Pese a esta impresionante recuperación, los expertos de Bankinter consideran que la clave está «en dilucidar si queda potencial para 2023/2024«. Su respuesta es afirmativa, y por ello han reiterado su consejo de compra sobre el sector, «especialmente las entidades más orientadas hacia el negocio retail/minorista (España e Italia)«.
Entre los principales catalizadores que justifican su consejo, mencionan «tres factores clave que juegan a favor del sector con vistas a los próximos 12/18 meses«.
En primer lugar, el escenario de tipos de interés al alza «tras una década con tipos cero/negativos». La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, anticipó este mismo jueves otra subida de tipos de 50 puntos básicos y más alzas a partir de marzo. Además, estimó que los intereses no bajarán hasta 2025.
«Las subidas de tipos previstas para 2023 son el principal catalizador de la cuenta de pérdidas y ganancias» para la banca europea, señalan estos expertos.
En este escenario, esperan «un aumento significativo en los ingresos del sector, derivado de la habitual expansión de márgenes en este entorno y una mayor contribución de la cartera de bonos/ALCO«, destacan.
En segundo lugar, Bankinter comenta que «el sector parte de una buena posición de partida en términos de liquidez y solvencia para afrontar el deterioro macro previsto (crecimiento y demanda de crédito a la baja y repunte de la morosidad) gracias al esfuerzo realizado en provisiones los últimos años».
Por último, afirman que «los múltiplos de valoración son atractivos y la rentabilidad para los accionistas vía dividendos y recompra de acciones es elevada».
CÓMO INVERTIR EN BANCOS
Para los inversores que estén interesados en obtener exposición al sector de una manera más amplia y diversificada, y no a través de bancos concretos, Bankinter explica dos opciones.
En primer lugar, a través de fondos cotizados ETF de gestión pasiva, que replican el comportamiento de un determinado índice. Es el caso del ISHR Stoxx Eur 600 Banks o el SPDR Europe Financials.
La segunda opción es invertir a través de Fondos de Inversión de gestión activa, como el Fidelity Global Financial Services o el Robeco New World Financial.
Por último, para quienes busquen comprar acciones concretas, Bankinter apuesta por Sabadell, Caixabank y BBVA en España, IntesaSanPaolo y Unicredit en Italia, BNP Paribas en Francia e ING en Holanda.
Source: Bolsamania.com
