{"id":90035,"date":"2025-04-24T08:24:04","date_gmt":"2025-04-24T08:24:04","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/04\/24\/positividad-y-cautela-asi-valoran-los-analistas-los-resultados-de-bankinter\/"},"modified":"2025-04-24T08:24:04","modified_gmt":"2025-04-24T08:24:04","slug":"positividad-y-cautela-asi-valoran-los-analistas-los-resultados-de-bankinter","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/04\/24\/positividad-y-cautela-asi-valoran-los-analistas-los-resultados-de-bankinter\/","title":{"rendered":"Positividad y cautela: as\u00ed valoran los analistas los resultados de Bankinter"},"content":{"rendered":"

Expertos como los de Renta 4 Banco destacan que las cifras de la entidad espa\u00f1ola se han situado han situado por encima de lo previsto en varias m\u00e9tricas clave<\/strong> como el margen de intereses, comisiones netas y otros ingresos. Ello, a pesar de que algunas referencias, como el ya mencionado margen de intereses, se haya reducido en tasa interanual (-1,7%).<\/p>\n

\u00abLos resultados muestran una resiliencia por el lado de los vol\u00famenes<\/strong>, con la cartera de cr\u00e9dito creciendo un 5%; los recursos minoristas, un 7%; y los activos bajo gesti\u00f3n, un 17%. Un avance que se da en todas las geograf\u00edas, con Irlanda siendo la m\u00e1s fuerte (+23%) y destacando Espa\u00f1a (+9%), el 2% y el 88% del total del volumen del grupo, respectivamente\u00bb, explican.<\/p>\n

Estos estrategas tambi\u00e9n destacan el aumento de los gastos de explotaci\u00f3n (+16%, por encima de lo previsto), en l\u00ednea con el mensaje de la entidad de que crecer\u00edan a doble d\u00edgito en el trimestre para luego suavizarse y finalizar el a\u00f1o con un avance de un d\u00edgito medio-bajo. Tambi\u00e9n se\u00f1alan que el coste de riesgo se sit\u00faa en 32 puntos b\u00e1sicos (pb), que se compara \u00abfavorablemente\u00bb con la gu\u00eda de 35-40 pb para 2025.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Bankinter gana un 34,5% m\u00e1s en el primer trimestre, hasta 270,1 millones <\/a><\/div>\n

Con todo, Renta 4 Banco considera que los resultados son \u00abbuenos\u00bb, con el comportamiento del cr\u00e9dito permitiendo \u00abminimizar la contracci\u00f3n del margen de clientes en comparativa trimestral, a un ritmo incluso menor que en el cuarto trimestre de 2024\u00bb. Adem\u00e1s, estos estrategas subrayan que la evoluci\u00f3n de las distintas l\u00edneas de la cuenta de resultados est\u00e1 alineada con las gu\u00edas de la entidad.<\/strong><\/p>\n

\u00abLos resultados ofrecen un ROE del 18,8% as\u00ed como una ratio de eficiencia que sigue siendo la mejor del sector (36,7%)<\/strong> y una calidad del riesgo buena a pesar del peque\u00f1o repunte de la tasa de morosidad\u00bb, sentencian.<\/p>\n

Por todo ello, estos analistas esperan una reacci\u00f3n positiva de la cotizaci\u00f3n, pero recomiendan ‘infraponderar’<\/strong> el valor, al que otorgan un precio objetivo de 9,85<\/strong> euros<\/strong>.<\/p>\n

CAUTELA EN BARCLAYS Y JEFFERIES<\/h3>\n

Esta visi\u00f3n la comparten en l\u00edneas generales firmas internacionales como Barclays<\/strong> y Jefferies,<\/strong> que tambi\u00e9n ponen en valor el buen trimestre de la entidad espa\u00f1ola al tiempo que advierten sobre el escaso o nulo potencial alcista de la cotizaci\u00f3n.<\/strong><\/p>\n

Sin ir m\u00e1s lejos, Barclays cree que Bankinter puede caer un 19% desde los precios actuales si nos atenemos a su precio objetivo de 8,1 euros<\/strong> y a su recomendaci\u00f3n de ‘infraponderar’ las acciones del banco naranja. No obstante, la firma se mantiene positiva con el sector bancario europeo<\/strong> y reconoce que las principales cifras de Bankinter se han situado por encima de las mejores previsiones<\/strong>. Recordamos que Barclays consideraba que Bankinter podr\u00eda ser el gran perjudicado de todo el caos comercial y geopol\u00edtico actual.<\/strong><\/a><\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Citi mejora el precio de Bankinter en v\u00edsperas de publicar sus resultados <\/a><\/div>\n

