{"id":98496,"date":"2025-10-16T04:00:00","date_gmt":"2025-10-16T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/10\/16\/la-ironia-de-la-guerra-comercial-los-aranceles-de-eeuu-benefician-a-china-esto-opina-dws\/"},"modified":"2025-10-16T04:00:00","modified_gmt":"2025-10-16T04:00:00","slug":"la-ironia-de-la-guerra-comercial-los-aranceles-de-eeuu-benefician-a-china-esto-opina-dws","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/10\/16\/la-ironia-de-la-guerra-comercial-los-aranceles-de-eeuu-benefician-a-china-esto-opina-dws\/","title":{"rendered":"La iron\u00eda de la guerra comercial: \u00bflos aranceles de EEUU benefician a China? Esto opina DWS"},"content":{"rendered":"

\u00abNing\u00fan otro pa\u00eds concentra una carga de aranceles y sanciones tan intensa por parte de Estados Unidos como China. Sin embargo, el gigante asi\u00e1tico tambi\u00e9n parece ser el pa\u00eds mejor preparado para un segundo mandato de Trump<\/strong>\u00ab, afirman los estrategas de DWS.<\/p>\n

De hecho, para Sthephen Innes, socio director de SPI Asset Management, el pa\u00eds americano es el mayor perdedor en cualquier nueva ronda de escalada. \u00abEs dif\u00edcil argumentar lo contrario. Pek\u00edn est\u00e1 construyendo puentes comerciales m\u00e1s r\u00e1pido de lo que Washington puede levantar muros arancelarios<\/strong>, y cada nueva barrera parece perjudicar m\u00e1s a los consumidores, importadores y cadenas de suministro estadounidenses que al diversificado motor exportador de China\u00bb.<\/p>\n

Es m\u00e1s, las bolsas chinas<\/strong> parecen ser conscientes de ello y podr\u00edan estar benefici\u00e1ndose de la situaci\u00f3n<\/strong>. \u00abA veces, los mercados burs\u00e1tiles pueden resultar ir\u00f3nicos. Las acciones chinas comenzaron a repuntar aproximadamente en el momento en que Donald Trump regres\u00f3 a la presidencia en enero de 2025\u00bb, se\u00f1alan en DWS.<\/p>\n

No obstante, para la gestora este repunte podr\u00eda explicarse por cuatro factores<\/strong>:<\/p>\n

1. La situaci\u00f3n no es nueva<\/strong>, ya que China era ya un punto clave de la pol\u00edtica exterior estadounidense bajo la presidencia de Biden.<\/p>\n

2.<\/strong> Aunque China sigue siendo uno de los principales objetivos de la pol\u00edtica arancelaria de Estados Unidos, su impacto se diluy\u00f3 en abril<\/strong>, cuando Washington impuso aranceles punitivos a m\u00faltiples pa\u00edses en todo el mundo. \u00abAl mismo tiempo, el continuo aplazamiento en la aplicaci\u00f3n de varios de esos aranceles hace que la tasa media efectiva sobre China se sit\u00fae actualmente en ‘solo’ alrededor del 40%. Esto puede reducir la presi\u00f3n para que las empresas occidentales trasladen sus cadenas de suministro fuera de China\u00bb.<\/p>\n

3. China reaccion\u00f3 con rapidez al regreso de Trump<\/strong>, adoptando medidas de pol\u00edtica econ\u00f3mica orientadas a la estabilidad.<\/p>\n

4. La proporci\u00f3n de exportaciones chinas destinadas a EEUU se ha reducido a la mitad en los \u00faltimos ocho a\u00f1os<\/strong>, situ\u00e1ndose en torno al 10%. \u00abFinalmente, la econom\u00eda china es hoy mucho menos dependiente del comercio internacional de lo que se suele suponer: en 2024, las exportaciones representaron menos del 20% del PIB, frente al 36% en el caso de la Uni\u00f3n Europea\u00bb.<\/p>\n

