{"id":89268,"date":"2025-04-06T04:00:00","date_gmt":"2025-04-06T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/04\/06\/donde-invertir-ante-la-guerra-comercial-esto-aconsejan-lombard-odier-y-jss-am\/"},"modified":"2025-04-06T04:00:00","modified_gmt":"2025-04-06T04:00:00","slug":"donde-invertir-ante-la-guerra-comercial-esto-aconsejan-lombard-odier-y-jss-am","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/04\/06\/donde-invertir-ante-la-guerra-comercial-esto-aconsejan-lombard-odier-y-jss-am\/","title":{"rendered":"\u00bfD\u00f3nde invertir ante la guerra comercial? Esto aconsejan Lombard Odier y JSS AM"},"content":{"rendered":"

Michael Strobaek<\/strong>, director de Inversiones Global en Lombard Odier, y Samy Chaar<\/strong>, economista Jefe y CIO de Suiza de la misma firma, afirman que \u00abel entorno macroecon\u00f3mico sugiere un per\u00edodo de aversi\u00f3n al riesgo<\/strong> en los mercados financieros. La duraci\u00f3n de este per\u00edodo depender\u00e1 de cu\u00e1nto tiempo permanezcan los nuevos aranceles<\/strong> y de si su impacto puede ser contrarrestado con noticias m\u00e1s positivas sobre desregulaci\u00f3n y recortes fiscales en EEUU\u00bb.<\/p>\n

Seg\u00fan este experto, \u00abdado el aumento del riesgo de recesi\u00f3n tanto en EEUU como a nivel global, y la mayor inflaci\u00f3n, anticipamos volatilidad en los mercados de renta variable<\/strong>. Los sectores defensivos<\/strong>, como los servicios p\u00fablicos (el\u00e9ctricas)<\/strong>, deber\u00edan desempe\u00f1arse mejor\u00bb.<\/p>\n

En el mercado de renta fija<\/strong>, prev\u00e9 que \u00ablos bonos del Tesoro estadounidense a 10 a\u00f1os caigan al rango de 3.5%-4%<\/strong> en los pr\u00f3ximos tres meses, a medida que la Reserva Federal<\/strong> reduzca su tasa de pol\u00edtica monetaria. Con los inversores evitando el riesgo, esperamos que los Bonos del Tesoro protegidos contra la inflaci\u00f3n (TIPS)<\/strong> tengan un buen desempe\u00f1o\u00bb.<\/p>\n

Por su parte, Strobaek afirma que \u00abel oro sigue siendo un activo \u00fatil para la diversificaci\u00f3n de carteras<\/strong>. Sin embargo, podr\u00eda haber una consolidaci\u00f3n a corto plazo si las importaciones de oro de EEUU disminuyen debido a una exenci\u00f3n arancelaria. Nuestro Comit\u00e9 de Inversiones est\u00e1 evaluando las implicaciones\u00bb.<\/p>\n

LOS CONSEJOS DE JSS AM<\/h3>\n

Por su parte, Raphael Olszyna-Marzys<\/strong>, economista internacional en J. Safra Sarasin Sustainable AM, prev\u00e9, sobre la renta fija, que \u00abuna vez que los datos econ\u00f3micos se deterioren, es probable que las expectativas de los tipos de inter\u00e9s oficiales caigan a niveles inferiores a los neutrales, ya que los bancos centrales se ver\u00e1n obligados a reducir los tipos<\/strong> de forma m\u00e1s significativa\u00bb.<\/p>\n

\u00abEs probable que los rendimientos de los bonos caigan a partir de aqu\u00ed<\/strong>, y las curvas de rendimiento se inclinen a\u00fan m\u00e1s\u00bb, afirma.<\/p>\n

\u00abSeguimos favoreciendo los vencimientos intermedios (5-10 a\u00f1os)<\/strong>, ya que se benefician de la inclinaci\u00f3n de la curva y tienen suficiente duraci\u00f3n para aprovechar la ca\u00edda de los rendimientos\u00bb.<\/p>\n

Su consejo es \u00abno refugiarse en bonos con vencimientos muy cortos<\/strong>, ya que no proporcionar\u00e1n una protecci\u00f3n adecuada frente a una posible recesi\u00f3n econ\u00f3mica m\u00e1s pronunciada\u00bb.<\/p>\n

En lo que respecta a la renta variable<\/strong>, afirma que \u00ablos riesgos siguen sesgados a la baja<\/strong> sin una reducci\u00f3n inmediata de los tipos\u00bb.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, \u00ablos valores de gran capitalizaci\u00f3n de la eurozona no ofrecen una protecci\u00f3n significativa<\/strong>, dada su exposici\u00f3n al comercio global\u00bb.<\/p>\n

En este escenario, reitera su \u00abpreferencia por la renta variable brit\u00e1nica<\/strong>, que tiene escasa exposici\u00f3n al comercio mundial, pero con un sesgo defensivo y de valor. El riesgo para la renta variable brit\u00e1nica es un fuerte debilitamiento del d\u00f3lar estadounidense\u00bb.<\/p>\n

\u00abEn cuanto a sectores\u00bb, a\u00f1ade, \u00abreiteramos nuestra preferencia por los defensivos frente a los c\u00edclicos<\/strong>, a pesar del fuerte rendimiento superior de los defensivos en los \u00faltimos meses. Las empresas de servicios p\u00fablicos<\/strong> son, en general, las menos expuestas a los aranceles, dado su enfoque puramente nacional, tanto en Europa como en EEUU\u00bb.<\/p>\n

Tambi\u00e9n reiteramos su \u00abpreferencia por el value frente al growth<\/strong>. El value se ha vuelto m\u00e1s defensivo en los \u00faltimos a\u00f1os y el growth est\u00e1 expuesto a medidas de represalia. Al mismo tiempo, su precio est\u00e1 muy por encima de los niveles que sugerir\u00edan una fuerte desaceleraci\u00f3n macroecon\u00f3mica\u00bb.<\/p>\n

Por \u00faltimo, afirma que \u00ablos factores estructurales a favor del oro<\/strong> deber\u00edan mantenerse, pero vemos el riesgo de una ca\u00edda temporal en caso de que contin\u00fae la ca\u00edda de la renta variable\u00bb. Adem\u00e1s, se\u00f1ala que \u00abla plata deber\u00eda tener un rendimiento inferior al del oro<\/strong> en este entorno\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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