{"id":91385,"date":"2025-05-22T06:19:06","date_gmt":"2025-05-22T06:19:06","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/05\/22\/que-pasa-con-la-deuda-americana-y-el-plan-fiscal-de-trump-y-por-que-preocupa-al-mercado\/"},"modified":"2025-05-22T06:19:06","modified_gmt":"2025-05-22T06:19:06","slug":"que-pasa-con-la-deuda-americana-y-el-plan-fiscal-de-trump-y-por-que-preocupa-al-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/05\/22\/que-pasa-con-la-deuda-americana-y-el-plan-fiscal-de-trump-y-por-que-preocupa-al-mercado\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 pasa con la deuda americana y el plan fiscal de Trump y por qu\u00e9 preocupa al mercado?"},"content":{"rendered":"

Esta preocupaci\u00f3n est\u00e1 eclipsando todo lo dem\u00e1s. A saber, la geopol\u00edtica y las tensiones comerciales. Dicen los expertos que el punto de inflexi\u00f3n fue precisamente la rebaja de calificaci\u00f3n de Moody’s del viernes pasado, a la que ahora siguen los debates pol\u00edticos en torno al plan fiscal de Trump y los recortes fiscales. Seg\u00fan c\u00e1lculos, este plan incrementar\u00eda la deuda nacional en otros 4 billones de d\u00f3lares<\/strong>, adem\u00e1s de los casi 37 billones ya existentes.<\/p>\n

LAS DUDAS DE LOS INVERSORES<\/h3>\n

Estados Unidos puede seguir endeud\u00e1ndose a este ritmo y a un coste relativamente bajo porque los inversores globales a\u00fan desean deuda estadounidense.<\/p>\n

\u00abLos bonos del Tesoro son l\u00edquidos, tradicionalmente percibidos como de bajo riesgo, y est\u00e1n presentes en pr\u00e1cticamente toda cartera bien equilibrada, incluidas las de los bancos centrales. Y cuando las cosas van mal, la Reserva Federal (Fed) interviene y compra grandes cantidades de bonos del Gobierno para calmar a los mercados. Los bonos del Tesoro son una herramienta de inversi\u00f3n \u00fanica\u00bb, explica Ipek Ozkardeskaya, analista s\u00e9nior de Swissquote Bank.<\/p>\n

La credibilidad del mercado de bonos es el verdadero pilar del relato de la excepcionalidad estadounidense<\/p><\/blockquote>\n

El problema actualmente, sin embargo, es que la Fed tiene una monta\u00f1a de esa deuda en su balance<\/strong>, que est\u00e1 intentando reducir lentamente dejando que madure.<\/p>\n

\u00abPero esa no es la principal preocupaci\u00f3n. Lo que est\u00e1 cambiando es que los inversores comienzan a preguntarse si esta carga creciente de deuda de EEUU es realmente viable<\/strong>, y quiz\u00e1s m\u00e1s importante a\u00fan, si es tan segura como se pretende<\/strong>\u00ab, dice la experta.<\/p>\n

Aqu\u00ed est\u00e1 el punto clave: la fortaleza y credibilidad del mercado de bonos del Tesoro es el verdadero pilar del relato de la excepcionalidad estadounidense<\/strong>. No es Apple ni Nvidia. Es el hecho de que EEUU ha podido financiar su econom\u00eda y responder a crisis gracias a este mercado de deuda sin igual. Eso es lo que ha hecho que EEUU sea tan dominante a nivel global.<\/p>\n

\u00abY ese estatus especial es algo que los inversores otorgaron… y que podr\u00edan quitar<\/strong>\u00ab, advierte Ozkardeskaya.<\/p>\n

EL FRACASO DE LA SUBASTA<\/h3>\n

Ayer se vieron se\u00f1ales claras de las dudas de los inversores cuando la subasta del bono del Tesoro a 20 a\u00f1os fue un fracaso<\/strong>. Los rendimientos alcanzaron alrededor del 5,10%, el nivel m\u00e1s alto desde que este vencimiento fue reintroducido en 2020. La d\u00e9bil demanda provoc\u00f3 una venta generalizada en la curva, empujando el rendimiento a 10 a\u00f1os al 4,60% y el del bono a 30 a\u00f1os nuevamente por encima del 5%.<\/p>\n

\u00abFue la forma del mercado de expresar su falta de confianza en el gobierno de EEUU<\/strong> y en su rumbo pol\u00edtico\u00bb.<\/p>\n

La pregunta del mill\u00f3n ahora es si pueden subir m\u00e1s los rendimientos. La experta dice que s\u00ed, y recuerda que, en 1981, el rendimiento a 10 a\u00f1os superaba el 15%, y el bono a 30 a\u00f1os ha venido cayendo desde casi el 10% en 1987.<\/p>\n

\u00abNo espero un retorno a esos extremos, pero un movimiento sostenido por encima del 5%, especialmente si est\u00e1 respaldado por una inflaci\u00f3n estructuralmente m\u00e1s alta, es totalmente posible. A corto plazo, incluso podr\u00edamos ver un repunte abrupto, similar al que se produjo durante la crisis del mini-presupuesto del Reino Unido bajo Liz Truss\u00bb.<\/p>\n

De cara al futuro, la trayectoria de los rendimientos estadounidenses depender\u00e1 de dos factores: las decisiones fiscales que tome EEUU \u2014 si el presupuesto es sostenible y si existe alg\u00fan plan a largo plazo para controlar la deuda. Y, si los inversores globales siguen dispuestos a financiar los d\u00e9ficits estadounidenses, especialmente cuando la confianza tambi\u00e9n se ve afectada por el deterioro de las relaciones geopol\u00edticas, la p\u00e9rdida de entusiasmo por el d\u00f3lar y la menor fe en los bonos del Tesoro como activos refugio.<\/p>\n<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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