En este sentido, desde DWS explican que \u00ablos factores que impulsan el mercado burs\u00e1til chino son, por tanto, principalmente interno m\u00e1s que externos<\/strong>. Y, antes del repunte registrado este a\u00f1o, no eran precisamente favorables. Desde 2021, el mercado chino ha quedado rezagado respecto a EEUU. Y Europa\u00bb.<\/p>\n

Con todo, los problemas de China son bien conocidos y, en parte, siguen sin resolverse: un mercado inmobiliario sobresaturado<\/strong>, una poblaci\u00f3n envejecida, un elevado endeudamiento de las autoridades locales, la concentraci\u00f3n del poder en el partido, una d\u00e9bil confianza del consumidor y altas tasas de ahorro<\/strong>, una calidad irregular de los datos y un exceso de capacidad en numerosos sectores.<\/p>\n

ACCIONES \u00abRAZONABLEMENTE VALORADAS\u00bb<\/h3>\n

A este respecto, los analistas de DWS comentan que la estrategia gubernamental \u00abanti-involuci\u00f3n\u00bb<\/strong> tiene como objetivo abordar algunos de estos problemas, ya que se han adoptado medidas en sectores como la energ\u00eda solar, los veh\u00edculos el\u00e9ctricos y las bater\u00edas, entre otros, con el fin de evitar la creaci\u00f3n de capacidad adicional y las perjudiciales guerras de precios.<\/p>\n

\u00abDesde nuestro punto de vista, el giro en el debate sobre la relaci\u00f3n entre las empresas estatales y el sector privado es igual de importante\u00bb. Al mismo tiempo, a\u00f1aden que \u00abel sector privado tambi\u00e9n se beneficia de las decisiones de pol\u00edtica econ\u00f3mica adoptadas en Pek\u00edn<\/strong>. Algunas de las acciones con mejor desempe\u00f1o pertenecen precisamente a los sectores ‘estrat\u00e9gicos’ definidos oficialmente (IA, veh\u00edculos el\u00e9ctricos, semiconductores, energ\u00edas renovables y biotecnolog\u00eda)\u00bb.<\/p>\n

Tras este reajuste de pol\u00edtica econ\u00f3mica, el \u00edndice MSCI China<\/strong> ha ganado casi un 40% en lo que va de a\u00f1o. Por lo que desde la gestora consideran que China vuelve a ser un mercado interesante<\/strong>, y por m\u00faltiples razones, entre las que citan la abundancia de compa\u00f1\u00edas con posiciones de liderazgo<\/strong> en sectores orientados al futuro; o las valoraciones moderadas en comparaci\u00f3n con los est\u00e1ndares internacionales,<\/p>\n

Tambi\u00e9n ponen el foco en la baja correlaci\u00f3n entre las acciones chinas y las estadounidenses<\/strong>. \u00abPara los inversores preocupados por la elevada concentraci\u00f3n en el mercado estadounidense, pueden encontrar aqu\u00ed un contrapeso; adem\u00e1s, act\u00faa como contrapeso frente a la debilidad del d\u00f3lar\u00bb.<\/p>\n

Por otro lado, subrayan que se espera un crecimiento de beneficiarios cercano al 15% en 2026; y que las rentabilidades por dividendo<\/strong> superan por primera vez en este siglo los rendimientos de los bonos nacionales a 10 a\u00f1os.<\/p>\n

Asimismo, dicen que \u00abel sector inmobiliario y los bonos siguen pareciendo alternativas menos atractivas que las acciones para los inversores nacionales; y que la agresiva pol\u00edtica exterior de Trump ha otorgado un nuevo impulso a los esfuerzos diplom\u00e1ticos de Pek\u00edn en Asia<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Pero no hay que olvidar que los accionistas en China necesitan ‘nervios de acero’<\/strong>. \u00abTanto los l\u00edderes estadounidenses como los chinos tienen capacidad de generar titulares en cuesti\u00f3n de segundos que pueden provocar el desplome de sectores enteros de la noche a la ma\u00f1ana\u00bb, concluyen en DWS.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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