{"id":97340,"date":"2025-09-23T15:28:55","date_gmt":"2025-09-23T15:28:55","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/09\/23\/bankinter-aconseja-elevar-la-exposicion-a-bolsa-de-aqui-a-final-de-ano-por-estas-seis-razones\/"},"modified":"2025-09-23T15:28:55","modified_gmt":"2025-09-23T15:28:55","slug":"bankinter-aconseja-elevar-la-exposicion-a-bolsa-de-aqui-a-final-de-ano-por-estas-seis-razones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/09\/23\/bankinter-aconseja-elevar-la-exposicion-a-bolsa-de-aqui-a-final-de-ano-por-estas-seis-razones\/","title":{"rendered":"Bankinter aconseja elevar la exposici\u00f3n a bolsa de aqu\u00ed a final de a\u00f1o por estas seis razones"},"content":{"rendered":"

El contexto ha mejorado, y ahora \u00abtodo parece conjugarse para que el mercado consolide y gane autoconfianza<\/strong>\u00ab. Y por eso defienden que \u00abuna mejora del contexto debe de estar acompa\u00f1ada de unos niveles de exposici\u00f3n superiores\u00bb.<\/p>\n

\u00abAnte la ausencia de cualquier correcci\u00f3n relevante durante el verano y con las principales variables directoras del mercado proporcionando un fondo m\u00e1s firme\u00bb, explican, desde inicios de septiembre han elevado \u00absustancialmente\u00bb sus niveles de exposici\u00f3n recomendados por seis razones:<\/p>\n

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Deutsche sigue apostando por las bolsas y eleva sus objetivos para los \u00edndices mundiales <\/a><\/div>\n

1. Riesgo superado tras un verano sin incidentes<\/strong><\/p>\n

\u00abPuede parecer una raz\u00f3n algo fr\u00edvola, pero pensamos que dice mucho de cu\u00e1l es el sentimiento de fondo del mercado\u00bb, dicen. Y aunque las circunstancias pueden cambiar, la realidad es que \u00aba diferencia de lo sucedido en agosto 2023 y 2024, no ha tenido lugar ninguna correcci\u00f3n relevante<\/strong>\u00bb este verano.<\/p>\n

M\u00e1s bien al contrario, y es que \u00abel mercado ha demostrado una resistencia dif\u00edcil de doblegar, con tomas de beneficios apenas testimoniales\u00bb, remarcan. \u00abEl FOMO<\/strong> (Fear Of Missing Out’) se ha impuesto: el coste de oportunidad de quedarse fuera no es despreciable, de manera que pocos inversores pueden permit\u00edrselo a pesar de que los riesgos vivos sigan siendo m\u00faltiples (geoestrategia, hipot\u00e9tica decepci\u00f3n de las expectativas…), porque ninguno de ellos se materializa por ahora y basta el paso del tiempo para que resulte exponencialmente m\u00e1s dif\u00edcil permanecer al margen\u00bb.<\/p>\n

2. Beneficios intactos\u2026 incluso a pesar de los aranceles<\/strong><\/p>\n

Por otro lado, los estrategas de Bankinter comentan que el riesgo de revisi\u00f3n a la baja de las expectativas sobre los resultados corporativos \u00abparece desactivado\u00bb<\/strong>. \u00abSalvo casos aislados y singulares, los resultados trimestrales publicados y las gu\u00edas proporcionadas por las compa\u00f1\u00edas cotizadas para siguientes trimestres no s\u00f3lo no se han revisado a la baja, ni por los aranceles, ni por la p\u00e9rdida de impulso de la econom\u00eda americana, sino que han sido generalmente buenos o decentes, en el peor de los casos\u00bb.<\/p>\n

Incluso en el caso de las compa\u00f1\u00edas tecnol\u00f3gicas. \u00abY la expectativa de tipos de inter\u00e9s bajos en EEUU reactiva las operaciones corporativas (M&A)<\/strong>, las cuales tienen un efecto impulsor caracter\u00edstico de la fase madura de un ciclo expansivo de econom\u00eda y mercados\u00bb, que lleva a los inversores a aceptar sin problema multiplicadores de beneficios superiores \u00absin que los riesgos sean necesariamente elevados porque el ritmo de crecimiento lo justifica\u00bb.<\/p>\n

3. La Fed seguir\u00e1 bajando tipos<\/strong><\/p>\n

Ya lo ha hecho en su \u00faltima reuni\u00f3n, y en Bankinter vaticinan que lo har\u00e1 a\u00fan m\u00e1s \u00abcuando expire el mandato de Powell en mayo 2026\u00bb<\/strong>. Y es que aunque la presi\u00f3n pol\u00edtica \u00abpone en riesgo su independencia\u00bb, lo cierto es que \u00abel mercado lo interpreta como positivo para el corto plazo, puesto que probablemente forzar\u00e1 tipos inferiores a lo t\u00e9cnicamente aconsejable\u00bb.<\/p>\n

