{"id":94299,"date":"2025-07-17T04:00:00","date_gmt":"2025-07-17T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/07\/17\/nvidia-vs-asml-euforia-desatada-frente-a-cautela-estrategica\/"},"modified":"2025-07-17T04:00:00","modified_gmt":"2025-07-17T04:00:00","slug":"nvidia-vs-asml-euforia-desatada-frente-a-cautela-estrategica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/07\/17\/nvidia-vs-asml-euforia-desatada-frente-a-cautela-estrategica\/","title":{"rendered":"Nvidia vs. ASML: euforia desatada frente a cautela estrat\u00e9gica"},"content":{"rendered":"

Lo de Nvidia es ya un caso aparte. Su \u00faltimo arre\u00f3n en bolsa ha venido de la mano de la noticia que apuntaba que EEUU hab\u00eda relajado las restricciones a la exportaci\u00f3n del chip H20 de la compa\u00f1\u00eda a China<\/strong><\/a>. \u00abEsta es una noticia importante y podr\u00eda dar lugar a una serie de mejoras en las previsiones de beneficios para el segundo semestre de este a\u00f1o\u00bb, comenta Kathleen Brooks, directora de investigaci\u00f3n de XTB.<\/p>\n

\u00abPodr\u00eda marcar una diferencia significativa en los ingresos de Nvidia y otras empresas estadounidenses de semiconductores\u00bb, insiste la analista, que recuerda que Nvidia hab\u00eda anunciado que estaba trabajando en un chip espec\u00edfico para el mercado chino para eludir las restricciones a la exportaci\u00f3n, aunque ahora cree que \u00abla nueva situaci\u00f3n podr\u00eda facilitarle mucho las cosas a la compa\u00f1\u00eda y anticipar el impulso a sus ingresos<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Pero no solo eso. El nuevo m\u00e1ximo hist\u00f3rico de Nvidia<\/strong><\/a> en bolsa, que le ha permitido convertirse en la primera empresa del mundo en alcanzar los 4 billones de d\u00f3lares de capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til, se explica tambi\u00e9n por el trasfondo de la propia noticia. Y es que aunque el chip H20 no es el m\u00e1s avanzado de Nvidia, el mercado s\u00ed que espera que ahora que EEUU ha flexibilizado las restricciones a la exportaci\u00f3n al gigante asi\u00e1tico acabe abriendo tambi\u00e9n la puerta a futuras ventas de tecnolog\u00eda a\u00fan m\u00e1s avanzada<\/strong> de la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n

\u00abEsto representa una ventaja para todo el sector de chips en EEUU y Europa, ya que elimina un riesgo existencial: que China desarrolle sus propios chips<\/strong>, lo que podr\u00eda convertirse en un importante rival para las empresas estadounidenses de semiconductores\u00bb, detalla Brooks.<\/p>\n

El sentimiento sobre la firma estadounidense de chips no se resiente, ni siquiera por la incertidumbre que alimenta el presidente estadounidense, Donald Trump, d\u00eda s\u00ed y d\u00eda tambi\u00e9n con su pol\u00edtica arancelaria. En cambio, otras firmas del sector de semiconductores s\u00ed que acusan esta situaci\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n

Es el caso de la holandesa ASML<\/strong><\/a>, que pese a haber presentado unos muy buenos resultados del segundo trimestre (elev\u00f3 su beneficio un 45% y sus ingresos un 23%) se desplom\u00f3 este mi\u00e9rcoles debido a la cautela estrat\u00e9gica mostrada por su CEO, Christophe Fouquet<\/strong>, que dijo que aunque \u00abde cara a 2026, observamos que los fundamentos de nuestros clientes de IA se mantienen s\u00f3lidos\u00bb, al mismo tiempo \u00abseguimos observando una creciente incertidumbre impulsada por los acontecimientos macroecon\u00f3micos y geopol\u00edticos\u00bb, lo que les ha llevado a adoptar esta postura prudente.<\/p>\n

\u00abAunque a\u00fan nos preparamos para el crecimiento en 2026, no podemos confirmarlo en este momento\u00bb<\/strong>, se\u00f1al\u00f3 el consejero delegado de ASML, lo que propici\u00f3 una fuerte ca\u00edda del valor<\/strong><\/a> en bolsa. \u00abEl grupo se mantiene firme en sus previsiones para este a\u00f1o, y con las entregas centradas en el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o, por lo que un enfoque cauteloso tiene cierto sentido\u00bb, opina Derren Nathan, jefe de an\u00e1lisis de renta variable de Hargreaves Lansdown.<\/p>\n

