda no ser efectiva para frenar estas presiones inflacionarias, ya que las causas subyacentes son ex\u00f3genas<\/strong>, es decir, provenientes de factores externos como los aranceles y no del ciclo econ\u00f3mico interno.<\/p>\n La Fed tiene un mandato dual: estabilidad de precios y pleno empleo<\/strong>. Sin embargo, cuando ambos objetivos parecen entrar en conflicto, surge la pregunta clave: \u00bfcu\u00e1l debe tener prioridad?<\/p>\n Los indicadores de confianza tanto de consumidores como de empresas han mostrado una ca\u00edda significativa. Si bien los datos duros de actividad econ\u00f3mica a\u00fan se mantienen, la tendencia a la baja en los mercados de riesgo y la revisi\u00f3n a la baja de las expectativas de crecimiento apuntan a un posible debilitamiento de la econom\u00eda<\/strong>.<\/p>\n Si la actividad econ\u00f3mica se desacelera y la inflaci\u00f3n se mantiene elevada o incluso sube, podr\u00eda generarse un escenario de \u00abestanflaci\u00f3n\u00bb<\/strong>\u2014una combinaci\u00f3n de bajo crecimiento y alta inflaci\u00f3n. De hecho, la propia Fed, en su \u00faltimo Summary of Economic Projections, ha ajustado sus pron\u00f3sticos a la baja en crecimiento y al alza en inflaci\u00f3n y desempleo para finales de 2025.<\/strong><\/p>\n La Reserva Federal se encuentra dividida en dos posturas:<\/strong><\/p>\n ‘Hawks’<\/strong> (halcones): Aquellos que enfatizan la lucha contra la inflaci\u00f3n y advierten sobre riesgos al alza en los precios.<\/p>\n ‘Doves’<\/strong> (palomas): Quienes creen que la Fed debe priorizar el empleo y podr\u00eda reducir tasas si el crecimiento se desacelera.<\/p>\n El presidente de la Fed, Jerome Powell, en su conferencia de prensa posterior a la \u00faltima reuni\u00f3n del FOMC, evit\u00f3 mencionar posibles alzas en tasas y dej\u00f3 abierta la posibilidad de recortes o de mantenerlas estables.<\/strong><\/p>\n La proyecci\u00f3n media de la Fed apunta a dos recortes en la tasa de fondos federales este a\u00f1o<\/strong>, aline\u00e1ndose con la previsi\u00f3n de BNY iFlow. Sin embargo, el mercado anticipa m\u00e1s de tres recortes hasta diciembre, sugiriendo que la Fed podr\u00eda inclinarse hacia una postura m\u00e1s \u00abdovish\u00bb<\/strong>.<\/p>\n El mercado de bonos tambi\u00e9n refleja esta expectativa. El rendimiento del bono a 10 a\u00f1os ha ca\u00eddo desde un 4,8% en enero a un rango de 4,2%-4,4%, lo que sugiere que los inversionistas esperan una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica y recortes en las tasas<\/strong>.<\/p>\n A medida que el a\u00f1o avanza, la Reserva Federal enfrentar\u00e1 una decisi\u00f3n dif\u00edcil entre priorizar el crecimiento o controlar la inflaci\u00f3n<\/strong>. Si las expectativas de inflaci\u00f3n a largo plazo permanecen ancladas, la Fed podr\u00eda inclinarse hacia una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s flexible para evitar una recesi\u00f3n.<\/strong><\/p>\n Mientras los mercados financieros anticipan una postura ‘dovish’, la evidencia econ\u00f3mica ser\u00e1 el factor determinante en las pr\u00f3ximas reuniones del FOMC<\/strong>. Lo que est\u00e1 claro es que la batalla entre ‘halcones’ y ‘palomas’ dentro de la Fed est\u00e1 lejos de resolverse.<\/strong><\/p>\n
PRINCIPALES ASPECTOS CLAVE – Los riesgos en torno al crecimiento y a los precios han aumentado simult\u00e1neamente. – Si el…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/88999"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=88999"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/88999\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=88999"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=88999"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=88999"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}EXPECTATIVAS DE INFLACI\u00d3N: UN FACTOR DETERMINANTE<\/h4>\n
LA DUALIDAD DEL MANDATO DE LA FED: INFLACI\u00d3N VS. CRECIMIENTO<\/h4>\n
POSICI\u00d3N DE LA FED: \u00bf’DOVISH’ O ‘HAWKISH’?<\/h4>\n
EL MERCADO APUESTA POR RECORTES EN TASAS<\/h4>\n
LA FED SE ENFRENTA A UNA DECISI\u00d3N CRUCIAL<\/h4>\n
\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"