{"id":95539,"date":"2025-08-13T04:00:00","date_gmt":"2025-08-13T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/08\/13\/aun-hay-oportunidades-en-la-bolsa-europea-la-clave-esta-en-el-posicionamiento\/"},"modified":"2025-08-13T04:00:00","modified_gmt":"2025-08-13T04:00:00","slug":"aun-hay-oportunidades-en-la-bolsa-europea-la-clave-esta-en-el-posicionamiento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/08\/13\/aun-hay-oportunidades-en-la-bolsa-europea-la-clave-esta-en-el-posicionamiento\/","title":{"rendered":"\u00bfA\u00fan hay oportunidades en la bolsa europea? La clave est\u00e1 en el posicionamiento"},"content":{"rendered":"

La subida de las bolsas europeas ha sido tal que los \u00edndices \u00abempiezan a parecer sobrevalorados t\u00e1cticamente<\/strong>, sobre todo si tenemos en cuenta los contratiempos presentes a corto plazo\u00bb, dice Nicolas Wylenzek, estratega macroecon\u00f3mico de la gestora, en un reciente comentario.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, aunque los argumentos a favor de Europa \u00absiguen siendo convincentes\u00bb<\/strong>, es recomendable que los inversores se centren \u00aben los indicadores fundamentales de las empresas y confiar menos en la din\u00e1mica positiva\u00bb. Y es que, apunta, \u00abante el cambio de r\u00e9gimen que atraviesa Europa, el posicionamiento de la cartera cobra una importancia enorme<\/strong>, pues puede servir para sacar partido del nuevo modelo econ\u00f3mico que est\u00e1 empezando a surgir en el continente\u00bb.<\/p>\n

Tal y como apunta Wylenzek, la vigencia de la tesis de inversi\u00f3n en Europa se sustenta en tres aspectos. Primero, en el cambio de r\u00e9gimen estructural<\/strong>, y es que el Viejo Continente \u00abest\u00e1 empezando a abordar sus principales retos geopol\u00edticos y macroecon\u00f3micos, distanci\u00e1ndose de su excesiva dependencia de las exportaciones en favor de un modelo de crecimiento m\u00e1s orientado hacia su mercado interior con mayores est\u00edmulos fiscales y coordinaci\u00f3n entre pa\u00edses\u00bb.<\/p>\n

Segundo, en el potencial de diversificaci\u00f3n<\/strong>, ya que \u00aben un mundo tan divergente y poco estable como el actual, Europa ofrece a los inversores internacionales enormes oportunidades de diversificaci\u00f3n, como demuestra el aumento de los flujos de capital de los inversores que tratan de limitar su dependencia del excepcionalismo estadounidense\u00bb.<\/p>\n

Y en \u00faltimo lugar, el experto de Wellington Management se refiere a las valoraciones<\/strong>. Seg\u00fan apunta, \u00abal margen de las inquietudes a corto plazo, en gran medida las valoraciones siguen siendo atractivas tanto en t\u00e9rminos absolutos como relativos\u00bb.<\/p>\n

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Los gestores de fondos no descartan la recesi\u00f3n y prefieren renta variable europea <\/a><\/div>\n

ATENTOS A LOS DESAF\u00cdOS<\/strong><\/p>\n

No obstante, Wylenzek tambi\u00e9n remarca que tras el \u00faltimo repunte de la renta variable europea, el panorama que se presenta por delante \u00abno est\u00e1 tan claro\u00bb<\/strong>, y eso \u00abexige un mayor protagonismo del posicionamiento de la cartera y an\u00e1lisis m\u00e1s exhaustivos de las empresas\u00bb.<\/p>\n

\u00bfA qu\u00e9 se refiere? Comenta por un lado la situaci\u00f3n que provocan las rebajas en los beneficios previstos<\/strong>. \u00abEuropa parece m\u00e1s expuesta a los contratiempos a corto plazo que otras regiones, como pone de manifiesto el mayor n\u00famero de ajustes a la baja de las previsiones de resultados empresariales\u00bb.<\/p>\n

Se refiere tambi\u00e9n a la disparidad en los efectos del cambio de r\u00e9gimen<\/strong>. Seg\u00fan se\u00f1ala, \u00ablos cambios estructurales que se producen actualmente en Europa est\u00e1n favoreciendo m\u00e1s a unos sectores y empresas que a otros. En t\u00e9rminos generales, est\u00e1n perjudicando a las empresas internacionales, mientras que aquellas m\u00e1s concentradas en el mercado interior se est\u00e1n viendo beneficiadas\u00bb.<\/p>\n

Por eso aconseja a los inversores tener cuidado. No solo por los motivos ya expuestos, sino tambi\u00e9n por los desaf\u00edos a los que se enfrenta la regi\u00f3n a corto plazo<\/strong>, entre los que resalta tres de gran calado, ya que tienen posibles repercusiones en los resultados de las empresas y en las valoraciones:<\/p>\n

