{"id":98015,"date":"2025-10-07T04:00:00","date_gmt":"2025-10-07T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/10\/07\/renta-4-vodafone-espana-es-la-unica-candidata-disponible-para-telefonica\/"},"modified":"2025-10-07T04:00:00","modified_gmt":"2025-10-07T04:00:00","slug":"renta-4-vodafone-espana-es-la-unica-candidata-disponible-para-telefonica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/10\/07\/renta-4-vodafone-espana-es-la-unica-candidata-disponible-para-telefonica\/","title":{"rendered":"Renta 4: "Vodafone Espa\u00f1a es la \u00fanica candidata disponible para Telef\u00f3nica""},"content":{"rendered":"

Es la visi\u00f3n de mercado de los estrategas de Renta 4<\/strong>, quienes aconsejan ‘mantener’<\/strong> Telef\u00f3nica en cartera, con una valoraci\u00f3n de 4,50 euros<\/strong> por acci\u00f3n.<\/p>\n

No obstante, precisan que esta operaci\u00f3n corporativa entre Telef\u00f3nica y Vodafone Espa\u00f1a \u00abes una oportunidad compleja<\/strong>\u00bb por varias razones.<\/p>\n

UN SECTOR COMPETITIVO Y CONCENTRADO<\/h3>\n

Seg\u00fan su valoraci\u00f3n, el mercado espa\u00f1ol de las telecomunicaciones \u00abes competitivo<\/strong> y est\u00e1 concentrado<\/strong> en 4 grandes compa\u00f1\u00edas y una serie de ‘operadoras virtuales’ con presencia regional o local\u00bb.<\/p>\n

En este sentido, indican que \u00abla concentraci\u00f3n de negocio<\/strong>, tanto en ingresos como en cuotas de mercado, es muy elevada<\/strong> y aument\u00f3 a partir de marzo 2024 con la creaci\u00f3n de la empresa conjunta al 50% de M\u00e1s M\u00f3vil y Orange\u00bb.<\/p>\n

Y aunque \u00abTelef\u00f3nica lidera el mercado en ingresos, M\u00e1sOrange pas\u00f3 al primer puesto en l\u00edneas m\u00f3viles y de banda ancha fija\u00bb, lo que \u00ababre las puertas a un nuevo proceso de consolidaci\u00f3n<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

UNA OPERACI\u00d3N \u00abCOMPLEJA\u00bb<\/h3>\n

Al analizar la posible operaci\u00f3n entre Telef\u00f3nica y Vodafone en Espa\u00f1a, estos analistas resaltan que \u00abla fuerte revalorizaci\u00f3n de Zegona<\/strong>, que compr\u00f3 Vodafone Espa\u00f1a en 2023, complica significativamente su adquisici\u00f3n<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Sobre todo porque para Telef\u00f3nica \u00abconllevar\u00eda un desembolso muy elevado<\/strong> y recurrir a varias v\u00edas de financiaci\u00f3n, quedando descartado emitir m\u00e1s deuda\u00bb.<\/p>\n

As\u00ed, consideran que \u00abTelef\u00f3nica tendr\u00eda que realizar una ampliaci\u00f3n de capital<\/strong> por un importe elevado y con descuento para comprar un activo con m\u00faltiplos que casi duplican los suyos y los del sector, y que inicialmente no permitir\u00eda desapalancarse\u00bb.<\/p>\n

Y aunque la creaci\u00f3n de sinergias ser\u00eda \u00abmuy elevada\u00bb<\/strong>, la \u00abComisi\u00f3n Europea tendr\u00eda que revisar y aprobar esta operaci\u00f3n; y vemos que el papel de la CNMC ser\u00eda consultivo\u00bb.<\/p>\n

En este sentido, a\u00f1aden que \u00abla aprobaci\u00f3n regulatoria ser\u00eda compleja<\/strong>, con un proceso bastante largo y requisitos de informaci\u00f3n exhaustivos. Como en el caso de la empresa conjunta de MasOrange, DIGI deber\u00eda ser el principal receptor de las concesiones<\/strong>, lo que le permitir\u00eda crecer adicionalmente y estrechar la elevada diferencia frente a las dos grandes operadoras\u00bb.<\/p>\n

A LA ESPERA DEL PLAN ESTRAT\u00c9GICO<\/h3>\n

Telef\u00f3nica est\u00e1 en el foco del mercado debido a que est\u00e1 realizando una amplia revisi\u00f3n estrat\u00e9gica que culminar\u00e1 el pr\u00f3ximo 4 de noviembre<\/strong><\/a> con la presentaci\u00f3n de su Plan Estrat\u00e9gico.<\/p>\n

En las \u00faltimas semanas, se han publicado varias noticias destacadas sobre su futuro, como que prepara una ampliaci\u00f3n de capital<\/a><\/strong> para acometer una operaci\u00f3n corporativa.<\/p>\n

Tambi\u00e9n se ha publicado que est\u00e1 valorando cancelar o reducir su dividendo<\/strong><\/a> para reforzar su estructura financiera, y que estudia vender su sede en Madrid<\/strong><\/a> para obtener 900 millones de euros.<\/p>\n

Esta misma semana, se ha publicado que prepara un expediente de regulaci\u00f3n de empleo para 6.000 empleados<\/strong><\/a>, con el objetivo de reducir su base de costes.<\/p>\n

Por tanto, la atenci\u00f3n de los inversores a la presentaci\u00f3n de la nueva estrategia es m\u00e1xima.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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