{"id":97457,"date":"2025-09-25T11:18:10","date_gmt":"2025-09-25T11:18:10","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/09\/25\/banca-march-apuesta-por-tecnologia-salud-y-defensa-con-sesgo-positivo-en-eeuu-y-alemania\/"},"modified":"2025-09-25T11:18:10","modified_gmt":"2025-09-25T11:18:10","slug":"banca-march-apuesta-por-tecnologia-salud-y-defensa-con-sesgo-positivo-en-eeuu-y-alemania","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/09\/25\/banca-march-apuesta-por-tecnologia-salud-y-defensa-con-sesgo-positivo-en-eeuu-y-alemania\/","title":{"rendered":"Banca March apuesta por tecnolog\u00eda, salud y defensa con sesgo positivo en EEUU y Alemania"},"content":{"rendered":"

En detalle, el equipo de Estrategia de Mercados de la entidad, en renta variable, mantiene una perspectiva positiva ante la prevista prolongaci\u00f3n del ciclo y el s\u00f3lido crecimiento de los beneficios<\/strong>, factores que ofrecer\u00e1n soporte.<\/p>\n

La regi\u00f3n preferida sigue siendo EEUU \u00abgracias al mayor peso del sector tecnol\u00f3gico y a unos m\u00e1rgenes m\u00e1s elevados<\/strong> derivados de su mayor productividad\u00bb. En Europa, destacan Alemania como \u00abla \u00fanica gran econom\u00eda con margen fiscal para impulsar su industria en un momento de reformas<\/strong>. Tambi\u00e9n presenta unas valoraciones y crecimiento de beneficios atractivo en comparaci\u00f3n a sus pares\u00bb, indica.<\/p>\n

Por sectores, opta por los que ofrecen un crecimiento de beneficios diferencial<\/strong>, como la tecnolog\u00eda, con preferencia por software y la tem\u00e1tica de ciberseguridad, y la salud. Adem\u00e1s, contin\u00faa viendo potencial en el sector de defensa, que se ver\u00e1 apoyado por el incremento de gasto militar derivado de los compromisos de la OTAN.<\/p>\n

Sobre la renta fija<\/strong>, Banca March mantiene una visi\u00f3n constructiva. \u00abTras a\u00f1os de distorsiones en la prima de plazo, la normalizaci\u00f3n de las curvas ofrece ahora oportunidades m\u00e1s equilibradas y diversificaci\u00f3n a las carteras<\/strong>\u00ab, por lo que la entidad prev\u00e9 rentabilidades reales positivas en todos los segmentos<\/strong>, \u00abalgo que contrasta con los activos del mercado monetario y la liquidez, donde las rentabilidades que se obtendr\u00e1n en el pr\u00f3ximo a\u00f1o no ser\u00e1n suficientes para superar la inflaci\u00f3n\u00bb, se\u00f1ala.<\/p>\n

Adem\u00e1s, en un escenario de aterrizaje suave, la entidad opta por una mayor exposici\u00f3n al cr\u00e9dito que a la deuda soberana<\/strong> y encuentra la mejor combinaci\u00f3n rentabilidad\/riesgo en la deuda corporativa de calidad y europea. \u00abLos fundamentales de las compa\u00f1\u00edas dentro del segmento investment grade -ratios de cobertura y apalancamiento, entre otros- se han mantenido resilientes y ofrecen una prima adicional atractiva<\/strong> frente a la deuda soberana\u00bb, afirman sus expertos.<\/p>\n

ESCENARIO DE CRECIMIENTO SOSTENIDO<\/h3>\n

En lo referente a las previsiones econ\u00f3micas, el banco anticipa un avance del 2,9% del Producto Interior Bruto (PIB) mundial<\/strong> para el pr\u00f3ximo ejercicio.<\/p>\n

Un \u00abritmo por debajo del promedio hist\u00f3rico, pero lejos de niveles recesivos<\/strong>\u00ab: \u00abEl ciclo econ\u00f3mico se encuentra en una fase avanzada, pero no descarrilar\u00e1, ya que a medida que el nuevo mapa arancelario se va perfilando las empresas se van acomodando a este entorno\u00bb. Aunque reconoce que la subida de aranceles tiene un efecto negativo, considera que el riesgo de una recesi\u00f3n mundial brusca est\u00e1 ahora m\u00e1s contenido<\/strong>.<\/p>\n

