{"id":89096,"date":"2025-04-02T14:37:30","date_gmt":"2025-04-02T14:37:30","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/04\/02\/aberdeen-investments-cinco-preguntas-y-respuestas-ante-el-dia-de-la-liberacion\/"},"modified":"2025-04-02T14:37:30","modified_gmt":"2025-04-02T14:37:30","slug":"aberdeen-investments-cinco-preguntas-y-respuestas-ante-el-dia-de-la-liberacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/04\/02\/aberdeen-investments-cinco-preguntas-y-respuestas-ante-el-dia-de-la-liberacion\/","title":{"rendered":"Aberdeen Investments: cinco preguntas (y respuestas) ante el "D\u00eda de la Liberaci\u00f3n""},"content":{"rendered":"

\u00abNo obstante, creemos que algunos aranceles se revertir\u00e1n parcialmente en las pr\u00f3ximas semanas y meses, lo que, junto con los cambios en los flujos comerciales, podr\u00eda moderar la tasa arancelaria efectiva hasta acercarse al 10%<\/strong>. Sin embargo, el equilibrio de riesgos se inclina hacia una pol\u00edtica a\u00fan m\u00e1s disruptiva. Y, aunque este anuncio podr\u00eda marcar un punto \u00e1lgido en la incertidumbre, es probable que despu\u00e9s de hoy se produzcan todav\u00eda m\u00faltiples giros en la pol\u00edtica arancelaria estadounidense<\/strong>\u00ab, explican.<\/p>\n

Por el momento, los detalles de la medida son desconocidos, lo que est\u00e1 generando gran incertidumbre en los mercados. Para aplacar este nerviosismo, en la firma elaboran cinco preguntas (y respuestas) sobre el \u00abD\u00eda de la Liberaci\u00f3n\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

1. \u00bfTodo de golpe o con cuentagotas?<\/strong><\/p>\n

Los analistas de la firma esperan que las investigaciones comerciales culminen en tres grandes l\u00edneas: \u00abmedidas espec\u00edficas dirigidas a China; un marco arancelario rec\u00edproco; y medidas sectoriales<\/strong> dirigidas a los autom\u00f3viles (ya anunciadas), los semiconductores y los productos farmac\u00e9uticos\u00bb.<\/p>\n

En las \u00faltimas jornadas, se ha especulado con la posibilidad de retrasar algunas de estas iniciativas, algo que podr\u00eda provocar una reacci\u00f3n \u00abpositiva\u00bb por parte de los mercados,<\/strong> aunque esta opci\u00f3n parece perder fuerza en las \u00faltimas horas.<\/p>\n

\u00abTrump ha dado marcha atr\u00e1s en este sentido, y esperamos anuncios de gran alcance. De hecho, la administraci\u00f3n Trump ha dicho que todos los aranceles anunciados hoy se aplicar\u00e1n inmediatamente<\/strong>. No obstante, dada la rapidez con la que este gobierno ha configurado su pol\u00edtica comercial, sigue existiendo un riesgo considerable de que los anuncios de hoy no representen el punto \u00e1lgido en materia de aranceles, y es muy posible que en el futuro se realicen nuevos anuncios y se produzcan cambios\u00bb, aseguran.<\/p>\n

2. \u00bfC\u00f3mo funcionar\u00e1 el marco arancelario rec\u00edproco?<\/strong><\/p>\n

Las \u00faltimas informaciones apuntan a que el enfoque inicial se centrar\u00e1 en los 10-15 pa\u00edses que concentran alrededor del 80-90% de las importaciones estadounidenses<\/strong>. Pero, una vez m\u00e1s, \u00abTrump se ha mostrado m\u00e1s ambicioso en cuanto al n\u00famero de pa\u00edses que ser\u00e1n objeto de sus medidas\u00bb, por lo que \u00abuna aplicaci\u00f3n m\u00e1s amplia de los aranceles constituir\u00eda una sorpresa a la baja para los mercados\u00bb.<\/p>\n

