{"id":89270,"date":"2025-04-06T04:00:00","date_gmt":"2025-04-06T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/04\/06\/fidelity-eeuu-sufrira-una-traumatica-sacudida-de-estanflacion-si-aplica-los-aranceles\/"},"modified":"2025-04-06T04:00:00","modified_gmt":"2025-04-06T04:00:00","slug":"fidelity-eeuu-sufrira-una-traumatica-sacudida-de-estanflacion-si-aplica-los-aranceles","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/04\/06\/fidelity-eeuu-sufrira-una-traumatica-sacudida-de-estanflacion-si-aplica-los-aranceles\/","title":{"rendered":"Fidelity: EEUU sufrir\u00e1 "una traum\u00e1tica sacudida de estanflaci\u00f3n" si aplica los aranceles"},"content":{"rendered":"

Es la visi\u00f3n de mercado de Max Stainton<\/strong>, estratega de Macroeconom\u00eda Global en Fidelity International<\/strong>.<\/p>\n

\u00abEl anuncio del presidente Trump sobre los aranceles rec\u00edprocos el 2 de abril fue m\u00e1s severo de lo que esperaba el mercado. Seg\u00fan nuestros c\u00e1lculos, sit\u00faa los tipos efectivos de los aranceles estadounidenses en torno al 24%<\/strong>, niveles que no se ve\u00edan desde principios del siglo XX<\/strong>. Si se aplican plenamente, supondr\u00e1n una importante sacudida para el comercio global<\/strong> y presentan graves riesgos para el crecimiento mundial<\/strong>\u00ab, se\u00f1ala este experto<\/p>\n

\u00abAunque el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, mencion\u00f3 que los tipos arancelarios ser\u00e1n probablemente un ‘tope’, y que podr\u00edan negociarse a la baja, creemos que la incertidumbre<\/strong> en torno a los tipos arancelarios definitivos y al proceso de negociaci\u00f3n tambi\u00e9n afectar\u00e1 a la confianza de los inversores<\/strong> y frenar\u00e1 las perspectivas de inversi\u00f3n y consumo<\/strong><\/a> a escala mundial, acentuando los riesgos a la baja\u00bb, a\u00f1ade este experto.<\/p>\n

\u00abSi se convierten en permanentes, cabe esperar que la inflaci\u00f3n en EEUU alcance el 3,5% en verano<\/strong> y se mantenga en torno a ese nivel el resto del a\u00f1o. Desde el punto de vista del crecimiento, un tipo arancelario efectivo que se estableciera finalmente en el 20%<\/strong> significar\u00eda probablemente que EEUU se librar\u00eda por los pelos de una recesi\u00f3n, al tiempo que experimentar\u00eda una traum\u00e1tica sacudida de estanflaci\u00f3n<\/strong>. Todo lo que vaya m\u00e1s all\u00e1 probablemente suma a la econom\u00eda estadounidense en una recesi\u00f3n c\u00edclica\u00bb, argumenta Max Stainton.<\/p>\n

CUESTIONES CLAVE<\/h3>\n

A partir de aqu\u00ed, seg\u00fan su valoraci\u00f3n, las claves son los acuerdos que puede alcanzar EEUU los distintos pa\u00edses<\/strong>, si estos toman represalias<\/strong> y si la Administraci\u00f3n estadounidense accede a rebajar las subidas arancelarias<\/strong>.<\/p>\n

Porque \u00absi grandes bloques comerciales como China y la UE<\/strong> deciden tomar represalias, el golpe al crecimiento estadounidense ser\u00e1 mayor, pero tambi\u00e9n atenuar\u00eda algunos de los efectos de la inflaci\u00f3n agregada\u00bb, indica este experto.<\/p>\n

Por otra parte, \u00absi EEUU entabla negociaciones prolongadas con pa\u00edses e industrias que busquen exenciones a diversos aranceles, con algunos de ellos suspendidos y otros no<\/strong>, entonces se podr\u00eda ver un escenario en el que los impactos de la inflaci\u00f3n sean menos graves de lo que esperamos, pero debido a que persistir\u00eda una mayor incertidumbre, los efectos negativos sobre el crecimiento<\/strong> seguir\u00edan siendo grandes\u00bb.<\/p>\n

