{"id":91115,"date":"2025-05-16T11:31:05","date_gmt":"2025-05-16T11:31:05","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/05\/16\/santander-inditex-indra-las-cinco-apuestas-de-bestinver-securities-para-triunfar-en-mayo\/"},"modified":"2025-05-16T11:31:05","modified_gmt":"2025-05-16T11:31:05","slug":"santander-inditex-indra-las-cinco-apuestas-de-bestinver-securities-para-triunfar-en-mayo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/05\/16\/santander-inditex-indra-las-cinco-apuestas-de-bestinver-securities-para-triunfar-en-mayo\/","title":{"rendered":"Santander, Inditex, Indra… las cinco apuestas de Bestinver Securities para triunfar en mayo"},"content":{"rendered":"

La selecci\u00f3n de valores est\u00e1 encabezada por Banco Santander<\/strong> (‘comprar’). De la entidad presidida por Ana Bot\u00edn destacan que, bas\u00e1ndose en las nuevas previsiones proporcionadas en febrero, han aumentado recientemente sus estimaciones de beneficio neto un 9%<\/strong> (2025-2027), lo que supone aproximadamente un punto porcentual m\u00e1s en el ROTE de cada a\u00f1o, pasando del 16,0% en 2025 al 17,5% en 2027.<\/p>\n

\u00abAhora somos m\u00e1s optimistas en Espa\u00f1a<\/strong> (mayor resiliencia del margen de intereses impulsada por el COAP, a pesar de nuestra nueva estimaci\u00f3n de tipos), EEUU<\/strong> (mayor crecimiento de las comisiones) y M\u00e9xico<\/strong> (fuerte impulso en la regi\u00f3n, se asume una mayor actividad), aunque menos en Brasil (sensibilidad negativa a tipos m\u00e1s altos)\u00bb, explican.<\/p>\n

En este sentido, y pese a que reconcen que los resultados del primer trimestre de 2025 \u00abno fueron estelares\u00bb, remarcan que el banco ha reiterado todos los objetivos establecidos para el a\u00f1o, mencionando varios factores positivos<\/strong> que podr\u00edan mejorar los resultados de los pr\u00f3ximos trimestres.<\/p>\n

A este respecto citan \u00abel coste de los intereses (CDR) de Brasil mejorar\u00e1 a lo largo del a\u00f1o<\/strong>, a medida que entren en vigor una suscripci\u00f3n m\u00e1s estricta y una mayor visibilidad macroecon\u00f3mica; el DCB se beneficiar\u00e1 de tipos m\u00e1s bajos<\/strong>; eficiencias de costes incrementales<\/strong> a medida que las nuevas plataformas globales reemplazan a las existentes; la cartera ALCO<\/strong> seguir\u00e1 aportando resiliencia al margen neto en Europa, incluso si los tipos de inter\u00e9s bajan de lo previsto inicialmente\u00bb.<\/p>\n

Adem\u00e1s, Santander ha anunciado recientemente la venta de una participaci\u00f3n del 49% en Santander Polska<\/strong>. \u00abSi bien el impacto directo no supone un cambio radical (1% en el valor de transferencia derivado del mayor valor de la transacci\u00f3n frente a nuestro SotP para Polonia), las implicaciones a medio plazo (aumento del BPA en 2027\/2028 procedente de la redistribuci\u00f3n de capital) aumentan la probabilidad de que los objetivos de CMD superen las estimaciones<\/strong> y, como resultado, una reacci\u00f3n positiva del precio de la acci\u00f3n\u00bb, dicen en Bestinver Securities.<\/p>\n

Otra compa\u00f1\u00eda a tener en cuenta es Elecnor<\/strong> (‘comprar’), que ven como \u00abuna atractiva oportunidad de inversi\u00f3n que combina solidez financiera con potencial de crecimiento\u00bb<\/strong>. \u00abElecnor est\u00e1 infravalorada a pesar de su solidez financiera y potencial de beneficios. Nuestra valoraci\u00f3n utiliza criterios conservadores debido a la alta exposici\u00f3n a Latinoam\u00e9rica y otras econom\u00edas emergentes (~30% de los ingresos de Elecnor seg\u00fan el S&P y ~75% del EBITDA de CELEO) y a la deficiente comunicaci\u00f3n\u00bb, se\u00f1alan los expertos de la firma.<\/p>\n

Del mismo modo, prev\u00e9n que la caja neta de la empresa crezca en 400 millones de euros para el ejercicio 2026<\/strong>, gracias a una devoluci\u00f3n de impuestos y a la liberaci\u00f3n de un dep\u00f3sito tras la finalizaci\u00f3n del proyecto EnergyConnect<\/strong> en Australia. \u00abObservamos una mejora significativa en la liquidez de la acci\u00f3n en los \u00faltimos tres a\u00f1os, a pesar de la estructura familiar de la empresa, con un capital flotante real inferior al 30%\u00bb.<\/p>\n