Este analista se\u00f1ala que aunque la inteligencia artificial (IA) sigue siendo el principal motor de crecimiento de la compa\u00f1\u00eda, lo cierto es que \u00abla incertidumbre sobre los aranceles y los controles de exportaci\u00f3n significan que ASML no se arriesgar\u00e1 con las expectativas de crecimiento<\/strong> para el pr\u00f3ximo a\u00f1o\u00bb.<\/p>\n

El consenso del mercado sigue siendo optimista, y anticipa un aumento del 7% en 2026. No obstante, destaca Lansdown, \u00abpara lograrlo, la entrada de pedidos de ASML debe aumentar significativamente<\/strong>\u00ab, algo que podr\u00eda ser complicado dado que \u00abexisten algunos obst\u00e1culos a corto plazo\u00bb.<\/p>\n

\u00abSu posici\u00f3n dominante en el mercado deja a la firma holandesa bien posicionada para beneficiarse de las tendencias de crecimiento a largo plazo en la industria de los semiconductores. Sin embargo, podr\u00eda decirse que existen formas menos arriesgadas de operar en ese sentido en este momento<\/strong>\u00ab, comenta este experto.<\/p>\n

En concreto, menciona a Nvidia, que \u00abest\u00e1 logrando un mejor desempe\u00f1o<\/strong> al navegar por el cambiante panorama geopol\u00edtico y parece estar lista para volver a entrar en el mercado chino de forma inminente\u00bb.<\/p>\n

LA INCERTIDUMBRE PERJUDICA<\/strong><\/p>\n

\u00abEs posible que ASML est\u00e9 mostrando mucha cautela para controlar las expectativas\u00bb<\/strong>, se\u00f1ala Dan Coatsworth, analista de inversiones de AJ Bell, que cree que \u00aba largo plazo, la incertidumbre econ\u00f3mica mundial sigue perjudicando al negocio\u00bb de la compa\u00f1\u00eda holandesa.<\/p>\n

Y es que, recuerda, ASML \u00absigue siendo un engranaje importante para la industria de los chips y la IA\u00bb, ya que las avanzadas m\u00e1quinas de litograf\u00eda que fabrica \u00abcuestan una fortuna y son cruciales en el proceso de fabricaci\u00f3n de semiconductores\u00bb. De hecho, recuerda, \u00abes pr\u00e1cticamente la \u00fanica empresa del mundo capaz de fabricar las herramientas EUV (ultravioleta extremo) necesarias para imprimir chips semiconductores complejos y de vanguardia que impulsan el mundo moderno\u00bb.<\/p>\n

El problema, resalta, es que \u00ablas m\u00e1quinas de litograf\u00eda EUV requieren meses de construcci\u00f3n e instalaci\u00f3n en fundiciones de chips, que a su vez cuestan miles de millones\u00bb, y los operadores \u00abdeben operar estas m\u00e1quinas continuamente para recuperar su inversi\u00f3n, por lo que solo realizan pedidos a ASML cuando es probable que la demanda futura justifique su uso completo<\/strong> durante al menos 12 meses\u00bb.<\/p>\n

\u00abLa incertidumbre actual, por lo tanto, no es beneficiosa\u00bb para el negocio de la holandesa, y es que los aranceles podr\u00edan frenar los pedidos.<\/p>\n

En Jefferies opinan igual. \u00abASML afirma que no puede confirmar el crecimiento en 2026 en este momento debido a la actual incertidumbre\u00bb, lo que \u00absupone un cambio con respecto a los comentarios previos de la compa\u00f1\u00eda, que apuntaban a un crecimiento de los ingresos en 2026\u00bb, dicen sus analistas.<\/p>\n

Estos expertos rebajaron recientemente la recomendaci\u00f3n de la acci\u00f3n a ‘mantener’<\/strong>, estimando adem\u00e1s una disminuci\u00f3n del 2% en los ingresos de 2026 debido a una ca\u00edda en los ingresos por DRAM del a\u00f1o fiscal 2026 y a la incertidumbre sobre China, lo que reduc\u00eda asimismo su previsi\u00f3n de beneficio por acci\u00f3n (BPA) para el pr\u00f3ximo ejercicio un 16%. \u00abCreemos que la estimaci\u00f3n de 2025, que se mantiene en l\u00ednea con las expectativas del mercado, y la reducci\u00f3n de las expectativas del mercado para 2026 afectar\u00e1n negativamente a la acci\u00f3n<\/strong>\u00ab, apuntaron.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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