Seg\u00fan Max Stainton, \u00abel escenario alcista de una marcha atr\u00e1s general de la administraci\u00f3n Trump sigue existiendo<\/a><\/strong>. Los mercados hab\u00edan dejado de reaccionar ante las diversas filtraciones y anuncios previos al evento, aferr\u00e1ndose a la idea de que deb\u00edamos tomarnos a la administraci\u00f3n Trump ‘en serio, pero no literalmente’. Este planteamiento ha resultado ser err\u00f3neo. \u00bfLa reacci\u00f3n del mercado amilanar\u00e1 al gobierno estadounidense? Ya veremos\u00bb.<\/p>\n

APRIETOS PARA LA RESERVA FEDERAL<\/h3>\n

Las perspectivas de Fidelity para 2025 prev\u00e9n un crecimiento en EEUU igual o inferior al 1%<\/strong>, con una inflaci\u00f3n igual o superior al 3%<\/strong> para el resto del a\u00f1o. \u00abEste c\u00f3ctel de estanflaci\u00f3n pone en un aprieto a la Reserva Federal<\/strong>, incapaz de recortar los tipos de inter\u00e9s de forma proactiva para apoyar el crecimiento porque los riesgos al alza para la inflaci\u00f3n son demasiado grandes\u00bb, se\u00f1ala este experto.<\/p>\n

Su conclusi\u00f3n es que \u00absi la Fed acaba recortando tipos este a\u00f1o, ser\u00e1 porque la econom\u00eda estadounidense ya habr\u00eda entrado en recesi\u00f3n<\/strong> y la Fed tendr\u00eda que ponerse al d\u00eda relajando de forma reactiva\u00bb.<\/p>\n

Todo esto \u00abno hace sino reforzar nuestra hip\u00f3tesis de trabajo de que el Banco Central Europeo recortar\u00e1 los tipos m\u00e1s de lo que los mercados esperan<\/strong> actualmente para sostener el crecimiento. Tambi\u00e9n es probable que cercene el incipiente ciclo de subidas de tipos del Banco de Jap\u00f3n<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

ASIGNACI\u00d3N DE ACTIVOS<\/h3>\n

En lo que respecta a la asignaci\u00f3n de activos, Matthew Quaife<\/strong>, responsable global de Inversi\u00f3n Multiactivos en Fidelity International, afirma que \u00ablas perspectivas de los activos de riesgo est\u00e1n ahora muy equilibradas<\/strong>. Somos conscientes de que el ciclo econ\u00f3mico se ha movido al son de un crecimiento estadounidense por encima de la tendencia y que la econom\u00eda mundial se encuentra en la fase media-tard\u00eda del ciclo, apoyada por la fortaleza del consumo estadounidense\u00bb.<\/p>\n

\u00abSin embargo\u00bb, a\u00f1ade este gestor, \u00abel aumento de la incertidumbre tras los anuncios del presidente Trump, junto con el deterioro manifiesto de las cifras de las encuestas econ\u00f3micas, exige cautela y un enfoque \u00e1gil de la asignaci\u00f3n de activos<\/strong>. Las valoraciones suponen un obst\u00e1culo para la renta variable de gran capitalizaci\u00f3n y los activos mundiales de alto rendimiento\u00bb.<\/p>\n

Dentro de las inversiones en renta variable, su foco est\u00e1 \u00aben reforzar la calidad a trav\u00e9s de un enfoque selectivo<\/strong> por el que nos exponemos a acciones de baja volatilidad<\/strong> o a sectores que ofrezcan perspectivas de crecimiento superiores a la media<\/strong> y una relativa resistencia a los aranceles. Incluimos posiciones en bonos indexados a la inflaci\u00f3n y oro<\/strong> para protegernos de los riesgos de estanflaci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

\u00abMuchas de estas posiciones ya han entrado en juego este a\u00f1o, dada la creciente incertidumbre<\/strong>, y seguir\u00e1n siendo una parte importante del conjunto de herramientas de inversi\u00f3n en los pr\u00f3ximos meses\u00bb, concluye Matthew Quaife.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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