El tercer valor de la lista de Bestinver Securities lo ocupa Endesa<\/strong> (‘comprar’) para la que proyectan una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 2,1% en EBITDA hasta 2027 y del 4% en beneficio neto. \u00abLa ca\u00edda de los resultados de la generaci\u00f3n convencional (debida principalmente a los desmantelamientos de capacidad) se ve m\u00e1s que compensada por el s\u00f3lido desempe\u00f1o del negocio de redes<\/strong>, impulsado por una mayor remuneraci\u00f3n regulada, el suministro de energ\u00eda y las energ\u00edas renovables\u00bb.<\/p>\n

Por otro lado, mantienen el optimismo sobre las perspectivas regulatorias<\/strong>. \u00abTanto el regulador como el gobierno reconocen que el nuevo ciclo de inversi\u00f3n requiere mejoras en el modelo de remuneraci\u00f3n. Sin embargo, como aspecto negativo, la falta de un calendario claro para la revisi\u00f3n podr\u00eda moderar las expectativas de los inversores<\/strong>. El nuevo modelo debe estar finalizado antes de fin de a\u00f1o\u00bb.<\/p>\n

Inditex<\/strong> (‘comprar’) tambi\u00e9n forma parte de la selecci\u00f3n de valores de Bestinver Securities. A pesar de que el crecimiento se desaceler\u00f3 a principios del a\u00f1o fiscal 2025, los resultados de 2024 han demostrado su \u00abpotencial a larzo plazo\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

\u00abDado su alcance geogr\u00e1fico y su baja cuota de mercado en un sector altamente fragmentado, confiamos plenamente en las perspectivas de crecimiento de Inditex<\/strong> y anticipamos una mejora en la rentabilidad y los dividendos en comparaci\u00f3n con el pasado. Sin embargo, Inditex cotiza con un descuento del 7% respecto a su m\u00faltiplo medio a plazo del \u00faltimo a\u00f1o\u00bb, comentan desde la firma.<\/p>\n

La textil gallega dar\u00e1 a conocer sus cifras del primer trimestre de 2025 (febrero-abril) en junio. \u00abPrevemos un crecimiento escaso en ventas y EBIT<\/strong> debido a un d\u00eda menos de actividad y a un impacto cambiario peor de lo previsto este trimestre. De hecho, Inditex podr\u00eda revisar a la baja sus previsiones de divisas para 2025. Sin embargo, esta debilidad deber\u00eda deberse \u00fanicamente a efectos externos. Seguimos esperando que el crecimiento de las ventas en moneda local, sin considerar los efectos del calendario, se acelere a partir de la actualizaci\u00f3n de la actividad comercial\u00bb.<\/p>\n

Por \u00faltimo, cierra la lista Indra<\/strong> (‘comprar’), para la que en Bestinver Securities han revisado al alza las estimaciones tras la presentaci\u00f3n de \u00abs\u00f3lidos resultados, lo que nos ha llevado a una previsi\u00f3n para 2025 superior a la prevista\u00bb. \u00abEstimamos una nueva TCAC 2024-2027 de +6,4% para ventas, +9,7% para EBIT y +13% para EPS. Las divisiones de Defensa y ATM<\/strong> liderar\u00e1n el crecimiento de la compa\u00f1\u00eda (TCAC 2024-2027 de +14%\/6,5% en ingresos y +12%\/8% en EBIT, respectivamente)\u00bb.<\/p>\n

\u00abElevamos nuestra valoraci\u00f3n un 34%<\/strong>, hasta alcanzar un precio objetivo por acci\u00f3n de entre 32,8 y 33,4 euros\u00bb, agregan. \u00abEl crecimiento org\u00e1nico deber\u00eda estar impulsado con fuerza por un nuevo ciclo de gasto en defensa de la UE y una mayor inversi\u00f3n en Digitalizaci\u00f3n, ciberseguridad e IA\u00bb.<\/p>\n

Desde Bestinver Securities ven como posibles catalizadores para Indra<\/strong> la entrada de un nuevo socio en la divisi\u00f3n de Minsait; la venta de la filial de pagos; y la mayor presi\u00f3n de la OTAN para que todos los pa\u00edses miembros alcancen un gasto de defensa del 3% del PIB en lugar del 2% inicialmente previsto.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La selecci\u00f3n de valores est\u00e1 encabezada por Banco Santander (‘comprar’). De la entidad presidida por Ana Bot\u00edn destacan que, bas\u00e1ndose…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/91115"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=91115"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/91115\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=91115"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=91115"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=91115"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}