\u00abLos ingresos alcanzaron los 732 millones de euros, aproximadamente +7% frente a nuestra estimaci\u00f3n y al consenso, impulsados por comisiones, un impuesto bancario mejor de lo esperado, mientras que el margen de intereses neto estuvo en l\u00ednea con nuestra estimaci\u00f3n y el consenso\u00bb, apunta la entidad inglesa. Tambi\u00e9n destacan el crecimiento de los dep\u00f3sitos minoristas y de los pr\u00e9stamos totales.<\/p>\n

Por el lado contrario, la ratio de capital CET1 no alcanz\u00f3 las expectativas, situ\u00e1ndose en el 12,35%, 6 pb menos que el trimestre anterior, pese al impacto menor de lo previsto de Basilea IV (-14 pb frente a -20 pb esperados).<\/p>\n

Lo que no ha convencido demasiado a Barclays es que las previsiones no hayan sido actualizadas, ya que Bankinter sigue esperando un margen de inter\u00e9s neto estable y un crecimiento moderado de los ingresos totales. Por este motivo, estos estrategas piden prestar atenci\u00f3n a lo que tengan que decir los ejecutivos del banco en las pr\u00f3ximas horas.<\/p>\n

\u00abSeg\u00fan nuestras previsiones, Bankinter cotiza a 1,4x su valor en libros tangible (TBV) y a 10x beneficios (PER) estimados para 2026<\/strong>. El banco ofrece una rentabilidad ajustada sobre fondos propios (ROTE) del 14,2%, una rentabilidad total para el accionista del 5,0% (para 2026) y una tasa compuesta anual del BPA (2024-2027) de aproximadamente el -1%\u00bb, sentencian.<\/p>\n

Jefferies es todav\u00eda m\u00e1s cauto, ya que sit\u00faa el precio objetivo en 7,7 euros, lo que dibuja una potencial ca\u00edda de m\u00e1s del 20%<\/strong> desde los niveles actuales, pero recomienda ‘mantener’ el valor al ver que las \u00abdin\u00e1micas centrales evolucionan seg\u00fan lo esperado\u00bb.<\/strong><\/p>\n

La firma estadounidense se\u00f1ala que el beneficio ha sido una sorpresa muy positiva, aunque podr\u00eda ser una especie de \u00abefecto \u00f3ptico\u00bb, ya que \u00abparte del consenso hab\u00eda incluido el pago del impuesto bancario especial de 2024 como parte de ‘otros ingresos operativos’ en el primer trimestre de 2025\u00bb. \u00abAjustando las cifras del consenso por este efecto, pensamos que el beneficio neto es una ligera sorpresa positiva, con ingresos en l\u00ednea y unas provisiones mejores que compensan los mayores costes\u00bb, agregan.<\/p>\n

La nota discordante es Citi, que ayer mejor\u00f3 el precio de Bankinter hasta los 12,3 euros antes de conocer los resultados<\/strong><\/a> de la entidad espa\u00f1ola, aunque reiterando su consejo de ‘infraponderar’ a la cotizada.<\/p>\n

Por t\u00e9cnico, Bankinter ofrece un muy buen aspecto y podr\u00eda estar prepar\u00e1ndose para atacar a sus m\u00e1ximos hist\u00f3ricos<\/strong><\/a>. C\u00e9sar Nuez, analista de Bolsaman\u00eda, sit\u00faa el nivel \u00abclave\u00bb en los 10,294 euros, m\u00e1ximos del pasado d\u00eda 10 de este mes de abril.<\/p>\n

\u00abSi confirma la rotura de estos precios es muy probable que podamos acabar viendo una extensi\u00f3n de las subidas hasta los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos que dibujara, el pasado mes de marzo, en los 10,718 euros. Si logra superar estos precios se meter\u00eda en subida libre<\/strong>, con el camino despejado para una extensi\u00f3n de las subidas hasta el nivel de los 11,50 euros\u00bb, concluye.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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