{"id":97309,"date":"2025-09-23T07:27:25","date_gmt":"2025-09-23T07:27:25","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/09\/23\/jefferies-la-mejora-de-la-opa-de-bbva-se-situa-en-la-parte-baja-de-nuestras-previsiones\/"},"modified":"2025-09-23T07:27:25","modified_gmt":"2025-09-23T07:27:25","slug":"jefferies-la-mejora-de-la-opa-de-bbva-se-situa-en-la-parte-baja-de-nuestras-previsiones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/09\/23\/jefferies-la-mejora-de-la-opa-de-bbva-se-situa-en-la-parte-baja-de-nuestras-previsiones\/","title":{"rendered":"Jefferies: &quot;La mejora de la opa de BBVA\u00a0se sit\u00faa en la parte baja de nuestras previsiones&quot;"},"content":{"rendered":"<p>En su opini\u00f3n, \u00abes <strong>poco probable que satisfaga las aspiraciones del Consejo de Administraci\u00f3n<\/strong> de Sabadell\u00bb.<\/p>\n<p>\u00abComo punto positivo\u00bb, a\u00f1aden, \u00abla oferta actualizada aborda el <strong>problema fiscal<\/strong> que, de otro modo, habr\u00edan afrontado los accionistas minoristas\u00bb.<\/p>\n<p>En su opini\u00f3n, \u00abla decisi\u00f3n de BBVA de <strong>reducir el umbral de aceptaci\u00f3n<\/strong> depender\u00e1 en \u00faltima instancia del resultado de la oferta, ya que <strong>cuanto m\u00e1s cerca del 50%, m\u00e1s viable ser\u00e1 una segunda oferta en t\u00e9rminos de capital<\/strong>\u00ab.<\/p>\n<p>Estos expertos tambi\u00e9n destacan que \u00abBBVA tambi\u00e9n descarta posibles mejoras adicionales en la oferta o extensiones del periodo de aceptaci\u00f3n, pero <strong>no ha comentado sobre el umbral de aceptaci\u00f3n<\/strong>\u00ab.<\/p>\n<p>Sobre los n\u00fameros de la fusi\u00f3n, Jefferies espera ahora que \u00abel<strong> incremento del beneficio por acci\u00f3n (BPA)<\/strong> tras la fusi\u00f3n sea del <strong>3%<\/strong> para los accionistas de BBVA (frente al <strong>5%<\/strong> anterior), y se espera que el impacto en el capital de capital de primer nivel (CET1) sea de 21 puntos b\u00e1sicos (frente a los 34 puntos b\u00e1sicos anteriores) si la tasa de aceptaci\u00f3n es del 100%; y de 41 puntos b\u00e1sicos si es del 50%\u00bb.<\/p>\n<h3>LA IMPORTANCIA DE SUPERAR EL 50%<\/h3>\n<p>Por su parte, los analistas de <strong>Renta 4<\/strong> resaltan que \u00abel plazo de aceptaci\u00f3n permanecer\u00e1 suspendido hasta que la CNMV apruebe el suplemento al folleto con la modificaci\u00f3n de la oferta, para lo que tiene<strong> 3 d\u00edas h\u00e1biles<\/strong> a contar desde la solicitud presentada el lunes 22 de septiembre\u00bb.<\/p>\n<p>Adem\u00e1s, explican que si el porcentaje se sit\u00faa entre un 30%-50%, \u00ab<strong>BBVA deber\u00eda lanzar una segunda OPA por el 100%<\/strong> de Sabadell en efectivo. En este hipot\u00e9tico escenario, los accionistas de Sabadell <strong>deber\u00e1n tributar por las plusval\u00edas<\/strong> generadas (siempre y cuando acudan a esta segunda oferta), incluidos aquellos accionistas que hubiesen acudido a la primera oferta \u00edntegramente en acciones\u00bb.<\/p>\n<p>As\u00ed, se\u00f1alan que \u00abcualquier escenario que suponga no superar el 50% de aceptaci\u00f3n implicar\u00e1 la<strong> tributaci\u00f3n de las plusval\u00edas<\/strong> por parte de los accionistas de Sabadell\u00bb.<\/p>\n<p>&#013;<br \/>\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En su opini\u00f3n, \u00abes poco probable que satisfaga las aspiraciones del Consejo de Administraci\u00f3n de Sabadell\u00bb. \u00abComo punto positivo\u00bb, a\u00f1aden,&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/97309"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=97309"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/97309\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=97309"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=97309"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=97309"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}