{"id":94885,"date":"2025-07-29T11:15:44","date_gmt":"2025-07-29T11:15:44","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/07\/29\/tecnicas-reunidas-prosegur-elecnor-que-hay-en-las-carteras-de-cobas-am\/"},"modified":"2025-07-29T11:15:44","modified_gmt":"2025-07-29T11:15:44","slug":"tecnicas-reunidas-prosegur-elecnor-que-hay-en-las-carteras-de-cobas-am","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/07\/29\/tecnicas-reunidas-prosegur-elecnor-que-hay-en-las-carteras-de-cobas-am\/","title":{"rendered":"T\u00e9cnicas Reunidas, Prosegur, Elecnor… \u00bfqu\u00e9 hay en las carteras de Cobas AM?"},"content":{"rendered":"

En Cobas AM gestionan tres carteras: la Cartera Internacional<\/strong>, que invierte en compa\u00f1\u00edas a nivel mundial excluyendo las que cotizan en Espa\u00f1a y Portugal; la Cartera Ib\u00e9rica<\/strong>, que invierte en compa\u00f1\u00edas que cotizan en Espa\u00f1a y Portugal o bien tienen su n\u00facleo de operaciones en territorio ib\u00e9rico; y, por \u00faltimo, la Cartera de Grandes Compa\u00f1\u00edas<\/strong>, que invierte en compa\u00f1\u00edas a nivel global y en la que al menos un 70% son compa\u00f1\u00edas con m\u00e1s de 4.000 millones de euros de capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til.<\/p>\n

As\u00ed, desde la firma explican que la Cartera Ib\u00e9rica se ha revalorizado un 29% en el primer semestre, frente a un 24,7% de su \u00edndice de referencia. \u00abT\u00e9cnicas Reunidas<\/strong>, la principal posici\u00f3n de la Cartera Ib\u00e9rica, ha subido m\u00e1s de un 70% en lo que va de a\u00f1o y otras compa\u00f1\u00edas con posiciones relevantes como Prosegur, Prosegur Cash y Elecnor<\/strong> tambi\u00e9n se han revalorizado de manera importante, contribuyendo a la buena ejecuci\u00f3n del fondo ib\u00e9rico\u00bb.<\/p>\n

La Cartera Internacional<\/strong> ha continuado por la senda alcista de los \u00faltimos a\u00f1os, con un 4,4% de subida frente a un 8,3% del \u00edndice de referencia, el BBG Europe Developed Markets. \u00abEl equipo de inversi\u00f3n estima que la ca\u00edda del d\u00f3lar frente al euro explica unos tres puntos porcentuales de esa diferencia frente al \u00edndice, ya que en torno al 30% de la cartera est\u00e1 invertida en compa\u00f1\u00edas que cotizan en esa divisa (incluyendo el d\u00f3lar hongkon\u00e9s)\u00bb, a\u00f1aden desde Cobas AM.<\/p>\n

\u00abEn esta ocasi\u00f3n queremos destacar el excelente desempe\u00f1o de la compa\u00f1\u00eda de defensa brit\u00e1nica Babcock International<\/strong>, cuyo precio por acci\u00f3n ha m\u00e1s que doblado en este primer semestre. Como resultado de este buen comportamiento y, por tanto, de la reducci\u00f3n del potencial de revalorizaci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda, Babcock ha dejado de formar parte de nuestra Cartera Internacional. Creemos que Babcock ejemplifica de una manera muy ilustrativa nuestro proceso de inversi\u00f3n\u00bb, afirman en la gestora.<\/p>\n

NUEVAS INVERSIONES<\/h3>\n

Por ello, y gracias al buen comportamiento de compa\u00f1\u00edas como Babcock, Currys, Academedia o Fresenius<\/strong>, \u00abdurante este primer semestre hemos seguido creando valor, aumentando el peso en compa\u00f1\u00edas que ya ten\u00edamos en cartera como Teva, o incorporando nuevos valores que el mercado est\u00e1 dejando atr\u00e1s como una vieja conocida, G-III Apparel<\/strong> y otros completamente nuevos como Wizz Air<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En este sentido, subrayan que G-III se ha visto afectada por la pol\u00edtica arancelaria de Trump<\/strong>, lo que ha dado a la gestora la oportunidad de comprar una \u00abcompa\u00f1\u00eda due\u00f1a de marcas ic\u00f3nicas y un equipo directivo ex- celente, a PER 7 veces\u00bb.<\/p>\n

