{"id":91614,"date":"2025-05-27T11:28:03","date_gmt":"2025-05-27T11:28:03","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/05\/27\/el-bde-avisa-de-la-incertidumbre-macro-y-el-riesgo-geopolitico-para-el-sistema-financiero\/"},"modified":"2025-05-27T11:28:03","modified_gmt":"2025-05-27T11:28:03","slug":"el-bde-avisa-de-la-incertidumbre-macro-y-el-riesgo-geopolitico-para-el-sistema-financiero","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/05\/27\/el-bde-avisa-de-la-incertidumbre-macro-y-el-riesgo-geopolitico-para-el-sistema-financiero\/","title":{"rendered":"El BdE avisa de la incertidumbre macro y el riesgo geopol\u00edtico para el sistema financiero"},"content":{"rendered":"

\u00abLa situaci\u00f3n financiera de los sectores m\u00e1s relevantes<\/strong> para la estabilidad del sistema financiero espa\u00f1ol ha evolucionado de manera favorable<\/strong> desde la publicaci\u00f3n del \u00faltimo Informe de Estabilidad Financiera (IEF) en oto\u00f1o de 2024, aunque persisten algunos elementos de vulnerabilidad en un entorno geopol\u00edtico y macrofinanciero global marcado por una elevada incertidumbre\u00bb, ha se\u00f1alado la entidad en su Informe de Estabilidad Financiera, correspondiente a la primavera de 2025.<\/p>\n

En este sentido, el organismo regulador ha reconocido que la incertidumbre geopol\u00edtica podr\u00eda materializarse en efectos muy adversos sobre la actividad<\/strong> y la aversi\u00f3n al riesgo.<\/p>\n

A este respecto, ha hecho referencia a que son especialmente relevantes la incertidumbre sobre las pol\u00edticas<\/strong> (por ejemplo, comercial, fiscal, regulaci\u00f3n financiera y ambiental) y el posicionamiento estrat\u00e9gico de Estados Unidos<\/strong>; la posible escalada de conflictos militares<\/strong> y, en un grado menor, la incertidumbre pol\u00edtica en la Uni\u00f3n Europea.<\/p>\n

\u00abEstos factores pueden dar lugar a un conjunto heterog\u00e9neo de escenarios adversos<\/strong>, siendo necesario un an\u00e1lisis diferenciado de sus implicaciones\u00bb.<\/p>\n

As\u00ed, ha indicado que despu\u00e9s de las fuertes turbulencias financieras de abril<\/strong>, originadas por los anuncios de endurecimiento de aranceles en Estados Unidos, las pol\u00edticas comerciales han oscilado hacia la negociaci\u00f3n y posiciones de menor confrontaci\u00f3n.<\/p>\n

\u00abEn particular, Estados Unidos ha introducido distintas excepciones y aplazamientos sobre los anuncios iniciales<\/strong> y China tambi\u00e9n ha relajado parte de las duras contramedidas adoptadas. No obstante, es dif\u00edcil predecir el resultado<\/strong> a medio y largo plazo de estas negociaciones comerciales\u00bb, ha explicado el Banco de Espa\u00f1a.<\/p>\n

Por lo que, de forma m\u00e1s general, considera que la incertidumbre sobre la evoluci\u00f3n de las pol\u00edticas<\/strong>, en particular en Estados Unidos, sigue siendo elevada<\/strong> a pesar de que los mercados financieros han superado de forma ordenada este episodio de turbulencias.<\/p>\n

\u00abPese al contexto de elevada incertidumbre, los inversores han seguido mostrando una baja aversi\u00f3n al riesgo<\/strong> en el periodo transcurrido desde el \u00faltimo IEF. Las primas de riesgo se siguen situando en muchos casos en niveles reducidos desde una perspectiva hist\u00f3rica. De este modo, la posibilidad de que se materialicen correcciones abruptas<\/strong> e intensas de las valoraciones en los mercados financieros se mantiene como un riesgo elevado<\/strong> para la estabilidad financiera\u00bb.<\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de los riesgos geopol\u00edticos, el Banco de Espa\u00f1a ha afirmado que existen tambi\u00e9n ciertos factores de riesgo macroecon\u00f3mico<\/strong> con implicaciones para la estabilidad financiera.<\/p>\n

\u00abEn particular, si la inflaci\u00f3n<\/strong> persistiera m\u00e1s alta en Estados Unidos en relaci\u00f3n con la del \u00e1rea del euro, esto podr\u00eda trasladarse a mayores diferencias en la evoluci\u00f3n de sus pol\u00edticas monetarias. Este escenario contribuir\u00eda a un tensionamiento de las condiciones financieras globales<\/strong> y a una mayor incertidumbre sobre la evoluci\u00f3n de los tipos de cambio\u00bb.<\/p>\n

Por otro lado, la entidad ha subrayado que la gesti\u00f3n de los ciberriesgos<\/strong> aparece como un elemento de importancia creciente para el correcto desarrollo del negocio financiero, cuesti\u00f3n que cobra mayor importancia en el contexto de tensiones geopol\u00edticas.<\/p>\n

