Bankinter reconoce que Solaria tiene atractivo porque pertenece a un sector que está de moda, el de las renovables. Además, valora su agresivo plan de inversiones y subraya el hecho de que puede entrar en el Ibex en cualquier momento.
El atractivo de Solaria es su plan de inversión en plantas solares fotovoltaicas que aspira a dedicar unos 1.300 millones entre 2019 y 2023 para pasar de 75 MW instalados en 2018 a 360 MW en 2019, 410 MW actuales y 3.324 MW en 2023. La compañía ha logrado en las últimas subastas licencias sin incentivos en el precio de venta de la energía y su estrategia es firmar contratos bilaterales de venta de energía a precios inferiores al del pool eléctrico con clientes como Repsol, Statkraft o Axpo. «El abaratamiento del coste de construcción desde 6M€/MW en 2007 a los 0,45 -0,40 M€/MW actuales posibilita rentabilizar estas plantas con precios de venta inferiores a los del pool eléctrico y con una vida operativa cercana a los 50 años», explican estos expertos.
Aun así, el banco asume que Solaria tiene una valoración «muy tensionada» tras el rally en el año y tampoco le gusta el riesgo que supone una estrategia de alto apalancamiento.
«Cualquier retraso en la construcción de las plantas solares puede llevar los ratios de endeudamiento a niveles superiores de lo que estimamos, salvo que amplíe capital«, advierte.
Bankinter fija el precio objetivo de Solaria en 17,00 euros (-5% frente a los niveles actuales de cotización).
Source: Bolsamania.com