Estos analistas creen que tanto las presiones pol\u00edticas sobre la Fed como la \u00abextendida irresponsabilidad fiscal\u00bb por parte de los gobiernos \u00abprobablemente crear\u00e1n problemas estructurales nuevos que limitar\u00e1n el crecimiento econ\u00f3mico y la creaci\u00f3n de empleo dentro de unos a\u00f1os, pero no ahora\u00bb. Por eso el mercado no lo est\u00e1 teniendo en cuenta. \u00abSolo pone en precios aquello de lo que est\u00e1 convencido que ocurrir\u00e1<\/strong> y no lo que tal vez ocurrir\u00e1 despu\u00e9s\u00bb.<\/p>\n

4. Desaparece la prima de riesgo por geoestrategia<\/strong><\/p>\n

En Bankinter destacan que \u00abes un hecho objetivo incuestionable que los riesgos geoestrat\u00e9gicos no s\u00f3lo no han disminuido, sino incrementado<\/strong>\u00ab. En concreto, estos expertos mencionan a Rusia, que testea a la OTAN intentando crear una ‘zona gris de conflicto’, pero evitando el conflicto formal, y tambi\u00e9n el caso de Oriente Medio, donde \u00abparecen redefinirse algunas fronteras, sin que el petr\u00f3leo se vea afectado por ello\u00bb.<\/p>\n

\u00abEl mercado da por hecho que podr\u00e1 convivir cordialmente con estos riesgos<\/strong> porque, sencilla y tal vez tambi\u00e9n complacientemente, est\u00e1 convencido de que nunca llegar\u00e1n a materializarse de manera abierta y grave\u00bb, explican los analistas.<\/p>\n

De hecho, dicen, el mercado \u00abdescuenta que tendr\u00e1n un alcance limitado y deportivamente soportable, aunque en absoluto pueda asegurarse que ser\u00e1 as\u00ed\u00bb, avisan.<\/p>\n

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Bank of America ‘infrapondera’ Bolsa espa\u00f1ola y apunta directamente a bancos y ‘utilities’ <\/a><\/div>\n

5. Gigantismo de los bancos centrales<\/strong><\/p>\n

Los bancos centrales \u00abse han convertido en los \u00e1rbitros del mercado de bonos\u00bb, y aunque es algo que no es nuevo, \u00abno deja de tener una importancia capital\u00bb, dicen. \u00abDa la impresi\u00f3n de que tutelan las TIR de los bonos empleando sus balances gigantes cargados de bonos, evitando cualquier tensi\u00f3n que pueda afectar a las nuevas emisiones y\/o a los niveles alcanzados por las bolsas\u00bb, remarcan.<\/p>\n

6. Potenciales de revalorizaci\u00f3n \u00absuficientes\u00bb<\/strong><\/p>\n

Por \u00faltimo, los expertos de Bankinter dicen que \u00ablas valoraciones actualizadas de las bolsas con los beneficios estimados a partir de 2026 y una prima de riesgo menos exigente ahora s\u00ed ofrecen potenciales de revalorizaci\u00f3n suficientes, aunque no generosos<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

El beneficio por acci\u00f3n (BPA)<\/strong> estimado para EEUU en 2026, que estos analistas han incorporado ya a sus valoraciones, asciende a +12,6%, frente al +9,8% en Europa. \u00abEste diferencial en beneficios es lo que nos lleva a reiterar nuestra preferencia por la bolsa americana\u00bb, resaltan.<\/p>\n

\u00abA largo plazo, los BPAs son los que determinan la evoluci\u00f3n de las bolsas\u00bb, recuerdan, y por eso dentro de EEUU \u00abla tecnolog\u00eda sigue siendo nuestro sector favorito\u00bb<\/strong>. \u00abSencillamente porque sus BPAs crecer\u00e1n a un ritmo superior al \u00edndice general: +17,6%\u00bb, resaltan.<\/p>\n

Esta fortaleza en beneficios contrarresta una prima de riesgo adicional a la de mercado superior en EEUU que en Europa. En Bankinter han reducido 25 puntos b\u00e1sicos la prima de riesgo en Europa \u00abante un mercado que se muestra extremadamente complaciente con la geoestrategia (Ucrania\/Rusia, Israel\/Ham\u00e1s)\u00bb. Sin embargo, en el caso de EEUU elevan el riesgo pol\u00edtico en el pa\u00eds (+25 p.b.) \u00abante las intromisiones en la independencia de instituciones relevantes (Fed), en la gesti\u00f3n de compa\u00f1\u00edas privadas (Intel) y los despidos en agencias de estad\u00edstica (Bureau of Labour Statistics)\u00bb.<\/p>\n

Con estos par\u00e1metros, las valoraciones actualizadas de Bankinter ofrecen un potencial del +16,5% en la bolsa de EEUU a cierre de 2026, frente al +11,6% en Europa.<\/p>\n

Adem\u00e1s, mantienen su preferencia por los mismos sectores que el pasado trimestre: Tecnolog\u00eda<\/strong> y Semiconductores<\/strong>, \u00abapoyados por el mayor dinamismo en beneficios esperados para 2026\u00bb, aunque tambi\u00e9n ven potencial en Defensa<\/strong> y Ciberseguridad<\/strong>.<\/p>\n

Finalmente, en Bancos<\/strong> siguen priorizando Europa frente a EEUU, donde su enfoque es \u00abm\u00e1s selectivo\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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