{"id":95367,"date":"2025-08-08T04:00:00","date_gmt":"2025-08-08T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/08\/08\/esta-llegando-a-su-fin-el-ciclo-de-recortes-del-boe-la-balanza-se-inclina-hacia-los-halcones\/"},"modified":"2025-08-08T04:00:00","modified_gmt":"2025-08-08T04:00:00","slug":"esta-llegando-a-su-fin-el-ciclo-de-recortes-del-boe-la-balanza-se-inclina-hacia-los-halcones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/08\/08\/esta-llegando-a-su-fin-el-ciclo-de-recortes-del-boe-la-balanza-se-inclina-hacia-los-halcones\/","title":{"rendered":"\u00bfEst\u00e1 llegando a su fin el ciclo de recortes del BoE? "La balanza se inclina hacia los halcones""},"content":{"rendered":"

\u00ab\u00bfEst\u00e1 llegando a su fin el ciclo de recortes de tipos del Banco de Inglaterra? Esa es, sin duda, una interpretaci\u00f3n de la \u00faltima decisi\u00f3n, que, a pesar de recortar los tipos en 25 puntos b\u00e1sicos, son\u00f3 considerablemente m\u00e1s agresiva de lo esperado<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Es lo que comentan desde ING despu\u00e9s de que el organismo brit\u00e1nico haya incluido una nueva l\u00ednea en su comunicado, indicando que \u00abla restricci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria ha disminuido a medida que se ha reducido el tipo de inter\u00e9s bancario\u00bb.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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El BoE cumple y recorta los tipos al 4%: \u00abLos riesgos de presiones inflacionarias han aumentado\u00bb <\/a><\/div>\n

Algo que, pese a ser \u00abuna afirmaci\u00f3n obvia\u00bb, los mercados la han interpretado como \u00abuna se\u00f1al para estimar un punto final m\u00e1s alto para este ciclo de flexibilizaci\u00f3n. Apenas se han estimado dos recortes para el pr\u00f3ximo verano y no habr\u00e1 m\u00e1s movimientos este a\u00f1o<\/strong>\u00ab, dicen.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, las preocupaciones del Banco de Inglaterra sobre la inflaci\u00f3n \u00abresultar\u00e1n exageradas\u00bb, pues \u00abno hay raz\u00f3n en s\u00ed misma para que la inflaci\u00f3n se afiance simplemente porque el IPC general se sit\u00faa por encima del objetivo\u00bb, pero s\u00ed que \u00abhay buenas razones para pensar que la inflaci\u00f3n se moderar\u00e1 en 2026\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

Dicho esto, \u00abmientras el crecimiento salarial y la inflaci\u00f3n de los servicios se mantengan en niveles cercanos al 5%, hay pocos motivos para pensar que la opini\u00f3n del Banco de Inglaterra vaya a cambiar de forma inminente\u00bb. As\u00ed, el escenario base de los analistas de la entidad es que el organismo volver\u00e1 a recortar los tipos de inter\u00e9s en noviembre y dos veces m\u00e1s el pr\u00f3ximo a\u00f1o<\/strong>.<\/p>\n

\u00abA pesar de toda la ret\u00f3rica agresiva, cabe destacar que las nuevas previsiones del Banco, que sit\u00faan la inflaci\u00f3n perfectamente dentro del objetivo dentro de dos a\u00f1os, se basan en dos recortes de tipos adicionales<\/strong>\u00ab. Por ello, se mantiene firmes en esta previsi\u00f3n. \u00abPero si los pr\u00f3ximos informes de inflaci\u00f3n sorprenden al alza, o si las recientes ca\u00eddas en el empleo del sector privado empiezan a moderarse, entonces lo reconsideraremos\u00bb, indican.<\/p>\n

Mientras, en XTB creen que, \u00ablejos de abrir la puerta a m\u00e1s recortes de tipos a medida que la econom\u00eda se estanca y el mercado laboral se debilita, la balanza de poder se ha inclinado hacia los halcones<\/strong>\u00ab, como apunta su directora de investigaci\u00f3n, Kathleen Brooks, que destaca que inmediatamente despu\u00e9s de esta reuni\u00f3n se ha producido una revalorizaci\u00f3n de las expectativas sobre los tipos de inter\u00e9s en Reino Unido.<\/p>\n

\u00abAhora hay menos convicci\u00f3n de que se produzca un segundo recorte de tipos a finales de este a\u00f1o<\/strong>. Actualmente, se han descontado 21 puntos b\u00e1sicos de recortes para finales de a\u00f1o, poco menos que otro recorte. De cara al futuro, se espera que los tipos de inter\u00e9s se sit\u00faen en el 3,5% dentro de un a\u00f1o, ligeramente por encima de los niveles previos a la reuni\u00f3n\u00bb, explica.<\/p>\n