1. La desaceleraci\u00f3n del ciclo mundial.<\/strong> \u00abDado el elevado peso de las empresas internacionales en Europa, sus mercados burs\u00e1tiles suelen ser muy sensibles al ciclo mundial. El impulso econ\u00f3mico global ha empezado a perder fuelle, al hacer mella en la actividad econ\u00f3mica la incertidumbre en torno al comercio y el repunte de las tensiones geopol\u00edticas\u00bb.<\/p>\n

2. El fortalecimiento de las divisas europeas.<\/strong> Seg\u00fan este experto, \u00abteniendo en cuenta que las compa\u00f1\u00edas europeas generan la mayor\u00eda de sus ingresos en el exterior, la debilidad del d\u00f3lar y la fortaleza de las divisas europeas suponen un claro rev\u00e9s\u00bb.<\/p>\n

3. Los elevados tipos de inter\u00e9s.<\/strong> En palabras del estratega de la gestora, \u00aba pesar de las recientes rebajas y el estrechamiento de los diferenciales crediticios, los tipos todav\u00eda est\u00e1n situados en niveles m\u00e1s altos que en \u00e9pocas anteriores, lo que eleva el coste de financiaci\u00f3n (y de refinanciaci\u00f3n)\u00bb.<\/p>\n

Aunque cree que una aceleraci\u00f3n de la demanda interna<\/strong> en Europa durante 2026 podr\u00eda compensar algunos de los factores negativos mencionados. A ello podr\u00eda contribuir el \u00abgiro fiscal de 180 grados en Alemania\u00bb, y es que el pa\u00eds germano ha anunciado una importante reestructuraci\u00f3n de su pol\u00edtica fiscal.<\/p>\n

Tambi\u00e9n la flexibilizaci\u00f3n monetaria<\/strong> por parte del Banco Central Europeo (BCE)<\/strong>, la \u00absolidez financiera de las familias\u00bb, ya que los consumidores europeos han acumulado un \u00abconsiderable excedente de ahorro\u00bb, y la recuperaci\u00f3n de la industria tras a\u00f1os de ser un \u00ablastre\u00bb para el crecimiento en Europa.<\/p>\n

\u00bfQU\u00c9 TENER EN CUENTA AL INVERTIR?<\/strong><\/p>\n

As\u00ed las cosas, el posicionamiento ser\u00e1 clave y estas son los cuatro factores que, en opini\u00f3n de Wylenzek, deber\u00edan tener en cuenta los inversores a la hora de configurar sus carteras:<\/p>\n

-Decantarse por empresas concentradas en el mercado interno.<\/strong> \u00abLos resultados de estas empresas ya est\u00e1n experimentado un mayor impulso que sus hom\u00f3logas internacionales, lo cual es un buen augurio para sus cotizaciones en la medida en que espero que el crecimiento repunte el pr\u00f3ximo a\u00f1o en la regi\u00f3n\u00bb, dice el experto de la gestora.<\/p>\n

-Buscar m\u00e1rgenes s\u00f3lidos.<\/strong> En este sentido, remarca que \u00ablas proyecciones de m\u00e1rgenes de muchas empresas europeas parecen exageradas en un contexto hist\u00f3rico\u00bb, y es que \u00absi bien una parte de la expansi\u00f3n de los m\u00e1rgenes prevista es estructural\u00bb, \u00e9l lo ve como \u00abun riesgo a corto plazo, sobre todo combinado con valoraciones caras\u00bb. En este sentido, dice que \u00ablos bienes de equipo, el software y los servicios comerciales suscitan especial inquietud\u00bb.<\/p>\n

-Orientarse a los beneficiados del cambio de ciclo.<\/strong> El analistas de Wellington Management cree que \u00abjunto con los sectores m\u00e1s orientados a la demanda dom\u00e9stica, como las telecomunicaciones, la banca y la construcci\u00f3n, hay ciertos valores de defensa y de utilities con elevadas barreras de entrada que podr\u00edan convertirse en los principales ganadores de la transformaci\u00f3n de Europa\u00bb. \u00abCon algunas excepciones notorias, muchas de estas acciones parecen baratas desde una perspectiva de largo plazo\u00bb, a\u00f1ade.<\/p>\n

-Evitar a los ganadores del pasado.<\/strong> Por el contrario, cree que \u00ablas valoraciones de las grandes empresas de vocaci\u00f3n exportadora en sectores como los bienes de lujo y la automoci\u00f3n todav\u00eda no se han adaptado a la nueva realidad de ralentizaci\u00f3n de la globalizaci\u00f3n y mayores barreras comerciales\u00bb. \u00abEvitar\u00eda asimismo las empresas de crecimiento que necesitan una financiaci\u00f3n asequible, pues es probable que la inflaci\u00f3n estructuralmente m\u00e1s alta limite al alcance de las rebajas de los tipos de inter\u00e9s\u00bb, concluye.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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