{"id":92181,"date":"2025-06-06T11:46:27","date_gmt":"2025-06-06T11:46:27","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/06\/06\/maximizar-el-alpha-con-baja-volatilidad\/"},"modified":"2025-06-06T11:46:27","modified_gmt":"2025-06-06T11:46:27","slug":"maximizar-el-alpha-con-baja-volatilidad","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/06\/06\/maximizar-el-alpha-con-baja-volatilidad\/","title":{"rendered":"Maximizar el Alpha con Baja Volatilidad"},"content":{"rendered":"<p>Las oportunidades son escasas en los mercados de renta fija. Los <strong>activos conservadores<\/strong> (bonos del gobierno, dep\u00f3sitos, deuda corporativa\u2026 ) est\u00e1n en niveles m\u00ednimos de rentabilidad. Frente al estrechamiento de las primas de riesgo en renta fija, todos los ojos est\u00e1n recurriendo cada vez m\u00e1s a la <strong>prima de riesgo<\/strong> de las acciones. Actualmente se estima en alrededor del 7% en Europa, puede ser una soluci\u00f3n en la b\u00fasqueda de rentabilidades a la que se han lanzado los inversores. Sin embargo, esta prima de riesgo se acompa\u00f1a de una <strong>importante volatilidad que puede empa\u00f1ar su atractivo<\/strong>. La ca\u00edda de los mercados de renta variable durante la crisis de los \u00faltimos a\u00f1os han marcado a los inversores. Con esto en mente, la industria de gesti\u00f3n de activos se ha apoyado en la anomal\u00eda de las acciones de baja volatilidad en un intento de responder a la siguiente problem\u00e1tica: <strong>reducir la volatilidad de las acciones manteniendo la rentabilidad ofrecida a los clientes<\/strong>. Numerosos estudios acad\u00e9micos sugieren de hecho que las acciones menos vol\u00e1tiles generan una rentabilidad similar a la del \u00edndice de referencia siendo un 30% menos vol\u00e1tiles.<\/p>\n<p>Muchas estrategias de \u00abbaja volatilidad\u00bb ofrecidas en el mercado se basan en bases cuantitativas cuyo objetivo es eliminar los valores m\u00e1s vol\u00e1tiles del universo de inversi\u00f3n. Otras soluciones utilizan modelos de riesgo y optimizadores, pero <strong>pocas son estrategias que van m\u00e1s all\u00e1 del enfoque puramente cuantitativo<\/strong>. Desafortunadamente, si las estrategias cl\u00e1sicas de \u00abbaja volatilidad\u00bb ofrecen un amortiguador durante las fases de ca\u00edda de los mercados, ellas decepcionan en los periodos de subidas. Adem\u00e1s, estas estrategias <strong>carecen de diversificaci\u00f3n y muestran altas concentraciones en algunos sectores o pa\u00edses<\/strong>. El riesgo asumido por los inversores es por lo tanto mayor de lo esperado en caso de evolucionar mal alguno de los sectores o de los pa\u00edses fuertemente ponderados.<\/p>\n<p>Por \u00faltimo, la visi\u00f3n del riesgo centrado en la volatilidad hist\u00f3rica plantea la cuesti\u00f3n de la<strong> capacidad de estas estrategias para gestionar las inflexiones de mercados<\/strong>. Parece en efecto dif\u00edcil de negociar un giro con s\u00f3lo mirar a los retrovisores.<\/p>\n<p>Para superar las limitaciones de estas estrategias de baja volatilidad, se han desarrollado soluciones capitalizando de una parte la capacidad para seleccionar valores de baja volatilidad y de otra parte en la definici\u00f3n de la construcci\u00f3n de carteras. En efecto, <strong>combinando ambos filtros cuantitativos, modelos de valoraci\u00f3n y visi\u00f3n cualitativa del gestor<\/strong> para seleccionar las acciones que forman la base de la cartera se consiguen veh\u00edculos que responden a las necesidades de los clientes mediante la creaci\u00f3n de carteras \u00fanicas que combinan mercados y donde tambi\u00e9n juegan los instrumentos cotizados de todos los mercados.<\/p>\n<p>La realidad actual nos sit\u00faa en clientes buscando <strong>menores volatilidades y mayores rentabilidades<\/strong>, un mantra dif\u00edcil de alcanzar para unas mentes alejadas de la verdad de los mercados.<\/p>\n<p>&#013;<br \/>\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Las oportunidades son escasas en los mercados de renta fija. 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