\u00abAdem\u00e1s, ser\u00e1 importante saber hasta qu\u00e9 punto este marco se aplica tanto a las barreras arancelarias como a las no arancelarias. Sospechamos que la mayor parte de las medidas se dirigir\u00e1n a las barreras arancelarias m\u00e1s f\u00e1ciles de medir (y potencialmente m\u00e1s f\u00e1ciles de derribar)<\/strong>. Sin embargo, una mayor atenci\u00f3n a las pol\u00edticas no arancelarias, incluidos los impuestos sobre las ventas, ser\u00eda negativa para los mercados. Ello elevar\u00eda los aranceles y dificultar\u00eda su reversi\u00f3n\u00bb, valoran.<\/p>\n

3. \u00bfEn qu\u00e9 medida se ver\u00e1 afectada China?<\/strong><\/p>\n

\u00abLos aranceles ya han aumentado un 20% sobre todas las importaciones procedentes de China. Prevemos un nuevo aumento del 10%, con lo que el tipo arancelario efectivo se acercar\u00eda al 45%<\/strong>. Sin embargo, la tendencia se inclina hacia un aumento a\u00fan mayor, sobre todo teniendo en cuenta el amplio abanico de quejas citadas por la administraci\u00f3n: fentanilo, subvenciones estatales, barreras no arancelarias a las exportaciones estadounidenses, manipulaci\u00f3n de divisas e incumplimiento del acuerdo de la Fase 1″, anticipan<\/p>\n

4. \u00bfSe ‘apilar\u00e1n’ los aranceles?<\/strong><\/p>\n

En Aberdeen Investments creen que \u00abexiste ambig\u00fcedad sobre c\u00f3mo interactuar\u00e1n las distintas medidas arancelarias<\/strong>\u00ab. Por ejemplo, aseguran que \u00absi se impone a la UE un arancel rec\u00edproco del 10%, \u00bfse acumular\u00e1n los aranceles del 25% sobre los autom\u00f3viles hasta alcanzar el 35%, o representar\u00e1n las medidas sobre productos espec\u00edficos un l\u00edmite m\u00e1ximo?\u00bb. Este \u00faltimo supuesto es su escenario base, pero ven en la acumulaci\u00f3n de aranceles \u00abun claro riesgo a la baja\u00bb.<\/p>\n

\u00abTambi\u00e9n es una inc\u00f3gnita la forma en la que proceder\u00e1 la Administraci\u00f3n con los aranceles sobre las importaciones procedentes de M\u00e9xico y Canad\u00e1<\/strong>. Una exenci\u00f3n continuada de los bienes conformes con el USMCA significar\u00eda un margen para reducir la proporci\u00f3n de bienes arancelados con el tiempo. Por el contrario, es posible un enfoque m\u00e1s disruptivo para impulsar la deslocalizaci\u00f3n. Incluso en este caso, M\u00e9xico y Canad\u00e1 siguen siendo los m\u00e1s indicados para llegar a un acuerdo que vuelva a situar al USMCA sobre una base m\u00e1s firme\u00bb, indican.<\/p>\n

5. \u00bfLos movimientos del mercado moderar\u00e1n la pol\u00edtica?<\/strong><\/p>\n

\u00abParte de la ret\u00f3rica de la administraci\u00f3n en torno a los aranceles ha sugerido que est\u00e1 realmente comprometida con un cambio significativo de los patrones de comercio y producci\u00f3n mundiales. Esto se ha enmarcado a veces como una voluntad de causar ‘dolor a corto plazo’ en busca de un supuesto ‘beneficio a largo plazo’<\/strong>. Como tal, es poco probable que la reacci\u00f3n adversa del mercado a los anuncios de aranceles pueda disuadir la agenda pol\u00edtica, ya que la ‘Trump put’ sigue estando muy lejos del dinero\u00bb, concluyen.<\/p>\n<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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