{"id":94415,"date":"2025-07-18T13:57:50","date_gmt":"2025-07-18T13:57:50","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/07\/18\/santalucia-am-priorizamos-companias-globales-y-poco-dependientes-de-una-sola-geografia\/"},"modified":"2025-07-18T13:57:50","modified_gmt":"2025-07-18T13:57:50","slug":"santalucia-am-priorizamos-companias-globales-y-poco-dependientes-de-una-sola-geografia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/07\/18\/santalucia-am-priorizamos-companias-globales-y-poco-dependientes-de-una-sola-geografia\/","title":{"rendered":"Santaluc\u00eda AM: "Priorizamos compa\u00f1\u00edas globales y poco dependientes de una sola geograf\u00eda""},"content":{"rendered":"

\u00abSeguimos priorizando compa\u00f1\u00edas globales, poco dependientes de una sola geograf\u00eda<\/strong>, y que han demostrado a trav\u00e9s de las d\u00e9cadas una gran capacidad de adaptaci\u00f3n. La calidad del negocio<\/strong> sigue siendo nuestra mejor herramienta de protecci\u00f3n frente a escenarios pol\u00edticos inciertos y todos nuestros esfuerzos se centran en tener en todo momento la mejor cartera posible\u00bb, indica Antonio Manzano, responsable de renta variable.<\/p>\n

Y es que, aunque el riesgo pol\u00edtico est\u00e1 muy presente en el an\u00e1lisis de la gestora, no condiciona el posicionamiento ya que la filosof\u00eda de inversi\u00f3n se asienta en empresas de calidad, con crecimiento estructural sostenido en el tiempo y en nichos de mercado descorrelacionados<\/strong>.<\/p>\n

Durante el segundo trimestre, destaca el buen comportamiento de semiconductores<\/strong> (BE Semiconductors, ASM International, TSMC y KLA) y, dadas las buenas perspectivas, se ha aumentado posici\u00f3n en este sector. \u00abTanto los fondos Santaluc\u00eda Quality Acciones como Santaluc\u00eda Quality Acciones Europeas mantienen actualmente m\u00e1s del 10% de la cartera invertida en este nicho estrat\u00e9gico, con alta visibilidad de crecimiento, m\u00e1rgenes elevados y ventajas competitivas sostenibles<\/strong>\u00ab, sostiene el experto..<\/p>\n

Adem\u00e1s, se ha tomado posici\u00f3n en las compa\u00f1\u00edas de calidad Lam Research, Halma, Puig y Novonesis<\/strong> y se ha incrementado el peso en nombres ya en cartera como ASM International, IMCD, Novo Nordisk, Fluidra, Redeia y HBX<\/strong>. Estas compras se han financiado con salidas en Coloplast, Nestl\u00e9, Air Liquide, Adidas, Alantra y Catalana Occidente.<\/p>\n

\u00abLas compa\u00f1\u00edas que forman nuestras carteras han demostrado una capacidad extraordinaria para adaptarse, innovar y crear valor a lo largo de d\u00e9cadas<\/strong>, incluso siglos en algunos casos. En momentos de incertidumbre, conviene recordar que son precisamente estos negocios los que navegan mejor cualquier ciclo y los que mejor llegan a puerto\u00bb, afirma Manzano.<\/p>\n

INVERSI\u00d3N EN RENTA FIJA<\/h3>\n

\u00abEl contexto sigue siendo positivo para la renta fija euro<\/strong>, manteniendo la sobreponderaci\u00f3n en duraci\u00f3n gestionada de manera t\u00e1ctica, concentrada en tramos intermedios de las curvas, y manteniendo la cautela en los tramos m\u00e1s largos<\/strong>. Respecto a la curva americana, se ha estado bastante fuera durante el trimestre, aunque actualmente tenemos una posici\u00f3n t\u00e1ctica de incremento de pendiente\u00bb, se\u00f1ala Luis Merino, responsable de renta fija, mixtos y fondos de fondos de Santaluc\u00eda AM.<\/p>\n

Por activos, se contin\u00faa la sobreponderaci\u00f3n en deuda p\u00fablica italiana y en cr\u00e9dito financiero<\/strong>, especialmente en covered bonds. Asimismo, \u00abse mantienen posiciones que todav\u00eda ofrecen valor relativo en bancos europeos de primera l\u00ednea<\/strong>, campeones nacionales que ofrecen unos fundamentales muy s\u00f3lidos en t\u00e9rminos de calidad y liquidez\u00bb, a\u00f1ade.<\/p>\n

Aprovechando repuntes de los tipos, hay un posicionamiento t\u00e1ctico en deuda p\u00fablica alemana para incrementar duraci\u00f3<\/strong>n. Por el contrario, se contin\u00faa infraponderado la deuda soberna francesa.<\/p>\n

En cuanto al high yield<\/strong>, \u00ablos diferenciales con respecto al investment grade no son atractivos, por lo que se mantiene un posicionamiento neutral\u00bb, concluye Merino.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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