{"id":99913,"date":"2025-11-13T13:27:33","date_gmt":"2025-11-13T13:27:33","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/11\/13\/el-bde-descarta-un-boom-inmobiliario-pese-al-aumento-de-vulnerabilidades-del-mercado\/"},"modified":"2025-11-13T13:27:33","modified_gmt":"2025-11-13T13:27:33","slug":"el-bde-descarta-un-boom-inmobiliario-pese-al-aumento-de-vulnerabilidades-del-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/11\/13\/el-bde-descarta-un-boom-inmobiliario-pese-al-aumento-de-vulnerabilidades-del-mercado\/","title":{"rendered":"El BdE descarta un 'boom' inmobiliario, pese al aumento de vulnerabilidades del mercado"},"content":{"rendered":"

\u00abEl indicador sint\u00e9tico se situaba a junio de 2025 en niveles similares a los observados en 2019, el a\u00f1o previo a la pandemia, y en 2001, claramente inferiores a los del boom inmobiliario de la primera d\u00e9cada del siglo<\/strong>. En definitiva, tanto la actividad real como la situaci\u00f3n financiera de los hogares y las condiciones crediticias presentan en el per\u00edodo reciente contribuciones mucho m\u00e1s reducidas al nivel total del indicador con respecto a las que mostraban hasta 2008″, se\u00f1ala el organismo.<\/p>\n

Como explica en el documento publicado este jueves, el uso de un indicador sint\u00e9tico re\u00fane informaci\u00f3n de cuatro grupos de variables clave para el mercado inmobiliario<\/strong>: situaci\u00f3n financiera de los hogares, condiciones crediticias, valoraci\u00f3n de vivienda y actividad inmobiliaria real. Y permite una evaluaci\u00f3n m\u00e1s completa de la posible acumulaci\u00f3n de riesgos en el mercado inmobiliario, al considerar tanto factores de oferta como de demanda.<\/p>\n

As\u00ed, este indicador muestra un aumento de las vulnerabilidades del mercado inmobiliario desde 2024, aunque estas a\u00fan se sit\u00faan en niveles significativamente inferiores a los de los a\u00f1os previos a 2008<\/strong>.<\/p>\n

\u00abEl indicador compuesto de condiciones crediticias muestra una cierta relajaci\u00f3n reciente, si bien se sit\u00faa en niveles hist\u00f3ricamente reducidos<\/strong>. Por su parte, la actividad real ha experimentado un crecimiento mucho m\u00e1s moderado<\/strong>, reflejo de una oferta de vivienda nueva contenida. Por \u00faltimo, la situaci\u00f3n financiera de los hogares se ha mantenido estable en niveles hist\u00f3ricamente favorables<\/strong>\u00ab, indican.<\/p>\n

Seg\u00fan los \u00faltimos datos disponibles, en el primer semestre de 2025, las compraventas de vivienda alcanzaron niveles elevados, aunque mostraron se\u00f1ales de desaceleraci\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n

En junio, las adquisiciones de vivienda alcanzaron las 745.000 unidades en t\u00e9rminos acumulados de 12 meses, una cifra similar a la registrada al final del primer trimestre de 2008. No obstante, el incremento interanual de las compraventas en el segundo trimestre se situ\u00f3 en el 3,1%, significativamente por debajo del 14% del primer trimestre o del 20% del \u00faltimo trimestre de 2024. En cuanto a su composici\u00f3n, continuaron predominando las compraventas de vivienda usada, que representaron cerca del 90% de las operaciones.<\/p>\n

Por su parte, los precios de la vivienda intensificaron su ritmo de aumento. El crecimiento anual medio en t\u00e9rminos nominales se situ\u00f3 en el 12,5% en el primer semestre, frente al 4% y el 8,4% registrados en el promedio de los a\u00f1os 2023 y 2024, respectivamente.<\/p>\n

Por segmentos, el incremento del precio de la vivienda usada (12,6%) super\u00f3 al de la vivienda nueva (12,2%), en contraste con la din\u00e1mica observada entre 2019 y 2024. En t\u00e9rminos reales, los precios de la vivienda crecieron a un ritmo interanual del 10,3% en el segundo trimestre, hasta situarse un 17,7% por debajo del nivel m\u00e1ximo alcanzado en el inicio de la crisis financiera global (tercer trimestre de 2007).<\/p>\n

