{"id":96316,"date":"2025-09-03T04:00:00","date_gmt":"2025-09-03T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/09\/03\/lazard-advierte-habra-mas-volatilidad-en-todos-los-activos-hasta-final-de-ano\/"},"modified":"2025-09-03T04:00:00","modified_gmt":"2025-09-03T04:00:00","slug":"lazard-advierte-habra-mas-volatilidad-en-todos-los-activos-hasta-final-de-ano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/09\/03\/lazard-advierte-habra-mas-volatilidad-en-todos-los-activos-hasta-final-de-ano\/","title":{"rendered":"Lazard advierte: habr\u00e1 "m\u00e1s volatilidad en todos los activos" hasta final de a\u00f1o"},"content":{"rendered":"

Es la visi\u00f3n de mercado de los estrategas de Lazard Asset Management<\/strong> para el \u00faltimo cuatrimestre de 2025, despu\u00e9s de que los dos anteriores hayan sido muy positivos para las bolsas mundiales.<\/p>\n

ESTANFLACI\u00d3N EN ESTADOS UNIDOS<\/h3>\n

\u00abEl giro de las pol\u00edticas del presidente de EEUU tendr\u00e1 consecuencias econ\u00f3micas globales. Si bien los primeros indicadores muestran efectos limitados, se espera que la inflaci\u00f3n, el empleo, el PIB y los beneficios empresariales se vean m\u00e1s afectados en el futuro<\/strong>\u00ab, afirman estos expertos. <\/p>\n

Seg\u00fan sus previsiones, \u00abla econom\u00eda de Estados Unidos, con una base s\u00f3lida al arrancar 2025, puede enfrentar una estanflaci\u00f3n con una inflaci\u00f3n m\u00e1s alta<\/strong> y un crecimiento del PIB m\u00e1s lento hasta 2026″. <\/p>\n

Sobre EEUU, se\u00f1alan que la Administraci\u00f3n estadounidense ha endurecido su pol\u00edtica econ\u00f3mica con fuertes subidas arancelarias<\/strong> (del 2,7% al 18,7%, con riesgo de superar el 20%), que amenazan con elevar la inflaci\u00f3n y frenar el crecimiento.<\/p>\n

A ello se suma una reforma migratoria con deportaciones masivas<\/strong> que reducir\u00edan el PIB y encarecer\u00edan los costes laborales en sectores clave. Y el d\u00e9ficit fiscal<\/strong> tambi\u00e9n podr\u00eda ampliarse en hasta 5,5 billones de d\u00f3lares m\u00e1s de lo previsto, lo que inquieta a los mercados.<\/p>\n

Finalmente, la posible sustituci\u00f3n anticipada de Jerome Powell<\/strong> plantea un riesgo a la independencia de la Fed, con implicaciones para el d\u00f3lar y los bonos del Tesoro.<\/p>\n

CHINA: LA CRISIS INMOBILIARIA PERSISTE<\/h3>\n

Sobre China, comentan que \u00abla crisis inmobiliaria persiste<\/strong> y, sin importantes est\u00edmulos fiscales, el crecimiento posiblemente se desacelerar\u00e1 a\u00fan m\u00e1s y la desinflaci\u00f3n se consolidar\u00e1\u00bb.<\/p>\n

Tambi\u00e9n resaltan que la confianza del consumidor en China sigue en m\u00ednimos<\/strong> tras cinco a\u00f1os de crisis inmobiliaria, lo que ha impulsado el ahorro y frenado el consumo. Para revertirlo, ser\u00eda necesario un est\u00edmulo fiscal con reformas estructurales en la red de seguridad social y en la financiaci\u00f3n p\u00fablica.<\/p>\n

Sin embargo, la inversi\u00f3n extranjera directa tambi\u00e9n cae<\/strong> y se prev\u00e9 que contin\u00fae as\u00ed. Por ello, afirman que, sin un paquete fiscal sustancial, el crecimiento seguir\u00e1 d\u00e9bil<\/strong> y la previsi\u00f3n de un PIB del 4,5% parece excesivamente optimista en el actual contexto de tensiones comerciales con EE.UU.<\/p>\n

EUROPA: MEJORES PERSPECTIVAS A MEDIO PLAZO<\/h3>\n

Al analizar Europa<\/strong>, los estrategas de Lazard se\u00f1alan que \u00abes probable que el crecimiento de la zona euro sufra a corto plazo<\/strong> por la pol\u00edtica comercial de EEUU, pero se beneficia de los cambios fiscales alemanes y la flexibilizaci\u00f3n monetaria del BCE\u00bb.<\/p>\n

Tambi\u00e9n destacan que Alemania ha abandonado su tradicional disciplina fiscal<\/strong> con un plan de gasto en infraestructura y defensa de un bill\u00f3n de euros, apoyado por la iniciativa ReArm Europe<\/strong>, que permitir\u00e1 emitir deuda conjunta y ampliar el gasto militar en la UE. Estas medidas podr\u00edan transformar la capacidad defensiva europea y generar efectos econ\u00f3micos positivos si se orientan a innovaci\u00f3n y tecnolog\u00eda<\/strong>.<\/p>\n

Al mismo tiempo, se\u00f1alan la pol\u00edtica monetaria del BCE act\u00faa como otro motor<\/strong>: ha recortado los tipos en 200 puntos b\u00e1sicos y podr\u00eda seguir baj\u00e1ndolos m\u00e1s de lo que descuenta el mercado. En su opini\u00f3n, la combinaci\u00f3n de menor crecimiento por los aranceles de EE.UU., baja inflaci\u00f3n y fortaleza del euro dar\u00eda margen adicional al BCE para profundizar en la relajaci\u00f3n monetaria<\/strong>.<\/p>\n

IMPLICACIONES EN LA INVERSI\u00d3N<\/h3>\n

En lo que respecta a las implicaciones para la inversi\u00f3n, desde Lazard destacan que, en 2025, se han recortado las previsiones de crecimiento global, mientras que la inflaci\u00f3n en EE.UU. ha repuntado y las curvas de tipos se han empinado, reflejando un entorno de elevada incertidumbre. Adem\u00e1s, los inversores enfrentan tensiones comerciales, fiscales y migratorias,<\/strong> adem\u00e1s de un panorama geopol\u00edtico cada vez m\u00e1s inestable.<\/p>\n

Pese a ello, las bolsas han marcado m\u00e1ximos hist\u00f3ricos<\/strong>, aunque se espera que la inflaci\u00f3n, la desaceleraci\u00f3n del consumo y el mantenimiento de tipos altos reduzcan beneficios y presionen valoraciones en EE.UU. En contraste, Europa y Jap\u00f3n<\/strong> muestran se\u00f1ales de mejora estructural y podr\u00edan registrar un rendimiento relativo superior tras a\u00f1os de retraso.<\/p>\n

En este sentido, Lazard advierte que la resiliencia del mercado podr\u00eda verse puesta a prueba en los pr\u00f3ximos meses<\/strong>, a medida que los efectos econ\u00f3micos de los cambios pol\u00edticos en EE.UU. y los riesgos geopol\u00edticos se reflejen con mayor fuerza.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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