{"id":89774,"date":"2025-04-16T14:59:56","date_gmt":"2025-04-16T14:59:56","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/04\/16\/moodys-confirma-el-rating-de-repsol-en-baa1-por-su-politica-financiera-prudente\/"},"modified":"2025-04-16T14:59:56","modified_gmt":"2025-04-16T14:59:56","slug":"moodys-confirma-el-rating-de-repsol-en-baa1-por-su-politica-financiera-prudente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/04\/16\/moodys-confirma-el-rating-de-repsol-en-baa1-por-su-politica-financiera-prudente\/","title":{"rendered":"Moody's confirma el rating de Repsol en 'Baa1' por su "pol\u00edtica financiera prudente""},"content":{"rendered":"

La agencia tambi\u00e9n ha mantenido el rating ‘Prime-2 (P-2)’<\/strong> de los pagar\u00e9s comerciales a corto plazo emitidos por sus filiales garantizadas, Repsol International Finance BV y Repsol Europe Finance; las calificaciones ‘(P)Baa1’<\/strong> del programa de pagar\u00e9s europeos a medio plazo (EMTN) s\u00e9nior no garantizados de Repsol Europe Finance y Repsol International Finance BV, as\u00ed como el rating ‘Baa1’<\/strong> de los pagar\u00e9s s\u00e9nior no garantizados.<\/p>\n

Adem\u00e1s, ha confirmado la calificaci\u00f3n ‘(P)P-2’<\/strong> de los otros a corto plazo de Repsol International Finance BV, la ‘Baa3’<\/strong> de las subordinadas j\u00fanior y el rating ‘Shelf (P)Baa1’<\/strong> de las emisiones s\u00e9nior no garantizadas.<\/p>\n

\u00abEsta afirmaci\u00f3n refleja nuestra expectativa de que Repsol mantendr\u00e1 su ratio RCF\/deuda neta por encima del 30% en los pr\u00f3ximos 12 meses<\/strong>, asumiendo un precio de Brent de 60 d\u00f3lares\/bbl, un Henry Hub (HH) de 3,0 d\u00f3lares\/MMbtu y un margen de refino de 5 d\u00f3lares\/bbl en 2025″, ha se\u00f1alado Janko Lukac, vicepresidente senior y analista principal de Moody’s Ratings para Repsol.<\/p>\n

Y es que, tras unos resultados sin precedentes en 2022 y 2023, los beneficios y las m\u00e9tricas crediticias de Repsol se normalizaron en 2024. \u00abEl RCF\/deuda neta<\/strong> ajustado por Moody’s disminuy\u00f3 desde niveles r\u00e9cord en 2022 y 2023 superiores al 100% hasta el 52,6% en 2024, superando nuestras expectativas para la calificaci\u00f3n ‘Baa1′\u00bb.<\/p>\n

Por otro lado, desde la calificadora consideran positiva la decisi\u00f3n estrat\u00e9gica de Repsol de adoptar su modelo de negocio para la transici\u00f3n energ\u00e9tica<\/strong>, desarrollando un negocio energ\u00e9tico rentable y bajo en carbono.<\/p>\n

\u00abSe prev\u00e9 que la inversi\u00f3n en capital se mantenga elevada en los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os<\/strong>, lo que generar\u00e1 un flujo de caja libre negativo en un escenario de precios del petr\u00f3leo y m\u00e1rgenes de refino m\u00e1s bajos, y una distribuci\u00f3n accionarial sin cambios, lo que reducir\u00e1 la tesorer\u00eda de la compa\u00f1\u00eda. Repsol ha acumulado importantes reservas de efectivo en los \u00faltimos a\u00f1os<\/strong> para poder financiar c\u00f3modamente inversiones y distribuciones en momentos de precios del petr\u00f3leo m\u00e1s bajos\u00bb, han indicado en la agencia.<\/p>\n

Por ello, esperan que Repsol \u00abmantenga su pol\u00edtica financiera prudente y su estructura de capital conservadora<\/strong>, reflejada en su capacidad para recortar dividendos e inversiones de crecimiento en periodos de precios del petr\u00f3leo y el gas continuamente bajos, lo que respalda la calificaci\u00f3n de emisor a largo plazo ‘Baa1’ de Repsol\u00bb.<\/p>\n

En Moody’s, adem\u00e1s, ponen el foco en que la liquidez de Repsol es \u00abexcelente\u00bb<\/strong>, con 6.400 millones de euros en efectivo y equivalentes de efectivo a finales de diciembre de 2024 y acceso a 2.700 millones de euros en l\u00edneas comprometidas, que en combinaci\u00f3n con un s\u00f3lido flujo de caja operativo financiar\u00e1n f\u00e1cilmente el flujo de caja libre negativo en 2025 y 2026.<\/p>\n

La perspectiva ‘estable’<\/strong> refleja las previsiones de la calificadora de que las m\u00e9tricas crediticias de Repsol \u00abse mantengan en l\u00ednea con las expectativas para la calificaci\u00f3n ‘Baa1’ a lo largo del ciclo\u00bb.<\/p>\n

\u00abLa perspectiva tambi\u00e9n incorpora nuestra expectativa de que la s\u00f3lida generaci\u00f3n de flujo de caja operativo<\/strong>, en un contexto de diversos escenarios de precios del petr\u00f3leo, junto con los elevados saldos de caja, financiar\u00e1 la remuneraci\u00f3n a los accionistas y las inversiones para acelerar la transformaci\u00f3n de la cartera<\/strong> hacia un negocio con bajas emisiones de carbono\u00bb, ha concluido Moody’s.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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