{"id":95252,"date":"2025-08-06T04:00:00","date_gmt":"2025-08-06T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/08\/06\/como-se-comportara-el-ibex-en-agosto-esto-espera-renta-4-banco\/"},"modified":"2025-08-06T04:00:00","modified_gmt":"2025-08-06T04:00:00","slug":"como-se-comportara-el-ibex-en-agosto-esto-espera-renta-4-banco","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/08\/06\/como-se-comportara-el-ibex-en-agosto-esto-espera-renta-4-banco\/","title":{"rendered":"\u00bfC\u00f3mo se comportar\u00e1 el Ibex en agosto? Esto espera Renta 4 Banco"},"content":{"rendered":"

Natalia Aguirre<\/strong>, directora de An\u00e1lisis y Estrategia de Renta 4 Banco, comenta en su informe estrat\u00e9gico de agosto que \u00ablas bolsas se sit\u00faan en su gran mayor\u00eda en torno a m\u00e1ximos<\/strong> apoyadas por un ciclo que se mantiene m\u00e1s s\u00f3lido de lo esperado en EE.UU., unos acuerdos comerciales m\u00e1s o menos razonables respecto a las expectativas iniciales, y un buen inicio de la temporada de resultados 2T25, especialmente en Wall Street, y en particular en tecnolog\u00eda.<\/p>\n

Y aunque observa \u00abcierta complacencia en la renta variable<\/strong>\u00ab, a\u00f1ade que \u00ab\u00e9sta no es extrema<\/strong>\u00ab. En su opini\u00f3n, los aranceles impuestos por Donald Trump a sus principales socios comerciales (Jap\u00f3n y la Uni\u00f3n Europea) son \u00abmenos da\u00f1inos\u00bb de lo esperado.<\/p>\n

\u00abA destacar el acuerdo con Europa<\/strong>, que evita una guerra comercial, aunque ya empiezan a surgir las primeras dudas sobre la capacidad de implementaci\u00f3n del acuerdo (energ\u00eda, inversiones) y quedando pendientes varios aranceles sectoriales. Asimismo, China<\/strong> contin\u00faa negociando (su tregua finaliza el 12-agosto)\u00bb, explica Aguirre.<\/p>\n

DESACELERACI\u00d3N S\u00cd, RECESI\u00d3N NO<\/h3>\n

Seg\u00fan la visi\u00f3n de Renta 4 Banco, habr\u00e1 \u00abdesaceleraci\u00f3n moderada<\/strong>\u00bb en Estados Unidos, pero \u00aben ning\u00fan caso recesi\u00f3n<\/strong>\u00ab. En Europa, se\u00f1ala que hay \u00abm\u00e1s promesas que realidades, al preverse una aceleraci\u00f3n del crecimiento (por mayor gasto fiscal en defensa e infraestructuras) s\u00f3lo a partir de 2026\u00bb.<\/p>\n

Por el lado de la inflaci\u00f3n<\/strong>, resalta \u00abcierta divergencia entre EE.UU. y Europa\u00bb, debido a un mayor impacto de los aranceles en la econom\u00eda americana y trabas a la inmigraci\u00f3n, que suponen un riesgo al alza en salarios. \u00abPor el contrario, en Europa la moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n se intensifica ante la apreciaci\u00f3n del euro<\/strong>, la ca\u00edda del petr\u00f3leo y, a futuro, el riesgo de m\u00e1s ventas de China en la UE\u00bb, comenta Aguirre.<\/p>\n

BUEN INICIO DE LA TEMPORADA DE RESULTADOS<\/h3>\n

En lo que respecta al inicio de la temporada de resultados<\/strong>, la estratega de Renta 4 Banco considera que ha sido \u00abbueno\u00bb en Estados Unidos y \u00abm\u00e1s flojo\u00bb en Europa, \u00abfundamentalmente por el impacto negativo de la apreciaci\u00f3n del euro\u00bb.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, \u00ablo que m\u00e1s destaca es el escaso margen de error<\/strong>, con fuerte castigo a los que incumplen previsiones o rebajan gu\u00eda, como hemos podido ver en casos como los de ASML, Renault o Novo Nordisk<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abDe cara al futuro\u00bb, a\u00f1ade Aguirre, \u00abel cierre de acuerdos comerciales deber\u00eda permitir una mayor certidumbre respecto a las estimaciones de beneficios<\/strong>, una vez se incorporen los aranceles finales, pero tambi\u00e9n otros factores como las pol\u00edticas pro-crecimiento en EE.UU. y Europa y se tenga mayor claridad sobre la evoluci\u00f3n de las divisas\u00bb.<\/p>\n

ASIGNACI\u00d3N DE ACTIVOS<\/h3>\n

Tras este an\u00e1lisis, Renta 4 Banco considera que las bolsas presentan \u00abunas valoraciones exigentes<\/strong>\u00ab, con \u00abcierta complacencia a corto plazo que podr\u00eda llevar a un respiro en agosto<\/strong>\u00ab, que no obstante \u00abser\u00eda oportunidad de compra a mejores precios<\/strong> apoyada por resiliencia del ciclo y de beneficios\u00bb.<\/p>\n

Entre los riesgos para ver una toma de beneficios en las pr\u00f3ximas semanas, la gestora destaca la \u00abtregua comercial EE.UU.-China<\/strong> (que finaliza el 12-agosto y donde el escenario m\u00e1s probable es de pr\u00f3rroga adicional, aunque sin descartar volatilidad intermedia)\u00bb.<\/p>\n

Tambi\u00e9n el \u00abultim\u00e1tum de EE.UU. a Rusia<\/strong>, al haberle dado de plazo hasta el 8 de agosto para pactar una tregua con Ucrania, bajo la amenaza de sanciones secundarias a Mosc\u00fa, con grav\u00e1menes a pa\u00edses que compren productos rusos, especialmente energ\u00eda\u00bb.<\/p>\n

En tercer lugar, no olvidan a \u00abJap\u00f3n y las las tensiones vividas en agosto de 2024<\/strong>, cuando el Nikkei lleg\u00f3 a perder un 20% en tres d\u00edas, en lo que supuso un ‘aviso a navegantes’ de los riesgos de subidas de tipos en Jap\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

Por \u00faltimo, en lo que respecta a renta fija<\/strong>, la gestora mantiene \u00abpreferencia por plazos cortos<\/strong> en deuda p\u00fablica, sin asumir duraci\u00f3n, especialmente en EE.UU<\/strong>\u00ab, debido a \u00abcrecientes d\u00e9ficits, cuestionamiento de la independencia de la Fed, repunte de inflaci\u00f3n a corto plazo por aranceles y menor inmigraci\u00f3n2.<\/p>\n

\u00abEspecial atenci\u00f3n merece la evoluci\u00f3n de las TIRes en Jap\u00f3n<\/strong>, con riesgos al alza derivados tanto de una inflaci\u00f3n m\u00e1s alta (que justifica nuevas subidas de tipos por parte del Banco de Jap\u00f3n) como de una posible mayor expansi\u00f3n fiscal ante un gobierno debilitado\u00bb, concluyen desde Renta 4 Banco.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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