Los inversores decidieron vender de manera agresiva acciones tecnológicas debido a la subida en la rentabilidad de los bonos, asociada a los planes de la Reserva Federal (Fed) para contener la inflación, que incluyen más subidas de tipos y la reducción de su balance en los próximos meses, tal y como confirmaron las actas de su última reunión.
«Casi todos los participantes estuvieron de acuerdo en que probablemente sería apropiado iniciar la reducción del balance en algún momento después del primer aumento del rango objetivo del tipo de los fondos federales«, recogió el documento.
Tras su publicación, los analistas de Goldman Sachs han anticipado cuatro subidas de tipos en 2022, frente a su anterior previsión de tres subidas; y el comienzo de la reducción del balance de la Fed en el mes de julio, o incluso antes.
En este sentido, los futuros sobre los fondos federales otorgan ya una probabilidad cercana al 70% a que la Fed suba los tipos en marzo.
Sobre la reducción del balance, que ha subido hasta 8,8 billones de dólares tras las compras de activos debido a la pandemia, los analistas de Renta 4 comentan que «esta interpretación tan ‘hawkish’ de las actas por parte del mercado tendrá que ir aclarándose con la publicación de nuevos datos y sobre todo con declaraciones de distintos miembros de la Fed».
Así, destacan la comparecencia de Jerome Powell mañana martes ante el Comité Bancario del Senado con motivo de su re-nominación como presidente de la Fed para otros cuatro años. Además, recuerdan que la Fed tardó mucho más tiempo en comenzar a reducir su balance en el último proceso similar realizado a finales de 2017.
En cualquier caso, este escenario de mercado «está impulsando los sectores value, especialmente a la banca, aunque también a sectores cíclicos en general (aceros, petróleo) y lastrando aquellos sectores más vinculados a tipos», como la tecnología, concluyen.
DATOS DE INFLACIÓN Y RESULTADOS EMPRESARIALES
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Claves de la próxima semana: atención al IPC de EEUU y a los resultados empresariales
En cuanto a las referencias más destacadas de la semana, la principal referencia económica será el dato de inflación en EEUU, que se conocerá este martes.
El consenso anticipa una tasa de inflación general en el 7% y una tasa subyacente del 5,4%, niveles muy elevados que supondrán una presión adicional para la Fed.
A nivel empresarial, lo más destacado de la semana será el inicio de la temporada de resultados en EEUU, con las cuentas de los grandes bancos previstas para el final de la semana (JP Morgan Chase, Wells Fargo y Citi publicarán el viernes).
PANDEMIA, RUSIA Y OTROS MERCADOS
Sobre la evolución de la pandemia, la expansión de Ómicron sigue imparable, pero no está provocando restricciones adicionales en los países occidentales. Sin embargo, la política de tolerancia cero con el virus de China puede provocar problemas adicionales en las cadenas globales de suministro, que a su vez pueden afectar a la producción empresarial y seguir tensionando la inflación.
En la escena geopolítica, EEUU y Rusia siguen negociando para reducir la tensión en la frontera de Ucrania, mientras Moscú ha ayudado a Kazajistán a sofocar las protestas en un país bajo su influencia.
En otros mercados, el petróleo West Texas avanza un 0,7%, hasta 79,40 dólares, mientras el euro se deprecia un 0,3% y se cambia a 1,1327 dólares. Además, la onza de oro baja un 0,1%, hasta 1.796 dólares, y la rentabilidad del bono americano a 10 años avanza hasta el 1,79%.
Source: Bolsamania.com