Desde la entidad explican que este escenario de crecimiento sostenido se debe a tres factores diferenciales<\/strong> respecto a ciclos anteriores.<\/p>\n

En primer lugar, \u00abpese a los elevados niveles de deuda p\u00fablica, los hogares y las empresas mantienen el endeudamiento privado en m\u00ednimos hist\u00f3ricos<\/strong>\u00ab. En segundo lugar, \u00abla transformaci\u00f3n tecnol\u00f3gica est\u00e1 impulsando la productividad a un ritmo sin precedentes<\/strong>, con la inversi\u00f3n en software e inteligencia artificial por primera vez por encima de la aportaci\u00f3n del consumo privado al PIB estadounidense\u00bb. Por \u00faltimo, en tercer lugar, \u00abla transici\u00f3n energ\u00e9tica que, impulsada tanto por la necesidad de reducir la dependencia exterior como por las crecientes demandas energ\u00e9ticas derivadas del desarrollo de la IA, generar\u00e1 un fuerte flujo de inversi\u00f3n global<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En concreto, sobre EEUU<\/strong>, creen que el retorno de Donald Trump a la Casa Blanca \u00abha supuesto un giro transaccionalista y tan rupturista que incluso ha impulsado la compra de acciones directas de empresas privadas por parte del Gobierno, adem\u00e1s de ejercer una presi\u00f3n sin precedentes sobre la Reserva Federal (Fed).<\/p>\n

\u00abSi bien la implementaci\u00f3n de esta heterodoxa pol\u00edtica econ\u00f3mica provocar\u00e1 incertidumbres\u00bb, enfatizan la importancia de \u00abno dejarse llevar por el negativismo<\/strong> y de mirar m\u00e1s all\u00e1 de las cortinas de humo, dado que muchas medidas tendr\u00e1n un efecto contrapuesto\u00bb. Asimismo, apuntan que, \u00abaunque se afronta una acelerada subida de aranceles, Trump tratar\u00e1 de evitar que la econom\u00eda se deteriore<\/strong> y mantendr\u00e1 tambi\u00e9n elevados niveles de impulso fiscal<\/strong>, ya que las elecciones legislativas de 2026 le llevar\u00e1n a sostener el ciclo econ\u00f3mico para nos sufrir un rev\u00e9s pol\u00edtico\u00bb.<\/p>\n

Prev\u00e9n que la reanudaci\u00f3n del ciclo de recortes de tipos oficiales por parte de la Fed, la fortaleza de sus empresas y la resiliencia del consumo ser\u00e1n factores de soporte que permitir\u00e1n un aterrizaje suave de la econom\u00eda estadounidense<\/strong>. As\u00ed, estiman que el crecimiento del PIB este a\u00f1o se moderar\u00e1 hasta el 1,7%<\/strong>.<\/p>\n

Mientras, sobre la eurozona<\/strong>, ven que seguir\u00e1 mostrando un crecimiento d\u00e9bil<\/strong>, aunque con un matiz particular: \u00abEn esta ocasi\u00f3n, la reactivaci\u00f3n prevista estar\u00e1 liderada por las econom\u00edas m\u00e1s industriales. En el caso de Espa\u00f1a, estiman un crecimiento sostenido del 2,7%<\/strong>, aunque menos din\u00e1mico que en a\u00f1os anteriores.<\/p>\n

BANCOS CENTRALES<\/h3>\n

Tras nueve meses de pausa, la Fed<\/strong> ha reanudado el proceso de bajadas de tipos. El equipo de estrategia de Banca March incide en que se trata de la continuaci\u00f3n de un ciclo de recortes \u00abcontrolado y progresivo\u00bb<\/strong> que llevar\u00e1 a que el precio del dinero se rebaje paulatinamente hasta el intervalo del 3%-3,25% el pr\u00f3ximo a\u00f1o<\/strong>, abandonando as\u00ed el terreno de pol\u00edtica monetaria restrictiva.<\/p>\n

El Banco Central Europeo (BCE)<\/strong>, por su parte, se mantendr\u00e1 estable cerca del 2%<\/strong>, \u00absalvo que se produzca un deterioro inesperado de las condiciones financieras de la regi\u00f3n\u00bb, dice.<\/p>\n<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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