Los bonos con vencimientos a diez años o más han caído un 46% desde su máximo en marzo de 2020, según datos de Bloomberg. Esa cifra es apenas inferior a la caída del 49% de las acciones estadounidenses tras el estallido de la burbuja de las puntocom a principios de siglo. La caída de los bonos a 30 años ha sido aún mayor, del 53%. Se acerca a la caída del 57% de las acciones en el punto álgido de la crisis financiera mundial.
Es más, las pérdidas actuales de los bonos del Tesoro a largo plazo son más del doble de su siguiente mayor caída, que se produjo en 1981, cuando la guerra del banco central estadounidense contra la inflación llevó los rendimientos a diez años a casi el 16%. (Las pérdidas de hoy también eclipsan la caída media del 39% observada en siete mercados bursátiles bajistas de EE.UU. desde 1970, incluida la caída del 25% del S&P 500 el año pasado, cuando la Reserva Federal empezó a subir su tipo de interés oficial de casi cero a más del 5% en la actualidad.
La clave es que, aunque la deuda pública estadounidense se considera una de las inversiones más seguras, los bonos con vencimientos largos pueden ser volátiles y propensos a grandes caídas. Cuanto mayor sea el vencimiento del bono, mayor será su sensibilidad a las variaciones de los tipos de interés. Así, mientras que estos bonos funcionan especialmente bien cuando los tipos bajan, a menudo se ven afectados cuando los bancos centrales suben los tipos de forma agresiva.
Source: Bolsamania.com
