{"id":95369,"date":"2025-08-08T04:00:00","date_gmt":"2025-08-08T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/08\/08\/lazard-am-el-mercado-global-de-bonos-vuelve-a-ofrecer-oportunidades-reales\/"},"modified":"2025-08-08T04:00:00","modified_gmt":"2025-08-08T04:00:00","slug":"lazard-am-el-mercado-global-de-bonos-vuelve-a-ofrecer-oportunidades-reales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/08\/08\/lazard-am-el-mercado-global-de-bonos-vuelve-a-ofrecer-oportunidades-reales\/","title":{"rendered":"Lazard AM: "El mercado global de bonos vuelve a ofrecer oportunidades reales""},"content":{"rendered":"

\u00abActualmente no vemos desajustes entre la oferta y la demanda<\/strong>\u00ab, explica este experto. As\u00ed, mientras aumentan las incertidumbres geopol\u00edticas y se renegocia el orden econ\u00f3mico mundial, el mercado de bonos se mantiene notablemente estable.<\/p>\n

OPORTUNIDADES EN TODOS LOS FRENTES<\/h3>\n

En la actualidad, Weidner considera especialmente atractivos los bonos garantizados<\/strong>. \u00abA nivel mundial, en este segmento, con calificaciones entre AA y AAA, duraciones medias e historial de impagos nulo, tenemos una clase de activos con bajo riesgo y rendimientos relativamente atractivos\u00bb, explica.<\/p>\n

Por ello, considera que los bonos garantizados no reciben la atenci\u00f3n que merecen. Porque su reducida volatilidad constituye una ventaja significativa<\/strong>, sobre todo en un contexto marcado por una creciente incertidumbre.<\/p>\n

Tambi\u00e9n destaca que los bonos corporativos presentan oportunidades espec\u00edficas<\/strong>. Si bien los diferenciales se han estrechado recientemente en este segmento, a\u00fan existen mercados que resultan atractivos en t\u00e9rminos de riesgo y rentabilidad. Un caso concreto son los bonos de alto rendimiento emitidos en el norte de Europa<\/strong>.<\/p>\n

\u00abLas tasas de impago<\/strong> en el segmento europeo de alto rendimiento se mantienen estables en niveles bajos<\/strong>. La mayor\u00eda de los emisores cuentan con modelos de negocio robustos y m\u00e1rgenes s\u00f3lidos\u00bb, se\u00f1ala Weidner.<\/p>\n

Tambi\u00e9n hay potencial en los bonos soberanos<\/strong>. \u00abLos bonos soberanos japoneses a 30 a\u00f1os<\/strong> ofrecen ahora un rendimiento superior al 3%, y con cobertura cambiaria es posible obtener m\u00e1s del 5%\u00bb, explica este experto.<\/p>\n

Y algunas regiones del sur de Europa<\/strong> tambi\u00e9n han dado sorpresas positivas. Grecia<\/strong> ha vivido un notable resurgimiento, Espa\u00f1a<\/strong> se perfila como la l\u00edder del crecimiento en la eurozona y Portugal<\/strong> mantiene una trayectoria econ\u00f3mica firme.<\/p>\n

VALORACIONES CR\u00cdTICAS: FRANCIA Y REINO UNIDO<\/h3>\n

Su an\u00e1lisis es m\u00e1s diferenciado para otros mercados. Weidner se muestra cr\u00edtico con Francia<\/strong>. \u00abEs actualmente el eslab\u00f3n m\u00e1s d\u00e9bil de la zona euro. El dinamismo del crecimiento sigue siendo moderado. Al mismo tiempo, el d\u00e9ficit presupuestario es elevado y la capacidad de actuaci\u00f3n pol\u00edtica es limitada\u00bb. Por ello, Lazard AM act\u00faa en consecuencia de forma defensiva con los bonos del Estado franc\u00e9s.<\/p>\n

Y en el Reino Unido<\/strong>, la inflaci\u00f3n en el sector servicios representa un desaf\u00edo particular. Aunque los rendimientos a largo plazo, cercanos al 5,5 % a 30 a\u00f1os, resultan atractivos, el mercado sigue lastrado por las secuelas del mandato de Truss, el impacto del Brexit y la persistente incertidumbre pol\u00edtica.<\/p>\n

\u00abEl Banco de Inglaterra<\/strong> deber\u00eda tomar medidas para contrarrestar esta situaci\u00f3n, pero se ve muy limitado por la persistente inflaci\u00f3n\u00bb, afirma Weidner.<\/p>\n

El \u00e1mbito monetario<\/strong> tambi\u00e9n enfrenta desaf\u00edos. Un ejemplo es la debilidad del d\u00f3lar estadounidense<\/strong>, que genera interrogantes sobre su papel como divisa de referencia global.<\/p>\n

\u00abTodav\u00eda no existe una alternativa real<\/strong>: ni el euro ni el renminbi pueden desempe\u00f1ar este papel en la actualidad\u00bb, indica este gestor.<\/p>\n

Y aunque el franco suizo<\/strong> destaca por su estabilidad, su limitada escala lo hace poco adecuado para reestructuraciones de gran envergadura. Por ello, la gesti\u00f3n activa de divisas<\/strong> sigue siendo clave en las carteras globales, tanto para aprovechar oportunidades como para mitigar riesgos. <\/p>\n

UNA ASIGNACI\u00d3N DIFERENCIADA DA SUS FRUTOS<\/h3>\n

La conclusi\u00f3n es que, en un mundo de riesgos y oportunidades multipolares, la gesti\u00f3n activa<\/strong> est\u00e1 demostrando ser un factor decisivo para el \u00e9xito.<\/p>\n

\u00abNos encontramos en una fase en la que las divergencias regionales <\/strong>vuelven a hacerse notar con mayor intensidad\u00bb, sentencia Weidner.<\/p>\n

Esta visi\u00f3n se traduce en la estrategia de cartera de Lazard AM: con una exposici\u00f3n concreta a bonos cubiertos, inversiones de alto rendimiento seleccionadas, como las de Escandinavia<\/strong>, deuda soberana con perspectivas s\u00f3lidas en el sur de Europa y Jap\u00f3n<\/strong>, y una gesti\u00f3n activa del riesgo cambiario, el equipo de renta fija global se considera bien preparado para el entorno actual.<\/p>\n

\u00abEl mercado global de bonos vuelve a ofrecer oportunidades reales<\/strong> y, con ello, la posibilidad de generar valor a\u00f1adido mediante una selecci\u00f3n inteligente\u00bb, concluye Weidner.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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