{"id":92858,"date":"2025-06-19T09:09:53","date_gmt":"2025-06-19T09:09:53","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/06\/19\/los-gestores-anticipan-una-fed-en-pausa-hasta-septiembre-y-miran-ya-al-sucesor-de-powell\/"},"modified":"2025-06-19T09:09:53","modified_gmt":"2025-06-19T09:09:53","slug":"los-gestores-anticipan-una-fed-en-pausa-hasta-septiembre-y-miran-ya-al-sucesor-de-powell","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/06\/19\/los-gestores-anticipan-una-fed-en-pausa-hasta-septiembre-y-miran-ya-al-sucesor-de-powell\/","title":{"rendered":"Los gestores anticipan una Fed 'en pausa' hasta septiembre… y miran ya al sucesor de Powell"},"content":{"rendered":"

Fue una de las principales declaraciones de Jerome Powell<\/a><\/strong>, el presidente de la Reserva Federal (Fed)<\/strong><\/a>, que se niega a bajar los tipos de inter\u00e9s pese a la intensa presi\u00f3n que est\u00e1 ejerciendo Donald Trump<\/strong> sobre el banco central estadounidense.<\/p>\n

Por ello, los gestores anticipan una Fed ‘en pausa’, al menos hasta septiembre… y miran ya al sucesor de Powell<\/strong>, que ser\u00e1 nombrado en mayo de 2026<\/strong>. Es en ese momento cuando algunos expertos anticipan un cambio de sesgo monetario en la pol\u00edtica monetaria estadounidense.<\/p>\n

EL SUCESOR DE POWELL<\/h3>\n

Es el caso de George Brown<\/strong>, economista s\u00e9nior de Schroders<\/strong>. \u00abLa Fed se mantendr\u00e1 a la espera y no habr\u00e1 cambios en los tipos de inter\u00e9s este a\u00f1o<\/strong>, pero prevemos recortes graduales de tipos el pr\u00f3ximo a\u00f1o<\/strong> bajo la direcci\u00f3n de un nuevo presidente\u00bb.<\/p>\n

\u00abLos riesgos contrapuestos para el crecimiento y la inflaci\u00f3n hacen que mantener los tipos estables siga siendo la opci\u00f3n l\u00f3gica<\/strong> para la Fed este a\u00f1o. La revisi\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria de agosto podr\u00eda provocar algunos cambios en el funcionamiento de la Fed, pero su impacto ser\u00e1 limitado\u00bb, asegura Brown.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, \u00abel nombramiento del sucesor de Powell tendr\u00e1 mayor importancia<\/strong>. Bajo su direcci\u00f3n, la Fed aprovechar\u00e1 la moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n el pr\u00f3ximo a\u00f1o como una oportunidad para empezar a avanzar hacia una pol\u00edtica m\u00e1s neutral<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En la misma l\u00ednea, Ray Sharma-Ong<\/strong>, gestor de Aberdeen Investments, afirma que \u00abdada la incertidumbre actual en torno a las perspectivas econ\u00f3micas y la pol\u00edtica comercial, la Fed podr\u00eda finalmente aplicar un solo recorte -o ninguno- este a\u00f1o<\/strong>, a diferencia de los dos recortes indicados en el gr\u00e1fico de puntos para 2025″.<\/p>\n

\u00abDe cara a 2026\u00bb, a\u00f1ade este experto, \u00abesperamos que los cambios en la c\u00fapula de la Fed modifiquen a\u00fan m\u00e1s el panorama pol\u00edtico. El mandato de Powell finalizar\u00e1 en mayo de 2026, y se espera que se nombre un nuevo presidente. Los posibles sucesores, como Kevin Hassett, Kevin Warsh y Scott Bessent<\/strong>, se consideran m\u00e1s moderados y alineados con la agenda del presidente Trump<\/strong> a favor del crecimiento y los tipos de inter\u00e9s bajos\u00bb.<\/p>\n

\u00abAdem\u00e1s\u00bb, a\u00f1ade Ray Sharma-Ong, \u00abcuatro de los doce miembros con derecho a voto del FOMC tambi\u00e9n rotar\u00e1n el pr\u00f3ximo a\u00f1o; y este cambio podr\u00eda apoyar a la econom\u00eda<\/strong> de cara a las elecciones de mitad de mandato previstas para el 3 de noviembre de 2026<\/strong>. En consecuencia, esperamos que los recortes de tipos previstos por la Fed para 2026 y 2027<\/strong> evolucionen a medida que nos acercamos a 2026.\u00bb<\/p>\n

OTRAS VALORACIONES<\/h3>\n

En otras valoraciones destacadas, los expertos de RaboBank<\/strong> consideran \u00abprobable que el impacto estanflacionario de los aranceles impulse a la Fed en dos direcciones opuestas. En resumen, creemos que la Fed reaccionar\u00e1 con lentitud y moderaci\u00f3n<\/strong>. Por ahora, solo esperamos un recorte de tipos<\/strong> en el segundo semestre, probablemente en septiembre\u00bb.<\/p>\n

Paolo Zanghieri<\/strong>, economista s\u00e9nior de Generali AM<\/strong> (parte de Generali Investments), a\u00f1ade que, \u00aba pesar del deterioro de las perspectivas de actividad, el mensaje de esta reuni\u00f3n fue claramente de l\u00ednea dura<\/strong>, como refleja el descenso inicial de los precios de las acciones y los bonos. Nuestra previsi\u00f3n de referencia sigue incluyendo dos recortes este a\u00f1o, pero se actualizar\u00e1 a la luz del tono de la reuni\u00f3n<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Allison Boxer<\/strong>, economista de Pimco<\/strong>, ve \u00abdos escenarios<\/strong> posibles: si el mercado laboral de EEUU demuestra ser resistente, la Fed podr\u00eda recortar los tipos poco o nada en 2025<\/strong>. Si se debilita significativamente, es posible que se produzcan recortes m\u00e1s agresivos<\/strong>, y la Fed podr\u00eda actuar r\u00e1pidamente\u00bb.<\/p>\n

\u00abCreemos que esta visi\u00f3n binaria es evidente<\/strong> en las proyecciones de la Fed, que muestran a los funcionarios divididos entre 0 puntos b\u00e1sicos y 50 puntos b\u00e1sicos de recortes en 2025″, a\u00f1ade esta experta.<\/p>\n

Por su parte, los estrategas de BlackRock<\/strong> se\u00f1alan que \u00abla Fed est\u00e1 esperando el momento oportuno para tener m\u00e1s claridad sobre el impacto arancelario<\/strong>. Powell, destac\u00f3 la fortaleza de la econom\u00eda: el desempleo es bajo, se ha observado un ligero repunte en los despidos, los salarios crecen a un ritmo saludable y la demanda laboral se est\u00e1 desacelerando en general, a la par que la oferta\u00bb. Seg\u00fan su valoraci\u00f3n, esto \u00absugiere que la Fed no tiene prisa por recortar las tasas<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Por \u00faltimo, los analistas de Bankinter esperan que \u00abla Fed recortar\u00e1 tipos solamente una vez<\/strong> en 2025 (septiembre) frente a nuestra estimaci\u00f3n anterior de dos recortes<\/strong>\u00ab.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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