{"id":92652,"date":"2025-06-16T17:27:49","date_gmt":"2025-06-16T17:27:49","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/06\/16\/neinor-homes-lanza-una-opa-voluntaria-sobre-aedas-a-24485-euros-por-accion\/"},"modified":"2025-06-16T17:27:49","modified_gmt":"2025-06-16T17:27:49","slug":"neinor-homes-lanza-una-opa-voluntaria-sobre-aedas-a-24485-euros-por-accion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/06\/16\/neinor-homes-lanza-una-opa-voluntaria-sobre-aedas-a-24485-euros-por-accion\/","title":{"rendered":"Neinor Homes lanza una OPA voluntaria sobre Aedas a 24,485 euros por acci\u00f3n"},"content":{"rendered":"

Como parte de la operaci\u00f3n, Castlelake, titular del 79% del capital de Aedas<\/strong>, ha suscrito un acuerdo firme e irrevocable para aceptar la OPA con la totalidad de su participaci\u00f3n<\/strong>, lo que para Neinor \u00abrefuerza la visibilidad y proporciona mayor certeza de ejecuci\u00f3n de la operaci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

La OPA queda condicionada a que las instrucciones de aceptaci\u00f3n de la oferta comprendan, al menos, 32.775.001 acciones de Aedas, representativas del 75% de su capital social, un requisito que queda cumplido con el compromiso de Castlelake.<\/strong><\/p>\n

Tambi\u00e9n es necesario que la Junta General de Accionistas de Neinor autorice la oferta<\/strong>, para lo que Orion, Stoneshield y Welwel<\/strong>, titulares, directa o indirectamente, del 68,80% del capital social de Neinor, han comunicado su compromiso de votar a favor.<\/p>\n

El precio de 24,485 por acci\u00f3n acordado con Castlelake valora Aedas en 1.070 millones de ‘equity value’, y se encuentra un 10,3% por debajo del precio de cierre de este lunes de las acciones de Aedas (27,3 euros)<\/strong>. El importe de la OPA se ajustar\u00e1 a 21,335 euros por acci\u00f3n tras descontar los dividendos recientemente anunciados por Aedas y que se pagar\u00e1n en el mes de julio.<\/p>\n

La operaci\u00f3n cuenta con 1.250 millones de financiaci\u00f3n comprometida a trav\u00e9s de un veh\u00edculo de inversi\u00f3n<\/strong> \u00edntegramente participado por Neinor.<\/p>\n

As\u00ed, cerca de 500 millones se sacar\u00e1n de los fondos propios<\/strong> (275 millones en caja y 225 millones en una ampliaci\u00f3n de capital totalmente asegurada por los principales accionistas de Neinor: Orion, Stoneshield y Adar), a los que se sumar\u00e1n otros 750 millones a trav\u00e9s de una emisi\u00f3n de bonos senior garantizados totalmente suscrita por fondos gestionados, asesorados o controlados por Apollo.<\/p>\n

\u00abLos fondos procedentes de la emisi\u00f3n se destinar\u00e1n a financiar la OPA y a refinanciar parcialmente la deuda existente del grupo Aedas<\/strong>\u00ab, explica la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n

Para proporcionar certeza de ejecuci\u00f3n a las partes, Neinor ha suscrito una ‘standby volume underwriting letter’ con Banco Santander y JP Morgan<\/strong>, en virtud de la cual estos \u00faltimos se han comprometido a asegurar un importe de hasta 175 millones de euros.<\/p>\n

\u00abEsta estructura limita la responsabilidad de Neinor exclusivamente al capital comprometido<\/strong>, manteniendo su flexibilidad financiera y un LTV prudente de entre el 20\u201330%. El cierre est\u00e1 previsto para el cuarto trimestre de 2025, sujeto a la aprobaci\u00f3n de la CNMV, la obtenci\u00f3n del resto de autorizaciones regulatorias pertinentes y la aprobaci\u00f3n de los accionistas\u00bb, agrega.<\/p>\n

Neinor asegura que esta operaci\u00f3n \u00abrepresenta una oportunidad \u00fanica para incorporar una cartera significativa pero estrat\u00e9gicamente seleccionada<\/strong>, compuesta por cerca de 20.200 viviendas ubicadas en las regiones m\u00e1s din\u00e1micas del pa\u00eds. Aproximadamente el 50% de esta cartera se concentra en Madrid, el mercado m\u00e1s grande y l\u00edquido de Espa\u00f1a\u00bb.<\/p>\n

\u00abM\u00e1s all\u00e1 de su calidad, la cartera ofrece una elevada certeza de ejecuci\u00f3n: 13.809 unidades est\u00e1n actualmente en producci\u00f3n, 9.049 en construcci\u00f3n o ya terminadas<\/strong>, y cerca de 3.700 est\u00e1n pre-vendidas con ingresos futuros de 1.700 millones. Esta ejecuci\u00f3n avanzada proporciona una alta visibilidad sobre la generaci\u00f3n de caja en el corto plazo, permitiendo una r\u00e1pida recuperaci\u00f3n del capital invertido en apenas 3 a\u00f1os y reduciendo significativamente el riesgo de la transacci\u00f3n desde el primer d\u00eda\u00bb, detalla la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n

Borja Garc\u00eda-Egotxeaga,<\/strong> consejero delegado de Neinor Homes, asegura que \u00abesta es una oportunidad \u00fanica en el ciclo para redefinir el mercado residencial espa\u00f1ol<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abLa combinaci\u00f3n de dos plataformas de primer nivel llega en un momento clave, aprovechando unas condiciones de mercado \u00f3ptimas y posicionando a Neinor como la plataforma de referencia<\/strong> para los inversores institucionales, tanto privados como p\u00fablicos, que buscan exposici\u00f3n a los s\u00f3lidos fundamentos del sector de la vivienda en Espa\u00f1a. Gracias a una mayor escala, cobertura geogr\u00e1fica y profundidad de producto, esta operaci\u00f3n consolida de forma clara nuestro liderazgo en todos los segmentos clave del mercado\u00bb, declara.<\/p>\n

Para Jordi Argem\u00ed<\/strong>, consejero delegado adjunto y CFO de la compa\u00f1\u00eda, este movimiento representa \u00abla mejor expresi\u00f3n de creaci\u00f3n de valor para el accionista\u00bb.<\/p>\n

\u00abHemos adquirido m\u00e1s de 3.000 millones en activos de alta calidad a precios atractivos en tres operaciones clave: Quabit, Habitat y ahora Aedas. Esta transacci\u00f3n por s\u00ed sola a\u00f1ade 450 millones en potencial de beneficios<\/strong>, est\u00e1 totalmente financiada y genera una TIR superior al 20%. Es un ejemplo de manual de crecimiento disciplinado y rentable, y una demostraci\u00f3n clara de lo que este equipo es capaz de ejecutar a lo largo del ciclo\u00bb, concluye.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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