En esencia, ve que el Banco de Inglaterra \u00abpuede haber levantado el pie del freno, pero el crecimiento a\u00fan no es lo suficientemente grave como para justificar una orientaci\u00f3n a futuro moderada\u00bb, por lo que considera que \u00abse ha quedado sin argumentos para sugerir m\u00e1s recortes de tipos en el futuro\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

Por su parte, el jefe de an\u00e1lisis de inversiones de AJ Bell, Laith Khalaf, se\u00f1ala que el hecho de que haya tantos halcones en el Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria har\u00e1 pensar a los mercados sobre la rapidez con la que bajar\u00e1n los tipos de inter\u00e9s a partir de ahora.<\/p>\n

Mientras, en Berenberg aseguran que el organismo brit\u00e1nico \u00abse est\u00e1 preparando\u00bb<\/strong> para pausar su ciclo de recorte de tipos de inter\u00e9s: \u00abAl mantener su orientaci\u00f3n de que sigue siendo apropiado un enfoque cuidadoso y gradual para la eliminaci\u00f3n adicional de la restricci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria, el Banco de Inglaterra indic\u00f3 que a\u00fan hay m\u00e1s recortes por venir, pero es probable que haya pausas<\/strong>. Esto se ajusta a nuestra previsi\u00f3n de que mantendr\u00e1 los tipos sin cambios durante el resto del a\u00f1o antes de aplicar dos reducciones finales de 25 puntos b\u00e1sicos, al 3,5%, en el primer semestre de 2026<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

A\u00f1aden que les parece \u00abl\u00f3gico\u00bb el argumento a favor de posponer temporalmente nuevos recortes, pues el Banco de Inglaterra \u00abdebe seguir aplicando un poco de presi\u00f3n a los frenos para asegurarse de que la inflaci\u00f3n baje\u00bb<\/strong>. As\u00ed, mantienen su previsi\u00f3n de que el Banco de Inglaterra dejar\u00e1 los tipos de inter\u00e9s sin cambios durante el resto de 2025, salt\u00e1ndose noviembre.<\/p>\n

\u00abEsperamos que pause su ciclo de recortes hasta que est\u00e9 seguro de que la inflaci\u00f3n se encamina hacia el 2%<\/strong>. Un crecimiento m\u00e1s lento de los ingresos reales de los hogares y del gasto p\u00fablico deber\u00eda garantizar que la inflaci\u00f3n se modere el pr\u00f3ximo a\u00f1o\u00bb, afirman.<\/p>\n

Donde s\u00ed que siguen esperando una bajada de tipos en noviembre es en Danske Bank. Ven que seguir\u00e1n recortes trimestrales el pr\u00f3ximo a\u00f1o, dejando la tasa en el 2,75% para finales de 2026<\/strong>. No obstante, \u00abtras la sorpresa algo agresiva\u00bb de esta \u00faltima reuni\u00f3n, creen que el riesgo es que el ciclo de recortes termine antes de lo previsto<\/strong>. Por ello, tambi\u00e9n tienen la impresi\u00f3n de que las palabras del Banco de Inglaterra indican que el ciclo est\u00e1 llegando a su fin.<\/p>\n

Desde TD Securities comparten esta visi\u00f3n: \u00abExiste una creciente tensi\u00f3n, reflejada en que, en general, las proyecciones se mantuvieron sin cambios, pero existe un claro nerviosismo creciente en torno a la persistencia de la inflaci\u00f3n. Seguimos esperando otro recorte este a\u00f1o, pero la decisi\u00f3n genera incertidumbre sobre si se producir\u00e1 en noviembre o diciembre<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Si bien creen es probable que se implemente otro recorte este a\u00f1o, \u00abel momento oportuno depender\u00e1 del ritmo al que se sigan reduciendo las presiones desinflacionarias subyacentes<\/strong>. Si la inflaci\u00f3n sigue la trayectoria ascendente descrita en las proyecciones, es posible que el enfoque gradual y cauteloso se modifique en futuras reuniones y requiera una retenci\u00f3n adicional en noviembre (adem\u00e1s de la de septiembre)\u00bb.<\/p>\n

De hecho, apuntan que la inflaci\u00f3n, y m\u00e1s espec\u00edficamente la posibilidad de efectos secundarios, ha vuelto a cobrar mayor relevancia, por lo tanto, \u00absi bien los riesgos de inflaci\u00f3n y crecimiento se siguen compensando en gran medida y no hay cambios en vista de que la trayectoria general de la tasa es a la baja, el riesgo al alza para la inflaci\u00f3n hace que el ritmo de los futuros recortes sea m\u00e1s incierto<\/strong>\u00ab.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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