{"id":97929,"date":"2025-10-04T04:00:00","date_gmt":"2025-10-04T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/10\/04\/como-posicionarse-en-las-petroleras-de-cara-los-resultados-esto-aconseja-jp-morgan\/"},"modified":"2025-10-04T04:00:00","modified_gmt":"2025-10-04T04:00:00","slug":"como-posicionarse-en-las-petroleras-de-cara-los-resultados-esto-aconseja-jp-morgan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/10\/04\/como-posicionarse-en-las-petroleras-de-cara-los-resultados-esto-aconseja-jp-morgan\/","title":{"rendered":"\u00bfC\u00f3mo posicionarse en las petroleras de cara los resultados? Esto aconseja JP Morgan"},"content":{"rendered":"

La firma estima que el sector descuenta un precio del petr\u00f3leo a largo plazo cercano a 65 d\u00f3lares por barril<\/strong> y sit\u00faa la rentabilidad de FCF (flujo de caja libre) 2026 en torno al 8,5% con Brent a 65 d\u00f3lares, con una sensibilidad de alrededor de 200 puntos b\u00e1sicos por cada 10 d\u00f3lares (antes de flexibilidad de capex).<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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JP Morgan analiza la resistencia de las petroleras europeas y concluye que Repsol \u00abdestaca\u00bb <\/a><\/div>\n

Para los pr\u00f3ximos meses, JP Morgan prev\u00e9 un exceso de oferta de m\u00e1s de dos millones de barriles diarios a partir del cuarto trimestre<\/strong> debido a la reincorporaci\u00f3n gradual de cuotas por parte de la OPEP y sus aliados, lo que sit\u00faa la resiliencia estrat\u00e9gica y fiscal en el centro de los resultados del tercer trimestre.<\/p>\n

La excepci\u00f3n dentro del complejo energ\u00e9tico es el di\u00e9sel, donde detecta una escasez fundamental<\/strong>: los diferenciales de refino en la Uni\u00f3n Europea avanzan en torno al 50% trimestre contra trimestre, elevando el margen de refino combinado alrededor del 40%. En paralelo, el banco adopta como base de trading un tono prudente, y calcula que el flujo de caja de las operaciones de los \u00faltimos doce meses se sit\u00faa aproximadamente un 10% por debajo de la media de cinco a\u00f1os.<\/p>\n

LAS IDEAS DE 3T: DI\u00c9SEL, APALANCAMIENTO Y RETORNO DE CAJA<\/h3>\n

JP Morgan reitera la inclusi\u00f3n de Repsol en ‘Positive Catalyst Watch’<\/strong>, al prever un tercer trimestre y una segunda mitad del a\u00f1o impulsados por el di\u00e9sel<\/strong> y un mejor binomio riesgo-beneficio en el beneficio por acci\u00f3n (EPS, por sus siglas en ingl\u00e9s). La entidad ve a Repsol como principal beneficiaria del mercado europeo de di\u00e9sel<\/strong> gracias a inventarios bajos y al cierre de refiner\u00edas.<\/p>\n

Respecto a Eni<\/strong>, la incorpora a un nuevo ‘Positive Catalyst Watch’; el buen tono del tercer trimestre ayudar\u00eda a desbloquear el flujo de caja de las operaciones (CFFO) del a\u00f1o y ofrece potencial adicional de recompras.<\/p>\n

Para Equinor<\/strong> (‘infraponderar’) mantiene una visi\u00f3n cauta<\/strong> al alertar de un apalancamiento al alza y de un mayor riesgo de rentabilidad total para el accionista (TSR) a partir de 2026.<\/p>\n

Finalmente, el banco prev\u00e9 que Shell mantenga recompras en torno a 3.500 millones de d\u00f3lares<\/strong>, subrayando su resiliencia fiscal, y recomienda ‘sobreponderar’.<\/p>\n

LO QUE HA DICHO RECIENTEMENTE<\/h3>\n

En un informe reciente, el banco evalu\u00f3 los umbrales de caja, el apalancamiento y la rentabilidad total para el accionista del sector y concluy\u00f3 que los dividendos de las grandes compa\u00f1\u00edas estar\u00edan asegurados hasta un precio de 50 d\u00f3lares por barril<\/strong>, lo que aporta un colch\u00f3n a los inversores.<\/p>\n

Con un Brent en torno a 65 d\u00f3lares, prev\u00e9 que las distribuciones al accionista en 2026 caigan alrededor del 20%<\/strong> respecto a 2024, aunque todav\u00eda con un rendimiento en efectivo competitivo del 10,4%.<\/p>\n

En ese marco, Shell y Repsol ofrecen, seg\u00fan JP Morgan, las mejores distribuciones<\/strong> con un perfil de riesgo y retorno bajo precios moderados de crudo y gas.<\/p>\n

RECOMENDACIONES<\/h3>\n

JP Morgan tiene un precio objetivo para Repsol<\/strong> de 16 euros y mantiene una visi\u00f3n favorable con recomendaci\u00f3n de ‘sobreponderar’. Para TotalEnergies<\/strong>, sit\u00faa el precio objetivo en 61 euros y tambi\u00e9n aconseja ‘sobreponderar’. En el caso de Shell<\/strong>, fija un precio objetivo de 3.100 peniques, con recomendaci\u00f3n de ‘sobreponderar’. La entidad se muestra m\u00e1s cauta con Equinor<\/strong>, a la que mantiene ‘infraponderada’ con un precio objetivo sin cambios de 240 euros, y con OMV<\/strong>, que contin\u00faa ‘infraponderada’ con un precio objetivo de 44 euros.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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