Desde el Banco de Espa\u00f1a comentan que el crecimiento del precio de la vivienda se produjo en un contexto en el que se mantuvieron el vigor de la demanda y la relativa rigidez de la oferta<\/strong>. Adem\u00e1s, los indicadores que relacionan los precios de la vivienda en Espa\u00f1a con la renta de los hogares y los tipos de inter\u00e9s muestran una evoluci\u00f3n ascendente, por encima de su nivel de largo plazo estimado.<\/p>\n

\u00abEstos indicadores presentan valores m\u00e1s positivos cuando las variaciones en los precios de la vivienda se sit\u00faan en niveles altos en relaci\u00f3n con la renta o los tipos de inter\u00e9s. Entre 2021 y 2024, se mantuvieron estables en niveles ligeramente positivos, debido a que el aumento de los precios de la vivienda en ese per\u00edodo fue compensado por una recuperaci\u00f3n similar de la renta de los hogares. Sin embargo, la evoluci\u00f3n interanual hasta junio ha mostrado un aumento del indicador, que se situ\u00f3 en ese mes entre el 5,3% y el 12,7%, frente a un rango estimado del 3% al 9,4% a finales de 2024\u00bb, explican.<\/p>\n

CR\u00c9DITO PARA LA COMPRA DE VIVIENDA<\/h4>\n

Por otro lado, el informe de organismo espa\u00f1ol subraya que el cr\u00e9dito hipotecario nuevo a hogares para la compra de vivienda se increment\u00f3 de forma notable en el primer semestre de 2025 y se sit\u00faa en niveles m\u00e1ximos de la \u00faltima d\u00e9cada<\/strong>, pero significativamente inferiores a los observados entre 2000 y 2008.<\/p>\n

\u00abA pesar de la expansi\u00f3n reciente, las ratios de cr\u00e9dito hipotecario nuevo sobre el PIB y sobre el cr\u00e9dito bancario total se mantienen en niveles moderados. Estos se sit\u00faan cerca del promedio hist\u00f3rico, muy por debajo del m\u00e1ximo registrado antes de la crisis financiera global<\/strong>\u00ab, exponen.<\/p>\n

Adem\u00e1s, el crecimiento continuado del flujo de cr\u00e9dito nuevo ha propiciado que el saldo del cr\u00e9dito hipotecario a hogares destinado a la compra de vivienda se incremente moderadamente. Este saldo fue, en el segundo trimestre de 2025, un 2,4% superior al del mismo trimestre del a\u00f1o anterior, un crecimiento interanual positivo por tercer trimestre consecutivo. Esta tendencia ha puesto fin a los descensos continuados<\/strong> que se ven\u00edan observando desde el fin de la crisis financiera global, si bien su evoluci\u00f3n se sit\u00faa todav\u00eda lejos de lo observado entre 2000 y 2008<\/strong>.<\/p>\n

En cuanto a las condiciones de financiaci\u00f3n de nuevas operaciones hipotecarias en funci\u00f3n de los ingresos de los hogares, se mantuvieron en niveles contenidos, pese a un leve aumento reciente de la ratio de pr\u00e9stamo-ingresos (LTI, por sus siglas en ingl\u00e9s), debido a que el aumento de la ratio LTI de las operaciones nuevas se vio compensado por la reducci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s<\/strong>.<\/p>\n

Mientras, el importe de las nuevas operaciones hipotecarias sobre el valor de la vivienda tambi\u00e9n se mantiene en niveles contenidos, pese al leve repunte<\/strong> observado desde principios de 2024. Los plazos de nuevas operaciones de cr\u00e9dito hipotecario a hogares aumentaron ligeramente en 2025.<\/p>\n

Finalmente, el plazo medio de las nuevas operaciones de cr\u00e9dito hipotecario a hogares con garant\u00eda inmobiliaria aument\u00f3 en el segundo trimestre de 2025, hasta alcanzar los 26 a\u00f1os y medio. Aun as\u00ed, este plazo sigue estando considerablemente por debajo del m\u00e1ximo hist\u00f3rico<\/strong> de 30 a\u00f1os registrado en 2007.<\/p>\n<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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