Respecto a la mejora de Sabadell, estos expertos indican que refleja «una valoración poco exigente, la adaptación a unos tipos de interés más altos, una nueva dirección que está ejecutando bien la estrategia, unas estimaciones de BPA (beneficio por acción) a la baja y una mejora de la rentabilidad».
JP Morgan reconoce que CaixaBank es un banco de mayor capitalización que Sabadell, con «una franquicia de mayor calidad» que éste y «una sólida posición de capital». Aun así, se mantiene ‘neutral’ en la entidad porque considera que las expectativas del consenso son «demasiado optimistas». Así, precisa que que sus previsiones están, de media, un 10% por debajo de las estimaciones de ingresos netos del consenso para 2022-2023. Asimismo, la valoración actual de CaixaBank le invita a mantener esa postura. Fija su precio objetivo en 3,10 euros.
FAVORITOS ENTRE LOS BANCOS ESPAÑOLES INTERNACIONALES
Entre los bancos españoles con presencia internacional, JP Morgan prefiere a BBVA (‘sobreponderar’, precio objetivo a diciembre de 2023 de 7,30 euros) frente a Santander (‘neutral’, precio objetivo de 4,10 euros).
El banco estadounidense destaca que BBVA ofrece «una tractiva rentabilidad media del 10% en 2022-2024». Reconoce las incertidumbres macroeconómicas en Turquía, pero cree que ya están recogidas en la cotización de la entidad.
«A pesar de la valoración valorable de Santander, el CET1 inferior al 12% sigue pesando en el precio de la acción, en nuestra opinión», señala.
«Nuestras principales selecciones en España son ahora BBVA y Sabadell, mientras que reiteramos ‘infraponderar’ Bankinter (precio objetivo a diciembre de 2023 de 5 euros)», concluyen desde JP Morgan.
Source: Bolsamania.com
