JP Morgan analiza la resistencia de las petroleras europeas y concluye que Repsol \u00abdestaca\u00bb <\/a><\/div>\n
Por \u00e1reas de negocio, prev\u00e9 que Upstream se reduzca hasta 347 millones de beneficio ajustado<\/strong>, frente a los 439 millones del trimestre anterior, lastrado por menor producci\u00f3n, menores precios del gas y efecto divisa. En cambio, el segmento Industrial<\/strong> aportar\u00e1 un fuerte repunte hasta 334 millones, gracias a la recuperaci\u00f3n de los m\u00e1rgenes de refino, que subir\u00edan a 8,8 \u20ac\/barril desde 5,9 en el segundo trimestre, y a una mayor utilizaci\u00f3n de las plantas tras la parada de Espa\u00f1a. El \u00e1rea de Comercial y Renovables<\/strong> se mantendr\u00eda en torno a 200 millones, con un avance en Movilidad.<\/p>\nEn balance, Jefferies incorpora dividendos de 568 millones de euros, recompras por 200 millones y desinversiones por 664 millones, junto con el compromiso financiero del proyecto Neo Next, lo que se traducir\u00eda en un incremento de deuda neta trimestral de unos 1.200 millones<\/strong>, elevando la ratio de apalancamiento al 21,8% (desde el 18,2%).<\/p>\nPese a la mejora en previsiones, Jefferies destaca que la generaci\u00f3n de caja libre de Repsol se sit\u00faa muy por debajo de la media sectorial: apenas 3% en 2025 y 1% en 2026, frente al 6% del promedio europeo. Por ello, reitera su recomendaci\u00f3n de ‘mantener’, con un precio objetivo de 13 euros<\/strong>, lo que implica un potencial bajista del 11% frente a la cotizaci\u00f3n actual.<\/p>\nJP MORGAN: COLCH\u00d3N DE DIVIDENDOS HASTA 50 $\/BARRIL<\/h3>\n En paralelo, un informe reciente de JP Morgan analiza la capacidad de resistencia de las grandes petroleras europeas ante el exceso de oferta que podr\u00eda producirse a partir del cuarto trimestre, con la OPEP+ retirando progresivamente los recortes de producci\u00f3n.<\/p>\n
La entidad concluye que los dividendos de las grandes petroleras est\u00e1n asegurados hasta niveles de 50 d\u00f3lares por barril<\/strong>, lo que proporciona un colch\u00f3n significativo a los inversores. En este escenario, Repsol figura como uno de los valores m\u00e1s atractivos del sector por su capacidad de generar retornos al accionista<\/strong> incluso con precios moderados.<\/p>\n\u201cShell y Repsol ofrecen las distribuciones de dividendo con mejor perfil riesgo-retorno bajo precios moderados de petr\u00f3leo y gas\u201d, se\u00f1ala el banco, que ha elevado en los \u00faltimos d\u00edas su precio objetivo para Repsol hasta 16 euros desde los 15,5 anteriores y la incluye en su lista de valores \u201csobreponderados\u201d, junto a Shell, Eni y TotalEnergies.<\/p>\n
JP Morgan subraya que, con un Brent en torno a 65 d\u00f3lares, las distribuciones al accionista en 2026 podr\u00edan ajustarse un 20% frente a 2024<\/strong>, pero a\u00fan ofrecer\u00edan un rendimiento en efectivo competitivo del 10,4%, con Repsol como principal beneficiario del mercado europeo de di\u00e9sel, favorecido por los bajos inventarios y el cierre de refiner\u00edas.<\/p>\n
JEFFERIES ELEVA PREVISIONES PARA EL TERCER TRIMESTRE Jefferies ha revisado al alza su estimaci\u00f3n de beneficio ajustado de Repsol para…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":98301,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/98300"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=98300"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/98300\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media\/98301"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=98300"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=98300"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=98300"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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