{"id":90524,"date":"2025-05-06T04:00:00","date_gmt":"2025-05-06T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/05\/06\/bankinter-sigue-sin-confiar-en-el-rebote-de-las-bolsas-el-dano-en-la-economia-esta-hecho\/"},"modified":"2025-05-06T04:00:00","modified_gmt":"2025-05-06T04:00:00","slug":"bankinter-sigue-sin-confiar-en-el-rebote-de-las-bolsas-el-dano-en-la-economia-esta-hecho","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/05\/06\/bankinter-sigue-sin-confiar-en-el-rebote-de-las-bolsas-el-dano-en-la-economia-esta-hecho\/","title":{"rendered":"Bankinter sigue sin confiar en el rebote de las bolsas: "El da\u00f1o en la econom\u00eda est\u00e1 hecho""},"content":{"rendered":"

El motivo de esta falta de confianza es que consideran que \u00abel da\u00f1o en la econom\u00eda\u00bb<\/strong>, producto de los aranceles de Donald Trump, \u00abya est\u00e1 hecho\u00bb<\/strong>, y eso acabar\u00e1 arrastrando a las bolsas m\u00e1s pronto que tarde.<\/p>\n

Bankinter se refiere a la debilidad de los indicadores adelantados, que comienza a permear en los datos intermedios (PMI, ISM) y retardados (PIB, paro, inflaci\u00f3n). Todo esto apunta, \u00abinevitablemente\u00bb, a un ciclo econ\u00f3mico con menos crecimiento y m\u00e1s inflaci\u00f3n, <\/strong>y cuestiona las valoraciones de las bolsas en el corto plazo.<\/p>\n

Europa subi\u00f3 un 2,6% la semana pasada y Wall Street, un 3%. Las alzas al otro lado del Atl\u00e1ntico y tambi\u00e9n a este se vieron impulsadas por un contexto comercial te\u00f3ricamente m\u00e1s favorable<\/strong>, a medida que parece que EEUU y China acercan posturas. Tambi\u00e9n ayudaron las subidas en Meta y Microsoft tras publicar resultados<\/strong><\/a>.<\/p>\n

Bank of America (BofA) destaca en un informe publicado la semana pasada que el crecimiento de los beneficios por acci\u00f3n (EPS) en la Uni\u00f3n Europea est\u00e1 avanzando a un ritmo del 10% interanual<\/strong>, con m\u00e1s del 25% de las empresas ya habiendo presentado resultados. El principal motor es el sector tecnol\u00f3gico<\/strong>, con las empresas orientadas al mercado dom\u00e9stico liderando las sorpresas positivas en beneficios. \u00abLos beneficios por acci\u00f3n est\u00e1n superando con creces las expectativas del consenso (5%)<\/strong>, tras fuertes recortes previos encabezados por los sectores de consumo discrecional, recursos naturales y salud\u00bb, se\u00f1ala.<\/p>\n

Sin embargo, advierte de que el consenso prev\u00e9 que el crecimiento de BPA en el primer trimestre se reduzca hasta el -8%<\/strong> interanual a medida que avance la temporada de resultados, lo que supondr\u00eda el crecimiento m\u00e1s d\u00e9bil desde el cuarto trimestre de 2023.<\/strong><\/p>\n

En Bankinter recogen tambi\u00e9n que los resultados del primer trimestre sorprenden a mejor,<\/strong> con un crecimiento medio del BPA en EEUU del +12,5% (frente al +6,7% esperado).<\/p>\n

\u00abNo obstante, si elevamos la perspectiva, la pausa de 90 d\u00edas de los ‘aranceles rec\u00edprocos’ impuestos por la administraci\u00f3n Trump lleva a las compa\u00f1\u00edas a posponer decisiones operativas y de inversi\u00f3n, lo que se traducir\u00e1 en retirada, o al menos rebaja, de las gu\u00edas<\/strong> de las empresas, deteriorando as\u00ed los BPA del segundo y tercer trimestres. Ya son algunas compa\u00f1\u00edas, como Mercedes, GM, UPS, P&G o Pepsico, las que han optado por eliminar o reducir sus gu\u00edas\u00bb.<\/p>\n

LOS ARANCELES YA AFECTAN A LA MACRO<\/h3>\n

Junto a las empresas, la macro muestra ya el impacto de los aranceles de Trump<\/strong>. En EEUU, la semana pasada se public\u00f3 un PIB del primer trimestre de 2024 que cay\u00f3 un 0,3% interanual<\/a><\/strong> desde el +2,4% anterior y frente a le estimaci\u00f3n de +0,4%. Adem\u00e1s, el ISM estadounidense se mantuvo en zona de contracci\u00f3n (48,7) por segundo mes consecutivo, y la creaci\u00f3n de empleo, pese a ser mejor de lo esperado, experiment\u00f3 una fuerte rebaja en el registro de marzo<\/strong>. Todo ello, afirma Bankinter, en consonancia con unas expectativas de inflaci\u00f3n en +6,5% y +4,4% a 1 y 5 a\u00f1os, seg\u00fan la Universidad de Michigan.<\/p>\n

Cabe recordar que, desde el llamado ‘D\u00eda de la Liberaci\u00f3n’ de Donald Trump, el pasado 2 de abril, cuando el mandatario anunci\u00f3 aranceles rec\u00edprocos y las bolsas cayeron con mucha fuerza para luego ir recuperando<\/strong>, Bankinter viene advirtiendo de que hay que tener mucho cuidado con este rebote<\/a><\/strong>. De hecho, su director de an\u00e1lisis, Ram\u00f3n Forcada, se ha referido a \u00e9l como \u00abel rebote del gato muerto\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

El 7 de abril, Bankinter redujo su exposici\u00f3n al riesgo. \u00abLa prioridad ahora es proteger\u00bb, dijo, por lo que desde ese d\u00eda aplic\u00f3 una reducci\u00f3n de exposici\u00f3n a riesgo de \u00abcierta profundidad\u00bb<\/strong><\/a>: desde el rango Defensivo 20%\/Agresivo 70% hasta 0%\/40%.<\/strong><\/p>\n

Antes, el 24 de marzo, el banco ya hab\u00eda bajado \u00absustancialmente\u00bb su exposici\u00f3n al riesgo. Bankinter explic\u00f3 entonces que algo hab\u00eda cambiado y que no era para bien. A\u00f1adi\u00f3 que lo \u00fanico cierto entre tanta incertidumbre es que los riesgos se mueven al alza.<\/strong><\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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