{"id":94512,"date":"2025-07-22T04:00:00","date_gmt":"2025-07-22T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/07\/22\/que-esperan-las-gestoras-del-bce-pausa-el-jueves-y-puerta-abierta-a-septiembre\/"},"modified":"2025-07-22T04:00:00","modified_gmt":"2025-07-22T04:00:00","slug":"que-esperan-las-gestoras-del-bce-pausa-el-jueves-y-puerta-abierta-a-septiembre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/07\/22\/que-esperan-las-gestoras-del-bce-pausa-el-jueves-y-puerta-abierta-a-septiembre\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 esperan las gestoras del BCE? "Pausa" el jueves\u00a0y 'puerta abierta' a septiembre"},"content":{"rendered":"

Martin Wolburg<\/strong>, economista senior en Generali Investments<\/strong>, afirma que \u00abel ciclo de relajaci\u00f3n del BCE finalizar\u00e1 con un \u00faltimo recorte de tipos en septiembre<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Tras ocho recortes de tipos consecutivos de 200 puntos b\u00e1sicos acumulados, este experto recuerda las palabras de Christine Lagarde<\/a><\/strong>, quien se\u00f1al\u00f3 en junio que los recortes de tipos estaban cerca de terminar<\/a><\/strong>.<\/p>\n

Sin embargo, Wolburg considera que, pese al riesgo de guerra arancelaria entre EEUU y la Uni\u00f3n Europea<\/strong>, el BCE tiene varias razones para bajar un poco m\u00e1s los tipos.<\/p>\n

Entre ellas, la moderaci\u00f3n del crecimiento salarial<\/strong>, la \u00faltima apreciaci\u00f3n del euro<\/strong> y un crecimiento d\u00e9bil<\/strong> y rodeado de riesgos geopol\u00edticos y arancelarios a la baja. \u00abUn nuevo recorte ser\u00eda un seguro contra estos riesgos y dejar\u00eda los tipos a\u00fan en territorio neutral\u00bb, argumenta.<\/p>\n

Por ello, considera \u00abprobable que el BCE mantenga los tipos sin cambios, pero con una pol\u00edtica abierta<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, \u00abla actualizaci\u00f3n de las proyecciones macroecon\u00f3micas en septiembre deber\u00eda desencadenar un recorte de 25 puntos b\u00e1sicos, hasta el 1,75%<\/strong>\u00ab. Aunque precisa que, desde ese nivel, \u00abs\u00f3lo es probable que se produzcan nuevos recortes si se materializan los riesgos a la baja para la actividad\u00bb.<\/p>\n

LA PREVISI\u00d3N DE CR\u00c9DIT MUTUEL AM<\/h3>\n

Por su parte, Fran\u00e7ois Rimeu<\/strong>, estratega senior de Cr\u00e9dit Mutuel Asset Management<\/strong>, considera normal que el BCE haga una pausa tras recortar los tipos un 2% en poco m\u00e1s de un a\u00f1o.<\/p>\n

\u00abEsperamos que el Consejo de Gobierno mantenga el tipo de dep\u00f3sito -el principal tipo de referencia- en el 2%<\/strong>, un nivel considerado neutral<\/strong>. Es probable que el BCE subraye que este tipo sigue siendo apropiado a la luz de los \u00faltimos datos econ\u00f3micos y de la gradual relajaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n hacia su objetivo\u00bb.<\/p>\n

Tambi\u00e9n espera que el BCE deje la puerta abierta<\/strong> a futuros recortes \u00aba la espera de la publicaci\u00f3n de sus proyecciones macroecon\u00f3micas actualizadas en septiembre<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Sobre la gu\u00eda de pol\u00edtica monetaria, Fran\u00e7ois Rimeu indica que, \u00abbas\u00e1ndose en las actas de la reuni\u00f3n anterior, el BCE podr\u00eda empezar a ajustar su estrategia alej\u00e1ndose del enfoque estrictamente dependiente de los datos<\/strong>\u00ab. <\/p>\n

\u00abUna vez alcanzado el objetivo de inflaci\u00f3n del 2%, la instituci\u00f3n podr\u00eda adoptar un enfoque de evaluaci\u00f3n del riesgo m\u00e1s prospectivo. Las decisiones seguir\u00edan tom\u00e1ndose reuni\u00f3n a reuni\u00f3n<\/strong>, sin compromiso previo sobre la futura senda de los tipos\u00bb, a\u00f1ade.<\/p>\n

\u00abEn general\u00bb, concluye este gestor, \u00abno se esperan grandes sorpresas<\/strong>, y el impacto en el mercado deber\u00eda seguir siendo muy limitado\u00bb.<\/p>\n

Por \u00faltimo, Ariel Bezalel<\/strong>, gestor de Renta Fija de Jupiter AM<\/strong>, espera \u00abuna pausa en las bajadas de tipos<\/strong> y medidas de est\u00edmulos en el pr\u00f3ximo a\u00f1o\u00bb.<\/p>\n

\u00abSin embargo, dado el progreso continuo en la contenci\u00f3n de la inflaci\u00f3n y el lastre que representa la incertidumbre arancelaria global para el crecimiento econ\u00f3mico, existe la posibilidad de que se adopten nuevas medidas de est\u00edmulo en el pr\u00f3ximo a\u00f1o<\/strong>\u00ab, concluye este experto.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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