Si bien la mayor\u00eda de los titulares los copa la tregua arancelaria con China<\/strong><\/a>, no conviene olvidar que EEUU viene de elevar los llamados aranceles rec\u00edprocos a decenas de pa\u00edses.<\/strong><\/a> Sin olvidarnos de las tarifas que se aplican a productos como los semiconductores o autom\u00f3viles; a materias primas como el acero o el aluminio; u otros aranceles especiales, como los que ha impuesto a China por su presunto papel en el tr\u00e1fico mundial de fentanilo, a India por sus compras de petr\u00f3leo ruso o a Brasil por el proceso judicial contra el expresidente Jair Bolsonaro.<\/p>\n Una de las naciones europeas m\u00e1s golpeadas por las medidas de Trump es Suiza<\/strong><\/a>. El pa\u00eds helv\u00e9tico se enfrenta a un arancel del 39% a sus exportaciones, uno de los m\u00e1s altos de la lista de EEUU. Los expertos creen que no hay pa\u00edses que puedan ejercer como \u00absustituto\u00bb para las importaciones de productos suizos, pero eso no parece haber detenido a Trump.<\/p>\n Por si fuera poco, Suiza tambi\u00e9n tiene un problema adicional: su importante sector farmac\u00e9utico<\/strong>. Y es que Trump ha sugerido que las farmac\u00e9uticas podr\u00edan enfrentarse a aranceles elevados si no fabrican sus productos en Estados Unidos, argumentando que es una medida necesaria para que se reduzcan los costes sanitarios en el pa\u00eds norteamericano.<\/p>\n \u00abPodr\u00eda hacerlo haciendo que m\u00e1s empresas produzcan medicamentos en Estados Unidos o reduciendo los precios de importaci\u00f3n de los productos farmac\u00e9uticos fabricados en el extranjero. Por lo tanto, un posible acuerdo comercial que pudiera dar lugar a un tipo arancelario inferior al 39% probablemente incluir\u00eda al sector farmac\u00e9utico. Trump podr\u00eda querer que el Gobierno suizo hiciera concesiones al sector farmac\u00e9utico, como precios m\u00e1s altos o una regulaci\u00f3n m\u00e1s laxa dentro de Suiza, para compensarles por los precios de exportaci\u00f3n m\u00e1s bajos a los Estados Unidos\u00bb, reflexiona Junius.<\/p>\n Para el experto de J. Safra Sarasin, todo esto tiene un efecto econ\u00f3mico evidente: los aranceles \u00abest\u00e1n desviando la producci\u00f3n y el capital de su asignaci\u00f3n m\u00e1s eficiente\u00bb<\/strong>. En consecuencia, los precios aumentan y la rentabilidad del capital disminuye.<\/p>\n \u00abLa mayor parte de estos costes los asumir\u00e1 el propio EEUU. Sin embargo, los aranceles tambi\u00e9n debilitan los mercados laborales de los pa\u00edses que dependen en gran medida de EEUU para sus exportaciones. Esperamos que los efectos negativos sobre la inversi\u00f3n y el consumo prevalezcan en los pr\u00f3ximos meses y que la econom\u00eda mundial no se recupere hasta el a\u00f1o que viene\u00bb, subraya Junius.<\/p>\n Con todo, este estratega considera que la tendencia \u00absubyacente\u00bb de inversi\u00f3n y despliegue de la inteligencia artificial (IA)<\/strong> deber\u00eda compensar de sobra la debilidad del sector industrial. Adem\u00e1s, las pol\u00edticas fiscales m\u00e1s expansivas<\/strong> deber\u00edan estimular la demanda el pr\u00f3ximo a\u00f1o en algunos pa\u00edses europeos, como Alemania<\/strong>, y, en menor medida, en Estados Unidos.<\/p>\n <\/p>\n Federated Hermes se mantiene \u00abpositivo sobre China\u00bb pese a la tensi\u00f3n comercial con EEUU <\/a><\/div>\n Por otro lado, la pol\u00edtica monetaria<\/strong> tambi\u00e9n se est\u00e1 volviendo menos restrictiva en la mayor\u00eda de los pa\u00edses. Sin ir m\u00e1s lejos, todo apunta a que la Reserva Federal (Fed)<\/strong> est\u00e1 lista para empezar a bajar los tipos de inter\u00e9s, especialmente tras el dato de inflaci\u00f3n de julio en EEUU. \u00abPor lo tanto, seguimos siendo cautelosamente optimistas para los pr\u00f3ximos 12 meses<\/strong><\/a>\u00ab, agrega Junius.<\/p>\n El experto de J. Safra Sarasin pronostica que el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) contin\u00faen con su ciclo de flexibilizaci\u00f3n, al tiempo que apuesta por dos bajadas de 25 puntos b\u00e1sicos por parte de la Fed.<\/p>\n \u00abTambi\u00e9n esperamos que el crecimiento de los mercados emergentes se ralentice en el segundo semestre, a medida que los aranceles estadounidenses empiecen a surtir efecto, lo que permitir\u00e1 a los bancos centrales de los mercados emergentes recortar los tipos en los pr\u00f3ximos 6-12 meses\u00bb, a\u00f1ade.<\/p>\n Finalmente, el contexto para la renta fija \u00absigue siendo constructivo\u00bb.<\/strong> Las expectativas de una bajada de los tipos de inter\u00e9s oficiales deber\u00edan permitir un \u00abligero\u00bb descenso de los rendimientos de los bonos y un aumento de la pendiente de las curvas de rendimiento.<\/p>\n \u00abEsperamos que el d\u00f3lar se debilite a\u00fan m\u00e1s, aunque el ritmo de depreciaci\u00f3n deber\u00eda ser m\u00e1s gradual. El oro sigue contando con un buen respaldo desde el punto de vista estructural. En el \u00e1mbito de la renta variable, esperamos que el apoyo a las acciones de la eurozona aumente a medida que desaparezcan los obst\u00e1culos cambiarios y aumenten los factores fiscales favorables en los pr\u00f3ximos meses\u00bb, concluye.<\/p>\n
Karsten Junius, economista jefe de J. Safra Sarasin Sustainable AM, cree que, hasta ahora, esos efectos han sido \u00abbenignos\u00bb. Por…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":95536,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/95535"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=95535"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/95535\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media\/95536"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=95535"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=95535"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=95535"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}PANORAMA DE LA INVERSI\u00d3N<\/h3>\n
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\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"