{"id":96281,"date":"2025-09-02T11:02:06","date_gmt":"2025-09-02T11:02:06","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/09\/02\/el-rendimiento-del-bono-britanico-a-30-anos-se-dispara-a-maximos-de-1998-por-el-temor-al-plan-fiscal-de-reeves\/"},"modified":"2025-09-02T11:02:06","modified_gmt":"2025-09-02T11:02:06","slug":"el-rendimiento-del-bono-britanico-a-30-anos-se-dispara-a-maximos-de-1998-por-el-temor-al-plan-fiscal-de-reeves","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/09\/02\/el-rendimiento-del-bono-britanico-a-30-anos-se-dispara-a-maximos-de-1998-por-el-temor-al-plan-fiscal-de-reeves\/","title":{"rendered":"El rendimiento del bono brit\u00e1nico a 30 a\u00f1os se dispara a m\u00e1ximos de 1998 por el temor al plan fiscal de Reeves"},"content":{"rendered":"

El rendimiento de los ‘gilts’ a 30 a\u00f1os subi\u00f3 a 5,680%<\/strong>, superando el anterior r\u00e9cord de 27 a\u00f1os establecido en abril. Los rendimientos reflejan la tasa de inter\u00e9s que recibe un inversor por mantener un bono, y aumentan cuando el precio del bono cae.<\/p>\n

El aumento del coste de la deuda tambi\u00e9n ha presionado a la libra esterlina<\/strong>, que en estos momentos cotiza con ca\u00eddas del 1,17% frente al d\u00f3lar (1,33 d\u00f3lares).<\/p>\n

Jim Reid, de Deutsche Bank, se\u00f1ala que, \u00abincluso en mercados ordenados, estamos viendo un c\u00edrculo vicioso que avanza lentamente: las preocupaciones sobre la deuda elevan los rendimientos, empeorando la din\u00e1mica de la deuda, lo que a su vez vuelve a impulsar los rendimientos\u00bb.<\/p>\n

El aumento del costo de la deuda amenaza con empeorar el delicado panorama fiscal que enfrenta la Canciller de Hacienda, Rachel<\/strong> Reeves<\/strong>, antes de su presupuesto de oto\u00f1o. Seg\u00fan estimaciones de ‘Bloomberg Economics’, Reeves est\u00e1 buscando ahorrar o aumentar impuestos para cubrir un d\u00e9ficit de 35.000 millones de libras<\/strong>, algo que podr\u00eda resultar pol\u00edticamente dif\u00edcil.<\/p>\n

Cabe recordar que el Gobierno de Keir<\/strong> Starmer<\/strong> ya tuvo que abandonar los recortes sociales planteados a mediados de a\u00f1o por la rebeli\u00f3n de su propia formaci\u00f3n, el Partido Laborista, y ceder a las exigencias de los diputados rebeldes.<\/p>\n

Los economistas predicen que el Reino Unido pronto tendr\u00e1 que aumentar los impuestos para cumplir con las reglas fiscales autoimpuestas. El coste del endeudamiento es un factor clave de la aritm\u00e9tica fiscal del pa\u00eds: la regla fiscal principal establece que el gasto gubernamental diario debe ser cubierto por los ingresos fiscales en un plazo de cinco a\u00f1os, de manera que el endeudamiento se destine solo a inversi\u00f3n.<\/p>\n

De hecho, los analistas apuntan que mayores costos de endeudamiento podr\u00edan crear un agujero fiscal m\u00e1s grande<\/strong>, que tendr\u00eda que cubrirse mediante aumentos de impuestos o recortes de gasto. Seg\u00fan los expertos, los mayores costos de endeudamiento a largo plazo han subido en las \u00faltimas semanas debido a preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal y el aumento de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n

Algunos analistas, como Kathleen Brooks, directora de investigaci\u00f3n de XTB, comparan esta situaci\u00f3n al colapso del mercado experimentado bajo el Gobierno de la ex primera ministra Liz Truss<\/strong><\/a>. Sin embargo, la venta actual es muy diferente en naturaleza<\/strong>. En 2022 se vio una venta forzada que elev\u00f3 el rendimiento de los ‘gilts’ a 30 a\u00f1os hasta 50 puntos b\u00e1sicos en una sola sesi\u00f3n, comparado con un aumento gradual en las \u00faltimas semanas.<\/p>\n

Starmer anunci\u00f3 ayer una serie de cambios en su equipo de gobierno<\/strong><\/a>, entre los que se incluye el nombramiento de Minouche Shafik<\/strong> como su asesora econ\u00f3mica principal, en un intento por reiniciar el Ejecutivo y asegurar mayor influencia sobre la pol\u00edtica econ\u00f3mica. Brooks se\u00f1ala que este cambio no ha sido bien recibido, \u00abgenerando preocupaciones sobre un vac\u00edo estrat\u00e9gico en la econom\u00eda\u00bb. Tambi\u00e9n existe preocupaci\u00f3n de se est\u00e9 orquestando o facilitando la salida de Reeves del Gobierno.<\/strong><\/p>\n

\u00abLa \u00faltima vez que hubo amenaza sobre su posici\u00f3n, a principios de julio, los rendimientos de los bonos aumentaron por temor a que fuera reemplazada por un miembro m\u00e1s de izquierda del Partido Laborista<\/strong><\/a>\u00ab, apunta Brooks.<\/p>\n

Por su parte, David Zahn, jefe de renta fija en Allianz, ha se\u00f1alado a ‘Bloomberg TV’ que los movimientos de Starmer \u00abhacen que la gente se pregunte qui\u00e9n est\u00e1 realmente a cargo del lado fiscal<\/strong>\u00ab. \u00abCreo que seguir\u00e1n intentando simplemente mantener el ritmo sin abordar realmente los problemas. Pero si los rendimientos se elevan demasiado, eventualmente tendr\u00e1n que tomar medidas mucho m\u00e1s sustanciales, que incluir\u00e1n recortes de gasto\u00bb, agreg\u00f3 Zahn, quien ve al ‘gilt’ a 30 a\u00f1os superando el 6%<\/strong>.<\/p>\n

\u00abPor ahora, el Reino Unido no es un caso aislado, ya que los rendimientos de los bonos europeos tambi\u00e9n suben, con un aumento notable este martes. Un incremento en los rendimientos del Reino Unido llama m\u00e1s atenci\u00f3n porque ya part\u00edan de un nivel m\u00e1s alto. Si contin\u00faan subiendo m\u00e1s r\u00e1pido que en otros pa\u00edses, podr\u00eda indicar que el mercado prev\u00e9 que Reeves podr\u00eda abandonar las reglas fiscales y financiar el gasto mediante deuda en lugar de impuestos, afectando el crecimiento\u00bb, se\u00f1ala Brooks.<\/p>\n

Los rendimientos a 10 a\u00f1os tambi\u00e9n est\u00e1n aumentando en Reino Unido, aunque de forma m\u00e1s lenta que en otros pa\u00edses europeos, sobre todo al compararse con Francia<\/strong>. En este sentido, una crisis pol\u00edtica amenaza con colapsar nuevamente el gobierno franc\u00e9s antes de la crucial moci\u00f3n de confianza de la pr\u00f3xima semana<\/strong><\/a>. \u00abLos problemas pol\u00edticos y los altos d\u00e9ficits presupuestarios son como kryptonita para el mercado de bonos, manteniendo a Francia en el radar de los inversionistas\u00bb, apunta la experta de XTB.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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