{"id":97291,"date":"2025-09-22T19:16:21","date_gmt":"2025-09-22T19:16:21","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/09\/22\/miran-fed-la-politica-monetaria-es-muy-restrictiva-y-plantea-riesgos-para-el-empleo\/"},"modified":"2025-09-22T19:16:21","modified_gmt":"2025-09-22T19:16:21","slug":"miran-fed-la-politica-monetaria-es-muy-restrictiva-y-plantea-riesgos-para-el-empleo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/09\/22\/miran-fed-la-politica-monetaria-es-muy-restrictiva-y-plantea-riesgos-para-el-empleo\/","title":{"rendered":"Miran (Fed): "La pol\u00edtica monetaria es muy restrictiva y plantea riesgos para el empleo""},"content":{"rendered":"

Por ello, ha explicado las razones por las que su opini\u00f3n sobre \u00abla pol\u00edtica monetaria adecuada\u00bb difiere de la de otros miembros de la Fed y en la \u00faltima reuni\u00f3n del banco central estadounidense, celebrada la semana pasada, vot\u00f3 a favor de un recorte ‘jumbo’ de 50 puntos b\u00e1sicos<\/strong>.<\/p>\n

A este respecto, ha indicado que \u00abla regla de Taylor sugiere que los responsables de la pol\u00edtica monetaria deber\u00edan pensar en tres variables clave para determinar la tasa de fondos federales<\/strong> adecuada: inflaci\u00f3n<\/strong>, tasa de inter\u00e9s neutral<\/strong> y brecha de producci\u00f3n<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abComo era de esperar, los cambios en la inflaci\u00f3n y el empleo, una forma de enmarcar la brecha de producci\u00f3n, reciben la debida atenci\u00f3n de los funcionarios de la Fed. Sin embargo, a menudo se subestiman los cambios en la tasa neutral<\/strong>, o la tasa de pol\u00edtica monetaria que no ser\u00eda ni expansiva ni contractiva cuando la econom\u00eda est\u00e1 en pleno empleo\u00bb.<\/p>\n

En este sentido, ha hecho referencia a que algunos argumentan que dejar la tasa neutral, a la que se ha referido como r *, fuera de la conversaci\u00f3n tiene sentido porque es inobservable<\/strong> y, por lo tanto, altamente incierta. \u00abPero tambi\u00e9n lo son el crecimiento potencial y la tasa natural de desempleo, pero se actualizan y discuten con frecuencia\u00bb.<\/p>\n

\u00abDebido a que muchas estimaciones de r* se basan en modelos emp\u00edricos que requieren una gran cantidad de datos de series temporales, pueden ser retrospectivas y lentas de ajustar. Actuar con demasiada lentitud para actualizar una tasa neutral que cambia r\u00e1pidamente aumenta el riesgo de errores de pol\u00edtica<\/strong>\u00ab, ha remarcado.<\/p>\n

Adem\u00e1s, Miran ha detallado que r* refleja el equilibrio entre el ahorro y la inversi\u00f3n<\/strong> en una econom\u00eda y evoluciona con el tiempo con la demograf\u00eda, la productividad, la pol\u00edtica fiscal y otros factores.<\/p>\n

\u00abEn mi opini\u00f3n, las tasas de inmigraci\u00f3n anteriormente altas y las grandes disminuciones impulsadas fiscalmente en el ahorro nacional neto, que aumentan las tasas neutrales, no se tuvieron suficientemente en cuenta en las estimaciones anteriores de tasas neutrales. La pol\u00edtica monetaria no fue tan estricta como muchos cre\u00edan. Ese mismo efecto puede estar ocurriendo hoy, pero en la direcci\u00f3n opuesta<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

As\u00ed, y en base a este an\u00e1lisis, el gobernador de la Fed, ha subrayado que la tasa de fondos federales apropiada est\u00e1 en el \u00e1rea media del 2%<\/strong>, casi 2 puntos porcentuales por debajo de la pol\u00edtica actual.<\/p>\n

\u00abA la Reserva Federal se le ha confiado el importante objetivo de promover la estabilidad de precios por el bien de todos los hogares y empresas estadounidenses, y estoy comprometido a devolver la inflaci\u00f3n de manera sostenible al 2%. Sin embargo, dejar una pol\u00edtica restrictiva en un grado tan grande conlleva riesgos significativos para el mandato de empleo de la Fed<\/strong>\u00ab, ha a\u00f1adido.<\/p>\n

\u00abEl resultado es que la pol\u00edtica monetaria est\u00e1 en territorio restrictivo<\/strong>. Dejar las tasas de inter\u00e9s a corto plazo aproximadamente 2 puntos porcentuales demasiado ajustadas corre el riesgo de despidos innecesarios y un mayor desempleo\u00bb, ha concluido.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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