La previsión de una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal (Fed), debido a la alta inflación (la más alta desde 1982) que se ha instalado en la economía estadounidense, está provocando una clara rotación de las carteras hacia las acciones más ligadas al ciclo económico (bancos y energéticas), en detrimento de las acciones de crecimiento, como las tecnológicas.
La tendencia continúa este martes, después del festivo del lunes en Estados Unidos y tras un inicio de año en el que el Nasdaq acumula una caída cercana al 5%, sin contar la sesión actual. Un porcentaje que contrasta con la caída del 1,1% que registra el Dow Jones o con la del 2,1% para el S&P 500.
En este escenario, el principal indicador que están observando la mayoría de los inversores es la rentabilidad (TIR) del bono americano a 10 años, que sigue subiendo hasta el 1,834% y ha marcado máximos de dos años. La evolución de esta variable se ha convertido en la referencia más destacada para el mercado.
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Por ejemplo, los analistas de Morgan Stanley anticipan que la TIR del bono a 10 años terminará el año en niveles del 2,3% para reflejar el fuerte crecimiento que se prevé en EEUU y las cuatro subidas de tipos de interés que anticipa el mercado a lo largo del año (la primera en marzo) para contener la inflación.
Por su parte, los expertos de Bank of America ven «potencial alcista para los rendimientos de los bonos, gracias a una política más agresiva de la Fed«, razón que también les hace ser positivos con el sector bancario.
Además, Bill Ackman, fundador y CEO de Pershing Square Capital Managament, ha pedido a la Fed que suba los tipos en 50 puntos básicos en marzo, el doble de lo que anticipa el mercado, y ha añadido que el banco central ha perdido su credibilidad a la hora de luchar contra la inflación.
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TEMPORADA DE RESULTADOS
Todo ello mientras continúa la temporada de resultados en EEUU con las cuentas previstas de Bank of America, Goldman Sachs y Bank of New York Mellon. Además, el miércoles presentarán Morgan Stanley, Procter & Gamble y ASML; y el jueves será el turno de Netflix.
En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 2%, hasta 85,30 dólares, mientras el crudo Brent roza los 88 dólares y marca máximos desde 2014.
«La restricción de la oferta mundial, el renovado optimismo sobre la suavidad de Ómicron y las recientes tensiones geopolíticas han sido los principales impulsores del movimiento al alza del petróleo en las últimas semanas. Nuestra base sigue siendo que el precio del petróleo se estabilizará y eventualmente bajará a finales de este año debido a un dólar más fuerte, a la normalización de la oferta por parte de la OPEP+ y al endurecimiento de la política económica mundial que pesará sobre la demanda», indican desde Danske Bank.
Además, el euro se deprecia un 0,13% y se cambia a 1,1389 dólares, mientras la onza de oro baja un 0,3%, hasta 1.810 dólares. Por último, el bitcoin cae un 0,6%, hasta los 41.885 dólares.
Source: Bolsamania.com
