{"id":94667,"date":"2025-07-24T04:00:00","date_gmt":"2025-07-24T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/07\/24\/probabilidad-cero-de-otro-recorte-lagarde-tiene-aun-menos-motivos-para-dar-pistas-a-futuro\/"},"modified":"2025-07-24T04:00:00","modified_gmt":"2025-07-24T04:00:00","slug":"probabilidad-cero-de-otro-recorte-lagarde-tiene-aun-menos-motivos-para-dar-pistas-a-futuro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/07\/24\/probabilidad-cero-de-otro-recorte-lagarde-tiene-aun-menos-motivos-para-dar-pistas-a-futuro\/","title":{"rendered":"Probabilidad cero de otro recorte: Lagarde tiene a\u00fan menos motivos para dar pistas a futuro"},"content":{"rendered":"
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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\u00bfQu\u00e9 esperan las gestoras del BCE? \u00abPausa\u00bb el jueves y ‘puerta abierta’ a septiembre <\/a><\/div>\n

\u00abEsperamos que el BCE mantenga su postura el jueves, pero existe el riesgo de una ligera inclinaci\u00f3n hacia una postura m\u00e1s moderada<\/strong> dada la incertidumbre arancelaria y la reciente fortaleza del euro\u00bb, se\u00f1alan desde ING.<\/p>\n

Por el momento, la zona de aterrizaje del BCE est\u00e1 fuertemente anclada alrededor del 1,75%, pero el momento del pr\u00f3ximo recorte \u00aba\u00fan es objeto de debate. Para esta reuni\u00f3n, se considera una probabilidad cero<\/strong>, que aumenta a aproximadamente el 50% para septiembre\u00bb, afirman.<\/p>\n

Sin embargo, dada la gran incertidumbre, dudan que los mercados obtengan mayor claridad sobre el momento de la pr\u00f3xima bajada de tipos durante esta reuni\u00f3n.<\/p>\n

\u00abUna de estas incertidumbres son las tensiones comerciales, a las que los mercados parecen haberse vuelto m\u00e1s sensibles<\/strong>. Por lo tanto, la opini\u00f3n del BCE sobre los posibles riesgos arancelarios podr\u00eda desencadenar importantes fluctuaciones en los tipos de inter\u00e9s<\/strong>. Un tono m\u00e1s desconcertante podr\u00eda hacer que los mercados reconsideren una zona de aterrizaje del 1,5%, como ocurri\u00f3 justo despu\u00e9s del ‘D\u00eda de la Liberaci\u00f3n’. Por otro lado, con los riesgos de inflaci\u00f3n a la baja mencionados anteriormente, es improbable que una perspectiva m\u00e1s optimista impulse significativamente los tipos de inter\u00e9s\u00bb, indican.<\/p>\n

Los expertos de TD Securities espera que el Consejo de Gobierno mantenga la tasa de inter\u00e9s en el 2%, en sinton\u00eda con el consenso, y ven probable que la conferencia de prensa \u00abreitere su postura equilibrada y se centre en la negociaci\u00f3n de la pol\u00edtica comercial como el principal factor de riesgo<\/strong> para determinar si se est\u00e1 considerando un nuevo recorte\u00bb.<\/p>\n

\u00abCitando el equilibrio entre la resiliencia de la econom\u00eda nacional y la excepcional incertidumbre mundial, el comunicado de prensa sigue favoreciendo un enfoque basado en datos y reuni\u00f3n por reuni\u00f3n. Lagarde se centrar\u00e1 en el estado de las negociaciones comerciales<\/strong> en su conferencia de prensa, se\u00f1alando que el arancel del 30% propuesto por la administraci\u00f3n Trump supera incluso el 20% presentado en el escenario severo de las proyecciones del BCE. Sin embargo, hasta que las negociaciones concluyan y haya mayor certeza sobre el resultado, no se comprometer\u00e1 a ofrecer ninguna orientaci\u00f3n futura<\/strong>\u00ab, coinciden.<\/p>\n

Tambi\u00e9n creen que el BCE mantendr\u00e1 los tipos de inter\u00e9s en su reuni\u00f3n del jueves en Vanguard, donde su economista Josefina Rodriguez expone que \u00ablos datos econ\u00f3micos recientes respaldan las proyecciones que hicieron los expertos del BCE en junio, que apuntaban a un crecimiento resistente y a un avance continuo de la desinflaci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

En su caso, siguen proyectando un recorte adicional de los tipos en este ciclo, probablemente en septiembre, lo que situar\u00eda el tipo de inter\u00e9s oficial en el 1,75%. \u00abDado el ritmo de desinflaci\u00f3n de los servicios y los indicios de que el crecimiento salarial seguir\u00e1 moder\u00e1ndose, los riesgos se inclinan a favor de una inflaci\u00f3n menor de la prevista y a que el BCE recorte los tipos m\u00e1s all\u00e1 de lo previsto en nuestro escenario base<\/strong>\u00ab, dice.<\/p>\n

En cuanto a la rueda de prensa, espera \u00abcambios limitados en el comunicado\u00bb<\/strong>: \u00abEs probable que el Consejo de Gobierno reafirme que su postura depende de los datos, mientras que se espera que Lagarde subraye que la pol\u00edtica monetaria se encuentra en un buen lugar, pero que el BCE sigue estando preparado para responder ante cambios en las perspectivas econ\u00f3micas\u00bb.<\/p>\n

\u00abLas perspectivas para el comercio siguen siendo muy inciertas y los efectos en Europa son muy diversos. La amenaza de un arancel estadounidense del 30% a\u00f1ade un riesgo a la baja tanto para el crecimiento como para la inflaci\u00f3n. Aunque un acuerdo comercial favorable podr\u00eda retrasar una mayor relajaci\u00f3n, una escalada en las tensiones comerciales probablemente llevar\u00eda al BCE a recortar m\u00e1s de lo previsto actualmente<\/strong>\u00ab, a\u00f1ade.<\/p>\n

Para Karsten Junius, economista jefe en J. Safra Sarasin Sustainable AM, el BCE \u00abpodr\u00eda argumentar f\u00e1cilmente que ya no es necesaria una pol\u00edtica monetaria restrictiva. Sin embargo, argumentar a favor de una pol\u00edtica expansiva es dif\u00edcil<\/strong>, ya que la econom\u00eda no est\u00e1 en recesi\u00f3n ni es probable que entre en una en los pr\u00f3ximos meses\u00bb.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, los argumentos a favor o en contra de nuevos recortes de tipos girar\u00e1n en torno a dos acontecimientos<\/strong>: la apreciaci\u00f3n del euro y los efectos econ\u00f3micos de la guerra comercial con EEUU. \u00abEn general, lo mejor que puede hacer el BCE es indicar su dependencia de los datos. Adem\u00e1s, deber\u00eda se\u00f1alar su apertura a nuevas pruebas sobre los efectos que la evoluci\u00f3n geopol\u00edtica y de los tipos de cambio puedan tener en los pr\u00f3ximos meses\u00bb, asegura.<\/p>\n

Una visi\u00f3n que se mueve en el mismo terreno de la que tiene David Kohl, economista jefe de Julius Baer, quien considera que \u00abla pol\u00edtica monetaria actual est\u00e1 muy cerca de un nivel neutral<\/strong> y el creciente optimismo sobre el crecimiento en la eurozona es la principal raz\u00f3n por la que es probable que el BCE haga una pausa en la reuni\u00f3n del jueves y reanude los recortes cuando el impacto de las tensiones comerciales sobre la desinflaci\u00f3n se vuelva m\u00e1s tangible<\/strong>\u00ab.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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