Por su parte, Wizz Air<\/strong> ha sufrido problemas con su fabricante de motores Pratt&Whitney<\/strong>, lo que ha dejado parte de su flota en tierra y ha elevado sus costes a corto plazo. \u00abEsto nos ha dado la oportunidad de comprar la aerol\u00ednea de bajo coste l\u00edder en Europa Central y del Este a PER 5 veces\u00bb.<\/p>\n

ROTACI\u00d3N EN CARTERAS<\/h3>\n

Babcock ha salido de la Cartera Internacional durante el periodo<\/strong>. En el caso de Avio<\/strong>, todav\u00eda mantiene un peso importante en la compa\u00f1\u00eda del 2% ya que su potencial de revalorizaci\u00f3n sigue siendo elevado a pesar de las subidas. En el lado negativo aparecen las mayores ca\u00eddas en Kosmos, Viatris, Teva o Wizz Air<\/strong>, movimientos que han aprovechado en Cobas AM para aumentar su peso en cartera.<\/p>\n

En lo que respecta a la Cartera Ib\u00e9rica<\/strong>, en Meli\u00e1<\/strong> han aprovechado la ca\u00edda de en torno al 30% en el mes de abril para aumentar peso en la cadena hotelera. Tambi\u00e9n han aumentado posici\u00f3n en compa\u00f1\u00edas que, aunque han registrado ligeras subidas, lo han hecho peor que la cartera en su conjunto como Repsol o Dominion<\/strong>.<\/p>\n

Por el contrario, han reducido peso en compa\u00f1\u00edas que lo han hecho bien como Elecnor y CAF<\/strong> y han salido completamente de Catalana Occidente<\/strong>, al haber recibido una OPA sobre la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n

Del mismo modo, en Cobas AM han ajustado la Cartera Grandes Compa\u00f1\u00edas<\/strong> vendiendo por completo las participaciones en Currys y Babcock<\/strong>, e incrementando el peso principalmente en Teva, Repsol y Bayer<\/strong>.<\/p>\n

RENTABILIDAD DE LAS CARTERAS<\/h3>\n

Durante el primer semestre del 2025, la Cartera Internacional ha subido un 4,4%<\/strong>, quedando algo por debajo del 8,3% obtenido por su \u00edndice de referencia, el BBG Europe Developed Markets. Entre las principales contribuciones a este buen desempe\u00f1o destacan las compa\u00f1\u00edas de defensa Babcock y Avio<\/strong>, que han subido m\u00e1s de un 100% y un 70% respectivamente y otras como BW Energy, Befesa o Danieli que han tenido revalorizaciones superiores al 30%.<\/p>\n

La evoluci\u00f3n del valor liquidativo de la Cartera Ib\u00e9rica<\/strong> durante el primer semestre de 2025 ha sido del 29%<\/strong>, situ\u00e1ndose por encima del 24,7% registrado por su \u00edndice de referencia. Entre las compa\u00f1\u00edas que m\u00e1s han contribuido a esta rentabilidad destacan T\u00e9cnicas Reunidas, Prosegur y Elecnor<\/strong>.<\/p>\n

En cambio, solo tres empresas han tenido un desempe\u00f1o negativo<\/strong>, entre las que se encuentra Meli\u00e1. Durante el semestre han ajustado al alza el valor estimado de la Cartera Ib\u00e9rica en un 6%, hasta los 335\u20ac por participaci\u00f3n. Tras este ajuste, el potencial de revalorizaci\u00f3n se sit\u00faa en 86%.<\/p>\n

Durante el primer semestre de 2025, la Cartera de Grandes Compa\u00f1\u00edas ha alcanzado una rentabilidad del 8,1%<\/strong>, frente a la ca\u00edda del 3,4% registrado por su \u00edndice de referencia, el BBG Developed Markets. Entre las principales contribuciones a este buen desempe\u00f1o destacan compa\u00f1\u00edas como Babcock y T\u00e9cnicas Reunidas, que han registrado subidas superiores al 100% y 70% respectivamente durante el a\u00f1o.<\/p>\n

Por otro lado, Viatris y Teva<\/strong> han sido de las compa\u00f1\u00edas que m\u00e1s han impactado negativamente en la rentabilidad de la cartera. Como consecuencia de estos movimientos, durante el primer semestre de 2025 han ajustado al alza el valor estimado de la Cartera Grandes Compa\u00f1\u00edas en un 3%, hasta los 297 euros\/participaci\u00f3n, lo que representa un potencial de revalorizaci\u00f3n del 132%.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

En Cobas AM gestionan tres carteras: la Cartera Internacional, que invierte en compa\u00f1\u00edas a nivel mundial excluyendo las que cotizan…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/94885"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=94885"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/94885\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=94885"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=94885"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=94885"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}