Estos analistas, que mantienen su consejo de ‘vender’ y el precio objetivo ‘en revisión’ hasta que no se aclaren las prácticas contables de la empresa, señalan que «no hay cambios en los criterios contables«, por lo que Grifols sigue «consolidando las dos filiales sin participación accionarial (Haema y BPC Plasma)«.
Según valoran, «esto se refleja en que la carga por intereses minoritarios (la parte del beneficio neto que se llevan las filiales) supone el 67% del beneficio consolidado antes de minoritarios, una cifra elevada y que no encontramos en otras empresas del sector«.
LA CNMV TARDARÁ SEMANAS
En lo que respecta a la investigación de la Comisión Nacional del Mercados de Valores tras las acusaciones de Gotham City sobre las prácticas contables, el regulador confirmó este miércoles que había solicitado informacional adicional a la empresa y que todavía «tardará semanas» en publicar sus conclusiones.
«Hemos tenido que solicitar aclaraciones o información complementaria, que ya hemos recibido, y estamos analizando esos documentos», explicó el presidente de la CNMV, Rodrigo Buenaventura, durante la presentación del Plan de Actividades de 2024.
Los documentos «los acabamos de recibir hace pocos días y todavía requerimos unas semanas más, estos procesos son muy complejos«, afirmó.
También señaló que el organismo está en contacto con sus «homólogos norteamericanos«, es decir, la Comisión de Bolsa y Valores de EEUU (SEC), y actualmente ambos se encuentran «analizado esos documentos».
RENTA 4 TAMBIÉN MANTIENE ‘EN REVISIÓN’ SU CONSEJO
Por su parte, los expertos de Renta 4 consideran que los resultados son «positivos«, ya que «siguen en la línea de mejora secuencial de los trimestres anteriores y cumplen con los objetivos de Ebitda ajustado, para el conjunto del ejercicio».
No obstante, añaden que «a nivel de beneficio neto, las cifras sí se han situado por debajo de nuestras expectativas y las del consenso del mercado, ya que la compañía ha reportado nuevos costes extraordinarios en el cuarto trimestre por valor de 48 millones de euros»,
En este escenario, mantienen «la recomendación y precio objetivo ‘en revisión’ a la espera de disponer de las conclusiones de la CNMV sobre la información requerida a la compañía concerniente a las acusaciones vertidas en el transcurso del trimestre sobre las actividades de la compañía».
XTB: LO IMPORTANTE ES EL FLUJO DE CAJA LIBRE
Desde la firma XTB, afirman que «el negocio no está generando los mismos beneficios que generaba en los años anteriores. De hecho, su flujo de caja libre fue negativo en 2023, acumulando dos años consecutivos en negativo».
En su opinión, «este tipo de datos es fundamental para una compañía a la que se le acusa de maquillaje contable, ya que los beneficios pueden ‘ajustarse’ contablemente, pero el flujo de caja presenta la imagen real de la compañía«.
Source: Bolsamania.com
