{"id":96664,"date":"2025-09-10T04:00:00","date_gmt":"2025-09-10T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/09\/10\/cinco-razones-por-las-que-las-bolsas-estan-ignorando-la-nueva-crisis-de-francia\/"},"modified":"2025-09-10T04:00:00","modified_gmt":"2025-09-10T04:00:00","slug":"cinco-razones-por-las-que-las-bolsas-estan-ignorando-la-nueva-crisis-de-francia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/09\/10\/cinco-razones-por-las-que-las-bolsas-estan-ignorando-la-nueva-crisis-de-francia\/","title":{"rendered":"Cinco razones por las que las bolsas est\u00e1n ignorando la (nueva) crisis de Francia"},"content":{"rendered":"

1. La continuidad institucional de Macron<\/strong><\/p>\n

Para Samy Chaar, economista jefe y CIO de Suiza de Lombard Odier, el relevo de Bayrou no cambia lo esencial: \u201cLos problemas pol\u00edticos y fiscales de Francia no desaparecer\u00e1n con un cambio de primer ministro. Sin embargo, no prevemos que una crisis pol\u00edtica se convierta en una crisis financiera<\/strong>\u201d. Chaar recuerda que la balanza por cuenta corriente est\u00e1 equilibrada, Macron asegura un m\u00ednimo de continuidad y el Banco Central Europeo (BCE) act\u00faa como respaldo.<\/p>\n

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Francia se sume en la par\u00e1lisis: \u00abNo importa qui\u00e9n asuma el mando, no lograr\u00e1 nada\u00bb <\/a><\/div>\n

2. Un impacto contenido en deuda p\u00fablica<\/strong><\/p>\n

En la misma l\u00ednea, ING se\u00f1ala que el verdadero damnificado es el esfuerzo de consolidaci\u00f3n fiscal, pero que la reacci\u00f3n del mercado sigue limitada a los bonos franceses. \u201cPensamos que los rendimientos de los bonos del Tesoro de Francia (OAT) no se estrechar\u00e1n de forma significativa desde aqu\u00ed, mientras que el potencial alcista sigue siendo considerable<\/strong>\u201d, destacan. Sin embargo, incluso con la posibilidad de nuevas elecciones legislativas, la entidad no espera \u201cuna explosi\u00f3n de los diferenciales ni un shock m\u00e1s amplio en el sentimiento de riesgo\u201d<\/strong> mientras Macron contin\u00fae en el El\u00edseo.<\/p>\n

3. Negociaciones presupuestarias dif\u00edciles, pero no cr\u00edticas<\/strong><\/p>\n

El an\u00e1lisis de Julius Baer, a trav\u00e9s de su jefe de an\u00e1lisis de renta fija Dario Messi, subraya que el n\u00facleo de la crisis est\u00e1 en el presupuesto. \u201cEs importante se\u00f1alar que cualquier nuevo candidato debe estar en una buena posici\u00f3n para afrontar las duras negociaciones presupuestarias<\/strong>, que son la principal causa de la actual crisis pol\u00edtica\u201d, explica. En este punto, TD Securities coincide en que el calendario presupuestario est\u00e1 comprometido: el borrador de 2026, previsto para el 7 de octubre, dif\u00edcilmente se entregar\u00e1 a tiempo a Bruselas. Seg\u00fan la firma, lo m\u00e1s probable es una pr\u00f3rroga especial del presupuesto de 2025 para mantener el funcionamiento del Gobierno<\/strong> hasta que se alcance un acuerdo.<\/p>\n

4. Una prima pol\u00edtica ya descontada<\/strong><\/p>\n

Messi a\u00f1ade que la incertidumbre ya est\u00e1 reflejada en los precios: antes de la moci\u00f3n de confianza, el diferencial OAT-Bund a 10 a\u00f1os ya se hab\u00eda disparado hacia los 80 puntos b\u00e1sicos. TD Securities apunta, adem\u00e1s, que tras la ca\u00edda de Bayrou el diferencial abri\u00f3 m\u00e1s estrecho, pero el proceso de sucesi\u00f3n podr\u00eda prolongarse entre \u201c3 d\u00edas y 3 meses\u201d<\/strong>, manteniendo a Bayrou en funciones. En su opini\u00f3n, lo m\u00e1s probable es que se convoquen elecciones y que Fitch rebaje la calificaci\u00f3n crediticia o coloque a Francia en vigilancia negativa<\/strong> este mismo viernes, algo que consideran tambi\u00e9n mayormente descontado.<\/p>\n

5. El colch\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria<\/strong><\/p>\n

Finalmente, tanto Lombard Odier como ING coinciden en que el papel del Banco Central Europeo es clave<\/strong> para que la tensi\u00f3n pol\u00edtica no derive en una crisis financiera. El BCE act\u00faa como red de seguridad para la deuda francesa y, pese al ruido pol\u00edtico, los inversores siguen viendo a Par\u00eds como un emisor solvente en el contexto europeo<\/strong>.<\/p>\n<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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