«Las ventas siguen mostrando una positiva evolución en todas las áreas, y el Ebitda ajustado supera con holgura las expectativas del consenso. La evolución de las autopistas muestra mejora por notable crecimiento del tráfico en las ‘managed lanes’ y las mayores tarifas.
Destacan la I-77 y la I-66, todavía en fases iniciales de su vida concesional, que experimentan crecimientos muy significativos tanto de tráfico como de tarifas», señalan los expertos de Renta 4, que aconsejan ‘mantener’ el valor, con una valoración de 35,60 euros por acción.
«Además», indican que «la I-77 ha completado su proceso de refinanciación con éxito. Y la ETR 407 ha mostrado una favorable evolución de sus resultados gracias a una mejora en el tráfico (favorecido por la meteorología y una mayor movilidad) y en las tarifas».
Sobre el negocio de la concesión de aeropuertos, comentan que «pese a la mejora de tráfico en Heathrow, las menores tarifas han llevado a mantener los ingresos estables, con un descenso del Ebitda cercano al 9% por los mayores gastos operativos como consecuencia de la mayor demanda. Se han revisado las expectativas de tráfico para el conjunto de 2024 a una cifra récord de 82,4 millones de pasajeros. Pendientes de la obtención de una solución que satisfaga a todos los socios para el cierre de la operación de venta del activo«.
«Reiteramos la visión positiva de largo plazo, apoyada en su estrategia de crecimiento (presentada la oferta para el proyecto ‘managed lane’ SR-400 en Georgia), y las positivas expectativas del tráfico, tanto en autopistas como en aeropuertos, si bien no consideramos que desde los niveles de cotización actuales tenga un potencial significativo, por lo que reiteramos la recomendación de ‘mantener'», concluyen estos expertos.
Por su parte, los expertos de Bankinter, que aconsejan ‘comprar’, con precio objetivo de 37,60 euros, consideran que «los resultados están en línea con lo estimado a nivel Ebitda; y aunque la deuda se incrementa en el primer trimestre, era de esperar debido al pago de dividendos y a las inversiones en proyectos de infraestructuras».
Los analistas de Sabadell, que también recomiendan ‘comprar’, indican que los resultados de la división de Autopistas «vuelven a superar expectativas por una favorable evolución de tráficos y tarifas».
Source: Bolsamania.com
