Es la visión de mercado de los analistas de Danske Bank. «El diagrama de puntos sigue indicando tres recortes de tipos, en línea con nuestra previsión. Sin embargo, hubo un ligero ajuste agresivo, ya que ahora solo un participante vio a la Fed recortar las tasas más de tres veces en 2024 (frente a las cuatro en diciembre)», indican sobre las proyecciones del banco central respecto a los intereses.
Además, añaden que las proyecciones de «2025 y 2026 se ajustaron al alza en 25 puntos básicos, lo que refleja una perspectiva de crecimiento más positiva. Ahora se prevé que el PIB crecerá un 2,1% en 2024 (desde un 1,4%) y un 2,0% en 2025-2026 (desde un 1,8% y un 1,9%)».
«En comparación con las proyecciones de diciembre», valoran, «los miembros de la Fed consideraron que los riesgos para el crecimiento se habían vuelto más equilibrados (anteriormente inclinados a la baja), mientras que el riesgo de una tasa de desempleo superior a la esperada parecía disminuir. Una proporción ligeramente mayor de participantes informó que los riesgos de inflación subyacente estaban inclinados al alza«.
«Curiosamente», valorana, «la proyección de tipos a largo plazo se revisó al alza hasta el 2,6% (desde el 2,5%). En el pasado, hemos discutido la rápida recuperación de la fuerza laboral extranjera, un crecimiento más rápido de la productividad y una política fiscal persistentemente expansiva como posibles impulsores de un crecimiento potencial más rápido, lo que podría implicar que la tasa de interés neutral también sea más alta«.
Por otro lado, destacan que «Powell proporcionó sólo algunos detalles sobre los planes a corto plazo para el endurecimiento cuantitativo (QT)», en lo que se refiere a la reducción del balance del banco central.
Según afirman, «su objetivo era preparar al mercado para una desaceleración en el ritmo de liquidación de las tenencias de bonos del Tesoro «bastante pronto», pero también sugirió que poner fin por completo al QT no estará en las cartas en el corto plazo». En su opinión, «la Reserva Federal seguirá reduciendo su balance al menos hasta finales de este año».
Source: Bolsamania.com