\u00abAunque los ciberincidentes<\/strong> pueden generar disrupciones operativas relevantes, su capacidad para causar una crisis de liquidez sist\u00e9mica ser\u00eda m\u00e1s limitada, gracias en parte a las herramientas de gesti\u00f3n de esta clase de escenarios con las que cuentan tanto las entidades bancarias como los organismos supervisores\u00bb.<\/p>\n

No obstante, para el Banco de Espa\u00f1a existe \u00abincertidumbre sobre las nuevas formas de ciberataque\u00bb<\/strong> que pueden surgir y es necesario mantener una actitud vigilante.<\/p>\n

AGENTES RELEVANTES PARA LA ESTABILIDAD FINANCIERA<\/h3>\n

En su informe, el organismo regulador dice que los hogares y las empresas no financieras<\/strong> espa\u00f1olas han fortalecido su situaci\u00f3n financiera y ambos sectores mantienen unos niveles de endeudamiento reducidos en comparativa hist\u00f3rica.<\/p>\n

En contraste, las Administraciones P\u00fablicas espa\u00f1olas<\/strong> mantienen una situaci\u00f3n financiera m\u00e1s vulnerable. \u00abLa ratio de endeudamiento sobre PIB, que se redujo en 2024 en 3,3 puntos porcentuales (pp), sigue en niveles elevados (101,8 %). El d\u00e9ficit p\u00fablico se situ\u00f3 en el 3,2 % del PIB en 2024, tres d\u00e9cimas menos que un a\u00f1o antes\u00bb.<\/p>\n

Tal como ha venido ocurriendo desde 2021, el descenso de la ratio de endeudamiento<\/strong> se debe, seg\u00fan el Banco de Espa\u00f1a, al aumento nominal del PIB, que ha superado la presi\u00f3n de un d\u00e9ficit primario positivo, mayores gastos por intereses y el efecto de gastos extraordinarios, como los vinculados a la cat\u00e1strofe de la DANA<\/strong> de oto\u00f1o de 2024.<\/p>\n

\u00abDe acuerdo con las previsiones del Banco de Espa\u00f1a, estos niveles de endeudamiento y de d\u00e9ficit p\u00fablico descender\u00e1n solo moderadamente<\/strong> en los pr\u00f3ximos a\u00f1os\u00bb.<\/p>\n

Adem\u00e1s, \u00abel previsible incremento del gasto militar<\/strong>, un reto compartido a nivel europeo, eleva el riesgo de que el endeudamiento p\u00fablico espa\u00f1ol se desv\u00ede<\/strong> por encima de las previsiones\u00bb. A esto contribuyen tambi\u00e9n el envejecimiento poblacional y la necesidad de financiaci\u00f3n p\u00fablica de parte de las transiciones digital y clim\u00e1tica de la econom\u00eda espa\u00f1ola.<\/p>\n

Sobre el sector bancario<\/strong> espa\u00f1ol ha aseverado que contin\u00faa presentando una evoluci\u00f3n favorable de su situaci\u00f3n financiera, al tiempo que mantiene estable su capacidad de resistencia frente a riesgos. En t\u00e9rminos de liquidez<\/strong> mantienen, igualmente, una \u201cposici\u00f3n favorable\u201d.<\/p>\n

En el caso del sector financiero no bancario (SFNB)<\/strong> representa una proporci\u00f3n creciente del sistema financiero, a nivel global y europeo, y tambi\u00e9n en Espa\u00f1a.<\/p>\n

Del mercado inmobiliario<\/strong>, el Banco de Espa\u00f1a ha detallado que el saldo de cr\u00e9dito destinado a la compra de vivienda creci\u00f3 en Espa\u00f1a en 2024 un 0,5% en t\u00e9rminos interanuales, mientras que el flujo de cr\u00e9dito para nuevas operaciones hipotecarias sobre vivienda creci\u00f3 un 34,6%.<\/p>\n

\u00abLa expansi\u00f3n del cr\u00e9dito nuevo hipotecario en 2024<\/strong> se ha producido en un contexto de fuerte crecimiento de las transacciones y de los precios reales en el mercado de la vivienda. No obstante, la evoluci\u00f3n favorable de la renta de los hogares y la contenci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s han mantenido hasta la fecha en niveles moderados las se\u00f1ales de desequilibrio al alza en los precios de la vivienda\u00bb.<\/p>\n

Por \u00faltimo, el Banco de Espa\u00f1a no ha considerado necesaria la activaci\u00f3n o modificaci\u00f3n de otras medidas macroprudenciales<\/strong>. \u00abEn todo caso, el Banco de Espa\u00f1a mantiene un seguimiento estrecho del entorno macrofinanciero y de los riesgos sist\u00e9micos que pueden comprometer la estabilidad financiera, incluyendo la evoluci\u00f3n de los est\u00e1ndares de concesi\u00f3n de financiaci\u00f3n a hogares y empresas no financieras\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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